印度盧比小幅走低，因避險需求推動美元上漲

• 隨著中東地緣政治緊張局勢加劇，美元走強，美元/印度盧比上漲。
• 原油價格下跌為印度盧比提供支撐，但美國即將對伊朗實施的制裁可能推動油價上漲。
• 強勁的資本流入幫助限制了印度盧比的跌幅。

週一，印度盧比（INR）走弱，原因是中東地緣政治緊張局勢升級推動避險需求上升，美元（USD）因此走強。伊朗外交部長阿巴斯-阿拉格齊（Abbas Araghchi）將即將到來的美國制裁斥為絕望之舉後，緊張局勢進一步加劇；與此同時，伊朗安全負責人穆赫辛-雷扎伊（Mohsen Rezaei）警告稱，如果美國總統唐納德-特朗普採取進一步行動，伊朗將進行"如地震般"的報復，這強化了全球市場的避險情緒。

不過，盧比試圖在本週平靜開局時維持其位置。強勁的資本流入為本幣提供了支撐，儘管交易員仍密切關注波動的油價以及印度儲備銀行（RBI）可能採取的旨在維持穩定的干預措施。隨著投資者在預期美國將宣布對伊朗實施更嚴厲制裁之前獲利了結，原油價格下跌，盧比承受的壓力暫時有所緩解。

在美國財政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent）表示華盛頓計劃對伊朗實施前所未有的制裁後，原油價格有反彈風險，印度盧比可能進一步面臨挑戰。這一潛在的政策轉向，加上伊朗石油運輸遭受嚴重干擾、對中國買家的供應減少以及持續的美國海上封鎖，可能進一步限制全球能源市場。圍繞關鍵的霍爾木茲海峽的地緣政治緊張局勢依然高企，船隻通行量仍顯著低於歷史平均水平，這對印度而言是一個重大擔憂；作為全球第三大原油進口國，印度今年早些時候曾因油價高企而出現創紀錄的外國投資者股票資金外流。

原油曲線顯示市場正為霍爾木茲海峽長期中斷做準備

德意志銀行分析師指出，布倫特原油期貨市場的結構正越來越多地反映地緣政治風險，並表示："如果我們看一下原油期貨曲線，很明顯，市場又開始計入霍爾木茲海峽更長時間關閉的可能性。"曲線的這一變化凸顯出交易員正在重新評估潛在供應中斷的持續時間和嚴重程度，強化了近期原油價格的韌性，並使通膨和收益率擔憂繼續成為市場關注焦點。

儘管持續的地緣政治不確定性可能抑制更廣泛的風險偏好，但預計印度盧比將受到印度央行（RBI）積極干預的緩衝。上週末，該央行報告稱，自 6 月推出旨在強化印度國際收支的舉措以來，已累計吸納近 730 億美元，推動外匯儲備接近紀錄高位。

MUFG/BTMU 的分析師指出，印度央行最新的政策溝通標誌著基調出現明顯轉變。他們強調，"8 月貨幣政策委員會（MPC）會議紀要比實際政策會議以及市場預期都更偏鷹派"，並補充稱，這些紀要"也表明印度央行已經走到寬鬆週期的盡頭，下一步更可能是加息而非降息。"這進一步印證了 MUFG 的觀點，即該央行現在正準備在未來幾個月從寬鬆立場轉向加息。

加拿大豐業銀行（Scotiabank）策略師認為，美元（USD）仍是緩衝美國財政擔憂加劇的主要"減震器"。他們指出，鑑於政策制定者專注於控制長期收益率，"壓低長期收益率的努力意味著，美元將因美國財政政策擔憂而承擔更大——負面的——負擔"，這強化了他們的觀點，即隨著這些問題持續存在，美元可能繼續承壓。

技術分析：美元/印度盧比在持續看漲偏向下上漲

美元/印度盧比交投於95.70附近，維持在9週期和50週期指數移動均線（EMA）上方，這使得短期偏向略微看漲。位於95.64的短期9週期EMA略低於現價，強化了建設性基調，而位於95.45的50週期EMA則為更廣泛的上升趨勢提供支撐。14天相對強弱指數（RSI）接近53，表明動能處於中性偏強而非超買狀態，只要價格保持在這些均線上方，就仍有進一步上行空間。

下行方面，初步支撐位於9週期EMA，更深層的結構性底部則在50週期EMA。只要美元/印度盧比守住這一支撐區域，回調可能會受到限制，買方或將繼續掌控局面；而附近缺乏上方水平則暗示，任何新的上漲都需要在更高位置建立新的阻力位。

（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）