金價下跌，因美國PPI強化美聯儲加息預期，美元和收益率上漲

• 金價在收益率上升和美聯儲加息押注支撐美元的背景下承壓。
• 在生產者通脹未能帶來多少緩解後，美國CPI成為焦點。
• 日線圖顯示動能中性，而黃金/美元仍受限於200日SMA下方。

黃金（XAU/USD）週四呈下行偏向，因美元（USD）持穩、美國國債收益率上升以及市場對美聯儲（Fed）加息的預期對這種貴金屬構成壓力，同時交易員也在評估最新的美國生產者物價指數（PPI）數據。截至發稿時，XAU/USD 交投於 4,368 美元附近，此前曾觸及日內高點 4,324 美元，當日下跌 0.75%。

美國8月PPI月率上升0.4%，符合市場預期，較7月錄得的0.1%增幅加速。年率生產者通脹升至5.4%，略高於預期的5.3%，並高於前值4.8%。

剔除食品和能源價格的核心PPI表現較為溫和。該指數月率上升0.2%，低於預期的0.3%和前值0.3%的增幅。按年率計算，核心生產者通脹從4.3%升至4.6%，符合預期。

這些數據使美聯儲加息的可能性依然存在。與此同時，由於中東緊張局勢推高油價，也加劇了通脹擔憂，並強化了收緊政策的理由。市場現在將注意力轉向週五公布的美國消費者物價指數（CPI）數據，該數據可能會為政策制定者是否推進加息一事畫上句號。

根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具（CME FedWatch Tool），交易員目前定價下週加息的概率約為64%。不過，路透社調查的大多數經濟學家預計，央行將在今年年底前維持利率不變。作為一種不生息資產，黃金通常會在利率較低時受益，因為這會降低持有這種貴金屬的機會成本。

星展銀行（DBS）策略師警告稱，"由能源驅動的擠壓代表著一個更艱難的選擇，可能需要美聯儲在壓制通膨預期的同時，給增長帶來壓力"，但他們補充說，"可信的美聯儲回應可能支撐美元，並緩解長期通膨擔憂。"

美元指數（DXY）追蹤美元兌六種主要貨幣的一籃子價值，目前交投於98.10附近，從日內低點98.71回升。與此同時，基準10年期收益率交投於4.92%附近，創2023年11月以來最高水平，此前美國財政部更大規模的債券回購計劃未能令市場滿意。

短期內，黃金仍易受美聯儲加息預期升溫和美國國債收益率走高的影響，而中東緊張局勢幾乎沒有提供直接支撐。

技術分析：空頭在200日SMA下方仍占主導

從日線圖看，XAU/USD維持在50日和100日簡單移動平均線（SMA）上方，表明底層趨勢仍有支撐，但其仍低於接近4,538美元的200日SMA，這限制了更廣泛的上行空間。

相對強弱指數（RSI）在47附近，顯示動能中性；而移動平均收斂/發散指標（MACD）仍位於零軸下方，讀數為負且柱狀圖較為低迷，暗示儘管底層結構仍具建設性，但反彈可能依然面臨拋售壓力。

上行方面，初步阻力位於200日簡單移動平均線（SMA）附近的4538美元，若突破該位，下一關鍵阻力將是接近4700美元的水平阻力位。下行方面，近期支撐來自最新收盤價附近的價格樞軸區，隨後是約4339美元的100日SMA以及接近4266美元的50日SMA。若進一步下跌，4000美元這一主要水平支撐將成為下一重要需求區域。

（本報道的技術分析由AI工具協助撰寫。 了解更多。）