美元：支撐性基本面抵消赤字擔憂——荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行外匯策略團隊認為，對美聯儲（Fed）政治干預的擔憂減弱，以及避險需求重新升溫的跡象，支撐了美元（USD）。該行指出，美國預算赤字和國債市場壓力方面的擔憂可能在中期拖累美元，但得出的結論是，去年關於美元貶值的擔憂被誇大了。

美聯儲公信力與避險動態

"對美聯儲政治干預的擔憂減弱，是支撐美元的一個因素。此外，在海灣戰爭開始時，對美元的強勁需求削弱了去年關於美元至少已失去部分避險價值的說法。"

"對美元公信力擔憂的減輕，應能讓其有更多機會受益於美國強勁的經濟增長表現。"

"美國龐大的預算赤字相關擔憂，仍存在在中期拖累美元的風險。"

"不過，幾十年來，由於對其債務的強勁需求，美國一直受益於能夠以相對較低收益率為債務融資的‘過度特權’。"

"有跡象表明，這種‘特權’已經有所減弱。這體現在與其他債券市場相比收益率利差的變化，以及國債市場壓力的跡象。"

"無論如何，去年關於美元貶值的擔憂似乎被誇大了。"

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