Imbal Hasil Treasury AS Naik ke Tertinggi Dua Bulan - Minyak Bangkitkan Kembali Kekhawatiran Inflasi

Imbal hasil Treasury AS melanjutkan kenaikannya pada Selasa, dengan obligasi jangka panjang mengalami tekanan jual baru karena lonjakan harga minyak memicu kembali kekhawatiran bahwa inflasi dapat tetap tinggi menjelang pertemuan Fed pekan depan.

Imbal hasil Treasury 10 tahun sempat naik ke 4,64%, level tertinggi sejak akhir Mei, sebelum ditutup di 4,626%. Imbal hasil 30 tahun juga naik ke 5,13%, tetap kokoh di atas level kunci 5%.

Pergerakan terbaru ini terjadi setelah laporan inflasi AS yang lebih lembut pekan lalu sempat meredakan ekspektasi pengetatan kebijakan lebih lanjut.

Namun, pemulihan minyak mentah - yang didorong oleh ketegangan yang meningkat di Timur Tengah - telah mendorong investor menilai kembali prospek inflasi. Futures suku bunga kini mengimplikasikan sekitar 22% kemungkinan kenaikan suku bunga Fed pekan depan, dengan ekspektasi pengetatan lebih lanjut juga meningkat.

Izaac Brook, Rates Strategist di RBC Capital Markets, mengatakan: "Pergerakan hari ini sebagian besar didorong oleh harga energi yang lebih tinggi. Setelah imbal hasil 10 tahun menembus di atas 4,60%, likuiditas musim panas yang tipis memperkuat aksi jual."

Sementara itu, Christopher Hodge, Kepala Ekonom AS di Natixis, memperingatkan bahwa meskipun Fed seharusnya fokus pada data inflasi aktual, masih ada ketidakpastian tentang bagaimana pembuat kebijakan akan merespons jika harga energi terus naik.

Dari perspektif teknikal, momentum tetap condong ke sisi kenaikan.

Imbal hasil 10 tahun telah merebut kembali level 4,60%, sementara imbal hasil 30 tahun terus bertahan di atas 5,0%. Pergerakan lebih tinggi yang berkelanjutan dapat memperkuat ekspektasi bahwa imbal hasil obligasi belum mencapai puncaknya, terutama jika harga minyak tetap tinggi menjelang pertemuan Fed.