Kiwi chiếm lợi thế khi chênh lệch lãi suất nới rộng - Liệu Euro đang mất dần sức hấp dẫn?

Đồng đô la New Zealand đang thu hút dòng tiền mua mới khi nhà đầu tư ngày càng đặt cược rằng RBNZ sẽ thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn so với ECB.

Thị trường lãi suất hiện kỳ vọng RBNZ sẽ tăng lãi suất hơn 100 điểm cơ bản trong 12 tháng tới, so với khoảng 75 điểm cơ bản được định giá cho ECB. Chênh lệch lãi suất ngày càng nới rộng đã thúc đẩy nhu cầu đối với đồng Kiwi, đặc biệt khi nhà đầu tư vẫn ưa chuộng các đồng tiền có lợi suất cao hơn.

Macquarie dự báo EUR/NZD có thể giảm về 1,90 trong ba tháng tới, ngụ ý đồng NZD sẽ tiếp tục mạnh lên. Các chiến lược gia tại Westpac và CIBC cũng giữ quan điểm tích cực đối với đồng Kiwi, cho rằng lạm phát tại New Zealand vẫn đủ "dai dẳng" để biện minh cho việc thắt chặt chính sách thêm.

Động lực chính không còn là tăng trưởng nữa - mà là chênh lệch lãi suất. Miễn thị trường tin rằng RBNZ sẽ duy trì lập trường diều hâu hơn ECB, đồng Kiwi có khả năng vẫn giữ lợi thế.

Trong khi đó, đồng Euro đang đối mặt với bối cảnh phức tạp hơn. Dù các nhà hoạch định chính sách đã để ngỏ khả năng tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 9 nếu giá năng lượng tiếp tục đẩy lạm phát, nhiều nhà đầu tư tin rằng bất kỳ đợt thắt chặt nào nữa có thể đánh dấu sự kết thúc chu kỳ hiện tại của ECB. Kỳ vọng rằng trọng tâm cuối cùng sẽ chuyển sang hỗ trợ tăng trưởng kinh tế đã hạn chế nhu cầu đối với đồng tiền chung châu Âu.

Dữ liệu nội địa của New Zealand cũng tiếp tục cải thiện. Hoạt động sản xuất và dịch vụ đã cho thấy dấu hiệu phục hồi trong những tháng gần đây, củng cố kỳ vọng rằng nền kinh tế có thể chịu đựng được chi phí vay cao hơn. Nhà đầu tư sẽ theo dõi dữ liệu niềm tin tiêu dùng sắp tới để tìm kiếm thêm xác nhận rằng đà phục hồi đang lan rộng.

Nếu triển vọng chính sách không thay đổi, EUR/NZD có thể tiếp tục chịu áp lực, trong khi đồng đô la New Zealand tiếp tục vượt trội so với đồng Euro.