黃金維持漲幅，接近5月中旬高點；美元顯著走強之際，多頭轉趨謹慎

• 黃金吸引部分跟進買盤，因美聯儲加息押注降溫令美元承壓。
• 美國財政部的回購計劃拖累美國債券收益率走低，並進一步利好金價。
• 地緣政治風險限制美元在本週美國 PCE 數據和美聯儲主席沃什講話前的跌幅。

黃金（XAU/USD）在歐洲時段前半段維持看漲基調，並保持在5月15日以來的最高水平附近，該水平於本週一早些時候觸及。美國聯邦儲備委員會（Fed）即將加息的押注降溫，加上美國國債收益率走軟，為這種無收益貴金屬提供支撐。然而，持續的地緣政治不確定性為避險美元（USD）提供了不錯的提振，反過來限制了金價漲幅。

美國7月較為溫和的通脹數據降溫了市場對美聯儲近期收緊政策的預期。因此，市場預期已轉向即將於9月15日至16日舉行的FOMC會議上維持政策不變。此外，隨著債券收益率升至回購公告前的水平之上，美國財政部長斯科特-貝森特表示已準備好採取更積極的干預措施。事實上，美國財政部上週三表示，將從9月開始至少將長期政府債務回購操作規模翻倍。貝森特向市場保證，單次回購規模可能超過每次發行的40億美元。這使美國債券收益率維持在多年高點下方，並可能限制美元（USD）出現任何實質性反彈。

與此同時，鑒於波動的油價帶來的通脹風險，市場仍在計入美國央行將在今年年底前至少加息一次的概率超過70%。因此，市場焦點轉向周三公布的美國個人消費支出（PCE）價格指數。除此之外，美聯儲主席凱文-沃什在傑克遜霍爾研討會上的講話將受到密切關注，以尋找有關央行未來政策路徑的線索，這反過來應為美元和金價提供一些有意義的推動力。與此同時，地緣政治不確定性幫助美元脫離了上週觸及的三個多月低點。

美國財政部長斯科特-貝森特定於周一在新聞發布會上宣布他所稱的對伊朗"史上最嚴厲制裁"。伊朗最高國家安全委員會秘書穆赫辛-雷扎伊回應稱，如果經濟戰持續下去，伊朗伊斯蘭共和國將停止通過霍爾木茲海峽以及波斯灣其他任何地方的所有石油出口。雷扎伊補充說，任何國家參與美國制裁都將被視為對伊朗的戰爭行為。反過來，這使戰爭風險溢價持續存在，被視為有利於避險美元並限制金價上行空間，這也使多頭保持謹慎。

黃金/美元日線圖

技術分析

週五收盤站上 4615-4620 美元的交匯水平——由 200 日簡單移動均線（SMA）和 4 月至 6 月跌勢的 61.8% 斐波那契回撤位構成——被視為黃金/美元多頭的新觸發因素。此外，移動平均趨同/背離（MACD）指標仍處於正值區域且數值上升，暗示上行動能持續。不過，相對強弱指數（RSI）報 71.77，顯示超買狀況，可能限制短線進一步上漲。

因此，後續任何上行都可能首先在 4684.43 美元附近的 78.6% 斐波那契回撤位遭遇阻力，若突破該位，黃金可能上探接近 4891.38 美元的週期高點。下行方面，首個重要支撐來自 4521.97 美元的 61.8% 斐波那契回撤位，並受到 4516.88 美元的 200 日簡單移動均線（SMA）強化；更深層的結構性支撐位則見於 4407.86 美元的 50% 回撤位和 4293.75 美元的 38.2% 水平。

(本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。)