Emas Kesulitan di Bawah Level Tertinggi Dua Bulan meski IHP AS Lebih Lemah

• Emas tetap berada di bawah tekanan setelah mencapai tertinggi baru dua bulan.
• Memudarnya ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed dan turunnya imbal hasil obligasi pemerintah AS membantu meredam penurunan pada logam yang tidak berimbal hasil ini.
• XAU/USD kesulitan di sekitar SMA 100 hari, sementara RSI dan MACD yang bullish mengindikasikan para pembeli masih mempertahankan sebagian kendali.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan di bawah tekanan pada hari Kamis setelah mencapai tertinggi baru dua bulan di US$4.449 selama perdagangan sesi Asia. Logam mulia ini gagal memanfaatkan data Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) AS yang lebih lemah dari prakiraan, meskipun Dolar AS dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS turun tipis. Pada saat berita ini ditulis, logam mulia diperdagangkan di sekitar US$4.377, turun 0,70% pada hari ini.

Pullback ini tampaknya terutama didorong oleh aksi profit-taking karena para pelaku pasar tetap enggan mengejar harga lebih tinggi di tengah latar belakang makroekonomi yang tidak pasti. Reli terbaru dari dekat US$4.000 sebagian besar dipicu oleh data ekonomi AS yang lebih lemah, termasuk Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) yang secara umum sejalan dengan ekspektasi dan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) yang lebih lemah dari prakiraan untuk bulan Juli. Rilis-rilis ini telah mengurangi peluang kenaikan suku bunga dalam waktu dekat oleh Federal Reserve (The Fed).

Data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada hari Kamis menunjukkan bahwa IHP umum tidak berubah pada bulan Juli setelah turun 0,1% pada bulan Juni, sementara tingkat tahunan melandai ke 4,7% dari 5,5%. IHP inti naik 0,2% MoM, turun dari 0,4%, sementara tingkat tahunan melambat ke 4,2% dari 4,7%.

Menurut CME FedWatch Tool, pasar kini menetapkan probabilitas 32% untuk kenaikan suku bunga pada bulan September, turun dari 55% seminggu lalu. Imbal hasil obligasi pemerintah AS turun secara keseluruhan, sementara Indeks Dolar AS (DXY) mundur di bawah 100 setelah sempat menyentuh tertinggi dua minggu sebelumnya pada hari ini.

Imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 2 tahun diperdagangkan di sekitar 4,14%, level terendah sejak 17 Juli. Imbal hasil yang lebih rendah dan Dolar AS (USD) yang lebih lemah membatasi penurunan Emas.

Para analis di MUFG/BTMU menyoroti bahwa data IHK (CPI) “mendukung pandangan kami bahwa The Fed kemungkinan akan mempertahankan suku bunga pada September,” meskipun mereka memperingatkan bahwa “pasar suku bunga AS kemungkinan tidak akan banyak memangkas ekspektasi kenaikan suku bunga dalam waktu dekat, mengingat kenaikan suku bunga masih belum dapat dikesampingkan.” Mereka juga menyoroti risiko kenaikan yang masih membayangi prospek inflasi, dengan memperingatkan bahwa “minimnya kemajuan dalam pembukaan kembali Selat Hormuz dan tingginya harga energi terus menimbulkan risiko kenaikan inflasi dalam waktu dekat.”

Pada saat yang sama, mereka berpendapat bahwa "kurangnya panduan ke depan yang jelas dari Ketua The Fed, Kevin Warsh, membuat lebih sulit untuk menilai bagaimana mereka kemungkinan akan menetapkan kebijakan ke depan," sehingga pasar harus menavigasi jalur kebijakan yang masih tidak pasti meskipun IHK (CPI) terbaru telah dirilis.

Dengan latar belakang ini, turunnya imbal hasil obligasi pemerintah AS dan Dolar AS yang lebih lemah kemungkinan akan menjaga Emas tetap didukung, meskipun ketidakpastian atas jalur kebijakan The Fed dan meningkatnya risiko inflasi yang didorong energi dapat membatasi kenaikan.

Analisis Teknis: Pembeli Kesulitan Menembus SMA 100 Hari

XAU/USD berfluktuasi tepat di sekitar Simple Moving Average (SMA) 100-hari di US$4.387 dan jauh di bawah SMA 200-hari di US$4.502, sementara tetap nyaman di atas SMA 50-hari di US$4.145, membuat logam ini terjebak di antara support jangka menengah dan resistance jangka panjang serta mengisyaratkan bias netral yang terbatas.

Pada grafik harian, Relative Strength Index (RSI) 14-hari di 65 berada di wilayah bullish, sementara Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap positif, mengindikasikan bahwa minat beli masih terjaga.

Di sisi atas, pergerakan berkelanjutan di atas SMA 100-hari di US$4.387 dapat membuka jalan menuju level psikologis US$4.500, yang berdekatan dengan SMA 200-hari di US$4.502.

Di sisi bawah, support signifikan pertama berada di SMA 50-hari di US$4.145, diikuti oleh dasar psikologis dan struktural di US$4.000.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)