美國國債：CPI衝擊推動收益率飆升——德意志銀行

德意志銀行策略師解釋稱，美國核心CPI和總體CPI意外上行，加上美聯儲官員的鷹派言論，引發了美國國債的急劇拋售。兩年期收益率錄得自2025年以來最大單日漲幅，而10年期收益率逼近5%。市場定價現在反映出美聯儲加息週期將延長並更為激進，持續至2027年。

整條收益率曲線的鷹派重定價

"這份美國CPI數據推動了當天最大的波動，10月核心CPI月率高於預期，錄得+0.30%（預期為+0.2%）。"

"此外，這已是核心CPI連續第三個月錄得+0.3%，如果將這三個月合併來看，核心CPI的年化增速為+3.75%。"

"這是自2024年4月以來該指標最快的增速，因此越來越難將其視為一次短暫波動。"

"與此同時，總體CPI數據更快，月率錄得+0.35%（預期為+0.3%），3個月年化增速為+5.72%。"

"對市場而言，最明顯的影響體現在美國國債上，收益率沿整條曲線飆升。"

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