Pasar Perkirakan Jeda - Wall Street Tidak Begitu Yakin

VG Markets · 2026-07-27T01:08:48Z
Pasar Perkirakan Jeda - Wall Street Tidak Begitu Yakin

Dengan pertemuan FOMC 28-29 Juli hanya tinggal beberapa hari lagi, pasar secara luar biasa bertaruh bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Tetapi sekelompok kecil ekonom Wall Street percaya investor mungkin meremehkan risiko kenaikan suku bunga yang mengejutkan.


Neil Dutta, Kepala Ekonom Renaissance Macro Research, berpendapat bahwa Fed tidak memiliki alasan untuk menunggu hingga September jika para pembuat kebijakan sudah percaya bahwa inflasi tetap menjadi ancaman.


Dalam catatan berjudul "Mengapa Tidak Naikkan Suku Bunga Sekarang?", Dutta menunjuk pada pasar tenaga kerja yang tangguh, inflasi jasa yang persisten, investasi AI yang kuat, harga minyak yang lebih tinggi dan tarif sebagai alasan Fed dapat mengencangkan kebijakan lebih cepat daripada nanti.

"Alih-alih menunggu hingga September dan berisiko terpaksa bertindak, Fed bisa bergerak sekarang dan mempertahankan fleksibilitas kebijakan yang lebih besar nanti," tulis Dutta.


Untuk saat ini, pasar tetap tidak yakin. Menurut CME FedWatch Tool, trader melihat peluang 63,7% Fed mempertahankan suku bunga bulan ini, sementara probabilitas kenaikan 25 basis poin berada di 36,3%. Pada bulan September, pasar memperkirakan kenaikan lain akan menjadi hasil yang lebih mungkin.


Kasus hawkish telah mendapatkan momentum karena Brent naik kembali di atas USD 100 per barel, memicu kembali kekhawatiran bahwa harga energi yang lebih tinggi dapat memicu inflasi. Pada saat yang sama, imbal hasil Treasury AS 10 tahun telah naik mendekati 4,70%, mencerminkan ekspektasi bahwa suku bunga mungkin tetap lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.


Mantan Penasihat Keuangan AS Joe Lavorgna merangkum argumen dengan pertanyaan sederhana:


"Jika mereka bisa menaikkan suku bunga sekarang, mengapa menunggu sampai September?"


Apakah Fed menaikkan suku bunga minggu ini atau tidak, pernyataan kebijakan dan panduan Ketua Kevin Warsh kemungkinan akan memiliki dampak pasar terbesar. Setiap sinyal bahwa pembuat kebijakan sedang mempersiapkan investor untuk kenaikan suku bunga lain dapat mendukung dolar AS dan imbal hasil Treasury sambil membebani emas dan aset sensitif suku bunga lainnya.