Kiwi Mengungguli Saat Kesenjangan Suku Bunga Melebar - Apakah Euro Kehilangan Daya Tariknya?

Dolar Selandia Baru menarik minat beli baru seiring investor semakin bertaruh bahwa RBNZ akan mengencangkan kebijakan lebih agresif daripada ECB.

Pasar suku bunga kini memperkirakan RBNZ akan menaikkan suku bunga lebih dari 100 basis poin dalam 12 bulan ke depan, dibandingkan dengan sekitar 75 basis poin yang diperhitungkan untuk ECB. Kesenjangan imbal hasil yang melebar telah mendorong permintaan untuk Kiwi, terutama karena investor terus menyukai mata uang dengan imbal hasil lebih tinggi.

Macquarie memperkirakan EUR/NZD akan turun menuju 1,90 selama tiga bulan ke depan, menyiratkan penguatan lebih lanjut pada dolar Selandia Baru. Para ahli strategi di Westpac dan CIBC juga tetap konstruktif pada Kiwi, berpendapat bahwa inflasi Selandia Baru tetap cukup lengket untuk membenarkan pengetatan kebijakan tambahan.

Pendorong utamanya bukan lagi pertumbuhan - melainkan perbedaan suku bunga. Selama pasar percaya RBNZ akan tetap lebih hawkish daripada ECB, Kiwi kemungkinan akan mempertahankan keunggulannya.

Sementara itu, Euro menghadapi latar belakang yang lebih rumit. Meskipun para pembuat kebijakan telah membiarkan pintu terbuka untuk kenaikan suku bunga lain pada bulan September jika harga energi terus memicu inflasi, banyak investor percaya setiap pengetatan lebih lanjut dapat menandai akhir siklus ECB saat ini. Ekspektasi bahwa fokus pada akhirnya akan bergeser ke mendukung pertumbuhan ekonomi telah membatasi permintaan untuk mata uang tunggal ini.

Data domestik Selandia Baru juga terus membaik. Aktivitas manufaktur dan jasa telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan dalam beberapa bulan terakhir, memperkuat ekspektasi bahwa ekonomi dapat menahan biaya pinjaman yang lebih tinggi. Investor sekarang akan mengamati data kepercayaan konsumen mendatang untuk konfirmasi lebih lanjut bahwa pemulihan semakin meluas.

Jika prospek kebijakan tetap tidak berubah, EUR/NZD dapat tetap tertekan, sementara dolar Selandia Baru terus mengungguli mitranya dari Eropa.