澳元因美聯儲和澳洲聯儲前景分歧而跌向 3 月低點

• 澳元/美元交易於自3月以來的最低水平附近，因聯準會和澳儲行政策預期出現分化。
• 高於預期的美國通膨和聯準會鷹派言論將美元推向年度高點。
• 澳儲行在今年第五次加息後，軟化了對進一步加息的指引。

週三，澳元/美元繼續承壓，徘徊在3月以來的低位附近。隨著市場預期聯準會（Fed）和澳洲儲備銀行（RBA）在未來幾個月可能採取不同的貨幣政策路徑，澳元（AUD）走弱。截至發稿時，澳元/美元交投於0.6846附近，當日下跌0.28%。

聯準會官員的鷹派言論以及高於預期的美國消費者通膨數據，推動市場押注更激進的加息，從而提振了美元需求。美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，當日上漲0.68%，連續第二個交易日擴大漲幅，並逼近10月創下的年內高點102.94。

美國10月消費者物價指數（CPI）環比上漲0.4%，高於預期的0.3%，但低於9月的0.6%。剔除食品和能源的核心CPI上漲0.3%，與9月增速持平，並高於預期的0.2%。

聯準會鷹派人士強化12月加息預期，政治壓力擔憂消退

荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師指出，市場對"昨日聯準會官員的鷹派言論，包括沃勒關於50個基點加息風險擺上檯面的表態"的反應，"說明的問題遠不止表面那麼簡單"。他們指出，"市場目前已完全計入12月加息"，而且關鍵在於，這些言論被消化時，"市場並沒有真正猜測聯準會會受到政治力量壓力而不加息"，這凸顯出市場對聯準會政策路徑中潛在政治干預的關注度下降。

其他聯準會官員，包括達拉斯聯儲主席洛里-洛根（Lorie Logan）和費城聯儲主席安娜-保爾森（Anna Paulson），也支持進一步收緊貨幣政策，而聯準會負責監管的副主席米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）則強調必須控制通膨。

澳大利亞方面，澳儲行在11月會議上如預期將現金利率上調25個基點（bps）至4.85%，使借貸成本升至2008年以來最高水平。此次加息是該行今年第五次加息，因為決策者正努力應對受更高油價推動的通膨。央行軟化了指引，刪除了如有需要將進一步加息的明確表述。行長米歇爾-布洛克（Michele Bullock）表示，"最好暫停並評估即將公布的數據。"

華僑銀行分析師指出，"市場已開始計入2027年後期某種程度的寬鬆可能性"，現金利率期貨"最新定價顯示，到2027年12月降息25個基點的概率為74%。"與這一重新定價一致，華僑銀行重申其基準情景為"2027年第四季度降息25個基點。"