Ringkasan Pagi: Kenaikan Moderat CPI Melemahkan Sikap Hawkish; Negosiasi AS‑Iran Buntu, Harga Minyak Stabil

Ringkasan Utama

📊 CPI Juli AS naik 3,4% YoY dan 0,1% MoM, sesuai konsensus sementara tekanan inflasi inti tetap terkontrol. Peluang kenaikan suku bunga September yang dipasarkan pasar telah menurun.

🕊️ AS dan Iran saling menuduh melanggar perjanjian sebelumnya; pembicaraan damai untuk mengakhiri perang Teluk terhenti. Trump menegaskan AS memegang “kendali penuh” atas Selat Hormuz.

I. Tinjauan Pasar

Peristiwa Penting

‑ 🕊️ Negosiasi damai AS‑Iran buntu: Sumber‑sumber menyatakan masih ada perbedaan mendalam terkait kesepakatan gencatan senjata permanen perang Teluk. Diskusi untuk menghidupkan kembali kesepakatan sementara Juni tidak menghasilkan kemajuan nyata. Trump menyatakan Amerika Serikat menjalankan “kendali penuh” atas Selat Hormuz. → Minyak WTI +1,30%; Minyak Brent +1,36%, harga minyak stabil.

Pandangan Eksklusif

Data CPI Juli menggambarkan pemulihan moderat inflasi kepala dengan tekanan inti yang tetap terjaga. Peluang kenaikan suku bunga September turun dari sekitar 50% sebelum rilis CPI. Terjadi perbedaan tajam pada saham‑saham terkait AI: Nebius melonjak 34% setelah pendapatan melonjak 454%, sedangkan Cerebras anjlok 17% pada perdagangan setelah jam bursa akibat penjualan perangkat keras yang mengecewakan. Investor semakin memisahkan saham dengan eksposur AI nyata dari saham spekulatif bertema AI. Kebuntuan diplomatik membuat premi geopolitik Selat Hormuz bertahan di kisaran USD 5‑10 per barel.

II. Pergerakan Pasar Semalam

‑‑ Saham AS: S&P 500 +0,26% pada 7748,50; Nasdaq +0,54% pada 26588,49; Dow Jones ‑0,04% pada 53770,27.

‑‑ Saham Eropa: STOXX 600 ‑0,16% pada 659,48. DAX ‑0,23%, CAC 40 ‑0,46%, FTSE 100 ‑0,10%.

‑‑ Obligasi: Imbal hasil obligasi AS 10 tahun tetap pada 4,686%. Imbal hasil 2 tahun turun 1,9 bps menjadi 4,199%. Imbal hasil 30 tahun naik 1,5 bps menjadi 5,2499%.

‑‑ Komoditas: Emas spot +0,86% ke USD 4408,84/oz; Perak +1,02% ke USD 65,322/oz.

‑‑ Valas: Indeks DXY +0,17% pada 99,98; EUR/USD ‑0,14% pada 1,1524; USD/JPY ‑0,09% pada 159,41.

‑‑ Kripto: BTC ‑0,21%; ETH ‑0,07% pada USD 1880,90.

III. Berita Makro

1. 🕊️ Negosiasi AS‑Iran buntu, kedua belah pihak saling tuduh melanggar perjanjian

Sumber‑sumber menyatakan perbedaan besar masih ada terkait penyelesaian permanen perang Teluk, tanpa kemajuan untuk menghidupkan kembali kesepakatan sementara Juni. Trump secara publik menyatakan AS mengendalikan sepenuhnya Selat Hormuz.

Insight: Kebuntuan diplomatik akan mempertahankan premi risiko geopolitik pada harga minyak. Retorika “kendali penuh” Trump berfungsi sebagai tekanan terhadap Iran; pernyataan deklaratif tidak sama dengan pemulihan lalu lintas pelayaran.

2. 📊 CPI Juli yang moderat menurunkan peluang kenaikan suku bunga September

CPI kepala naik 0,1% MoM / 3,4% YoY; CPI inti tercatat 2,6% YoY, sesuai konsensus. Penurunan harga bensin menjadi faktor penarik utama, sementara biaya perumahan dan asuransi otomotif tetap menunjukkan daya rekat inflasi layanan inti.

Insight: Pembacaan yang sesuai ekspektasi memberi ruang bagi Fed untuk mempertahankan suku bunga. Harga minyak yang stabil di kisaran USD 83‑89 tetap menyimpan risiko pemulihan inflasi, namun kenaikan suku bunga September bukan lagi skenario dasar.

3. 📈 IEA: Pasokan minyak global diproyeksi turun 4,3 juta barel per hari tahun ini, memperlebar kesenjangan pasokan‑permintaan

Konflik Timur Tengah mengganggu aliran pasokan dan memperlebar ketidakseimbangan pasar minyak dunia.

Insight: Proyeksi IEA dan OPEC berbeda tajam. IEA menyoroti kekurangan pasokan yang melebar (bullish); OPEC menurunkan proyeksi permintaan (bearish). Arah harga minyak bergantung pada kondisi pelayaran sesungguhnya di Selat Hormuz.

IV. Berita Perusahaan

1. ☁️ Pendapatan kuartal‑2 Nebius melonjak 454%, penjualan cloud AI naik 514%; saham melonjak 34%

Platform cloud warisan Yandex muncul sebagai pemain kejutan di sewa komputasi AI. Hasil kuat dari CoreWeave maupun Nebius memvalidasi permintaan infrastruktur cloud AI yang terus tumbuh.

2. 💾 Pendapatan perangkat keras Cerebras gagal memenuhi ekspektasi; harga saham anjlok 17% setelah jam bursa

Upayanya bersaing dengan Nvidia menghadapi volatilitas permintaan. Toleransi pasar terhadap pemain chip AI non‑arus utama semakin menurun.

3. 🚀 Musk: AI akan menjadi 99% nilai SpaceX dalam lima tahun, kemenangan di bidang AI adalah keharusan

SpaceX merilis model agen Grok 4.6, performanya melampaui GPT‑5.6 dan Fable 5 dengan harga setengah dari pesaing. Musk menempatkan AI di inti proposisi nilai jangka panjang SpaceX.

V. Fokus Hari Ini

· 📊 PPI Juli AS: Setelah sinyal pelambatan inflasi dari CPI, PPI akan mengukur apakah tekanan inflasi di sisi produksi juga terkontrol.

· 📊 Klaim Pengangguran Awal Mingguan AS: Pengecekan ketahanan pasar tenaga kerja.

· 🇬🇧 PDB Kuartal‑2 Inggris: Laporan PDB utama pertama di bawah PM Burnham, akan menggerakkan pergerakan pound sterling.

· 📊 Rilis Berkas 13F AS: Pembaruan posisi institusi kuartal‑2; investor akan memantau rotasi saham teknologi AI oleh Berkshire, dana Bessent dan hedge fund.