市場晨報：美伊談判前景黯淡；三大指數兩連黑，道瓊創兩週新低

核心速覽

⚠️ 伊朗高層官員表示，由於談判陷入停滯，美伊長期協議的前景趨於黯淡。

📉 美股三大指數連續兩個交易日收跌，科技七巨頭全數收黑；道瓊工業指數下跌0.51%，創下兩週來新低。

🛢️ 布蘭特原油上漲2.65%報90.87美元/桶，WTI原油上漲2.55%報84.50美元/桶，地緣風險溢價再度抬升。

一、市場前瞻

重點事件

‑ ⚠️ 美伊談判瀕臨破裂：伊朗高級官員向路透社透露，由於永久停戰談判陷入僵局，伊朗將轉向「全面進攻」軍事姿態。華府同時排除延長臨時停火協議的可能性，雙方外交窗口正逐步關閉。→ WTI原油漲2.55%報84.50美元/桶；布蘭特原油漲2.65%報90.87美元/桶。

‑ 📉 美股兩連黑：地緣風險升溫搭配長天期公債殖利率走高，壓抑各大指數，科技七巨頭全部收跌。

獨家觀點

伊朗釋出全面進攻訊號、美方拒絕延長停火同時發生，代表荷姆茲海峽危機的解決窗口正在縮小。市場原先計價的談判樂觀預期，正被地緣升溫的現實取代，油價重返90美元上方。美股連續兩日下跌，加上美國30年期公債殖利率衝至5.314%、創近20年新高；長天期利率上行，正對所有風險資產形成系統性壓力。

二、隔夜市場行情

‑‑ 美股：道瓊‑0.51%報53459.78（兩週新低）；標普500‑0.52%報7745.06；那斯達克‑0.31%報26644.91。科技七巨頭全數收跌。

‑‑ 歐股：泛歐STOXX 600‑0.22%報656.41。

‑‑ 債市：10年期美債殖利率上行3.2個基點至4.728%；30年期上行4.8個基點至5.314%，創近20年新高。

‑‑ 商品：9月WTI原油+2.55%報84.50美元/桶；布蘭特原油+2.65%報90.87美元/桶。COMEX黃金+0.85%報4417.80美元/盎司；白銀+1.74%報66.121美元/盎司。

‑‑ 外匯：歐元兌美元+0.08%報1.1578，觸及兩個月高點；美元兌日圓‑0.11%報159.49；美元兌瑞郎+0.34%報0.81085。

‑‑ 加密貨幣：比特幣突破64000美元報64433.73；以太坊漲超1.7%報1908.82美元。

三、總體要聞

1. ⚠️ 伊朗揚言轉向全面進攻，美方拒絕延長停火

伊朗高層官員表示，談判停滯將促使伊朗採取「全面進攻」軍事立場。華府不考慮延長現有臨時停火，外交斡旋空間大幅收窄。

觀點：停火談判進入倒數階段。雙方接連釋放強硬立場，軍事衝突擴大的風險上升，荷姆茲海峽恢復正常通航的可能性持續下滑。

2. 📉 中日英三大海外債權人6月同步減持美債

中國持有美債規模來到2008年以來新低。6月由中日帶頭海外賣壓，反映地緣博弈下各國重新調配美元資產。

3. 🇨🇦 加拿大7月CPI月增0.5%，主因汽油價格上揚

油價上漲正逐步傳導至全球主要經濟體的通膨數據。

4. 🇯🇵 日本第二季GDP年化成長1.1%，遠低於市場預期2%

中東衝突打壓資本支出，復甦力道不如預期，也給日本央行升息增添更多約束條件。

四、全球公司要聞

1. 💾 NVIDIA對OpenAI資料中心的擔保額度縮減至1050億美元，較原始方案直接砍半

NVIDIA為OpenAI建置資料中心提供的擔保規模大幅下修，可看出市場已經開始警覺AI基礎設施過度投資的風險。

2. 📈 Anthropic7月年化營收突破650億美元，較去年底成長逾7倍

內部預估2028年營收可達2000億美元，AI應用層的營收爆發速度，顯著超出過去市場預期。

五、今日重點關注

今日無高影響力經濟數據公布。市場將持續觀察美伊軍事對峙升級風險、30年期美債殖利率站上5.3%之後各資產的價格反應，以及高長期利率環境之下AI巨頭承受的估值壓力。