Emas ke 4.150 Dolar? Goldman Melihat Jalan di Depan Semakin Berat

Goldman Sachs memangkas target harga emas 2026 sebesar 500 Dolar. Bank sentral masih membeli, tetapi suku bunga AS yang lebih tinggi bisa mempersulit emas untuk mendorong lebih tinggi.

Reli emas menghadapi ujian yang lebih berat.

Goldman Sachs menurunkan perkiraan emas akhir 2026 dari 4.650 menjadi 4.150 Dolar per ons, dan memangkas target 2027 dari 5.400 menjadi 4.800 Dolar.

Pergeseran ini terjadi saat Goldman memperkirakan Fed akan menaikkan suku bunga lagi pada Desember. Suku bunga dan imbal hasil Treasury yang lebih tinggi cenderung membebani emas, yang tidak membayar bunga dan menjadi kurang menarik dibandingkan aset yang menghasilkan imbal hasil.

Namun permintaan bank sentral tetap kuat. Goldman memperkirakan bank sentral akan membeli sekitar 60 ton emas per bulan pada 2026 dan 2027.

Namun permintaan kuat dari sektor resmi mungkin tidak cukup untuk mendorong reli besar lainnya jika investor swasta terus menarik diri.

Apa yang bisa menggerakkan emas selanjutnya?

Dolar dan imbal hasil Treasury AS layak dicermati. Jika keduanya bergerak lebih tinggi karena data ekonomi yang lebih kuat atau Fed yang lebih hawkish, emas bisa menghadapi tekanan jual lebih lanjut. Sebaliknya, prospek suku bunga yang lebih lunak dapat memberi harga ruang untuk pulih.

Bagi trader emas, pertanyaannya adalah apakah pembelian bank sentral dapat terus mendukung harga sementara suku bunga yang lebih tinggi membebani permintaan investasi. Itulah keseimbangan yang harus dihadapi pasar.