การประชุม BoJ จะเป็นตัวกำหนดทิศทาง JPY – Commerzbank

ไมเคิล ฟิสเตอร์จาก Commerzbank ชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอครั้งใหม่ของเงินเยนญี่ปุ่น ขณะที่ USDJPY ทะลุขึ้นยืนเหนือ 160 ซ้ำแล้วซ้ำเล่า แม้จะมีการแทรกแซงตลาด FX ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เขาให้เหตุผลว่า ขณะนี้ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อค่าเงินมากกว่าการแทรกแซง โดยความคิดเห็นแบบ hawkish ล่าสุดช่วยเพิ่มการเก็งกำไร ฟิสเตอร์เตือนว่า หากไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุม BoJ ที่กำลังจะมีขึ้น เงินเยนอาจอ่อนค่าลงอีกครั้ง

การฟื้นตัวของเงินเยนขึ้นอยู่กับการดำเนินการของ BoJ

"หลังการประชุมเฟดครั้งล่าสุด (และไม่นานก่อนการประชุม BoJ) การแทรกแซงตลาด FX ร่วมกันได้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่อีกครั้ง แต่การแทรกแซงดังกล่าวเพียงชะลอแนวโน้มขาขึ้นของ USDJPY เท่านั้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง การแทรกแซงได้ผลักอัตราแลกเปลี่ยนให้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงแรก แต่หลังจากนั้นแนวโน้มขาขึ้นก็กลับมาอีกครั้ง"

"อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ช่วงเช้าวานนี้ เงินเยนเริ่มเคลื่อนไหว เนื่องจาก USDJPY ปรับตัวลงอย่างรุนแรงหลายครั้ง ขณะนี้จึงซื้อขายต่ำกว่า 158 อีกครั้ง แทนที่จะอยู่เหนือ 160 ส่งผลให้เงินเยนเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่ปรับตัวได้ดีที่สุดในตลาด FX เมื่อวานนี้"

"เมื่อไม่นานมานี้ ความคาดหวังเหล่านี้ได้รับแรงหนุนอย่างมีนัยสำคัญ และยิ่งเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้จากความคิดเห็นของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่เรียกร้องให้เจ้าหน้าที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เมื่อวานนี้ ความคาดหวังดังกล่าวได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ BoJ ที่มีท่าที hawkish ซึ่งปฏิเสธที่จะให้คำมั่นว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่จะถึงนี้ และไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันออกไป"

"อย่างไรก็ตาม ความคิดเห็นที่เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมายังคงบ่งชี้ว่า BoJ อาจมีแนวโน้มที่จะเพิ่มความถี่ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ (ปัจจุบันประมาณทุกหกเดือน) ดังที่เราได้กล่าวย้ำหลายครั้ง การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของเงินเยนขึ้นอยู่กับการดำเนินการของธนาคารกลางญี่ปุ่นเป็นหลัก (รวมถึงความเสี่ยงด้านการคลัง)"

"ตัวอย่างเช่น หาก BoJ ไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า เงินเยนมีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงอีกครั้ง หากมีการแทรกแซงตลาด FX เพิ่มเติมหลังการประชุม และตามมาด้วยการซื้อขายที่เบาบางเนื่องจากวันหยุดราชการ การดำเนินการดังกล่าวก็จะไม่ใช่ปัจจัยเปลี่ยนแปลงสำคัญอีกครั้ง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ชะตากรรมของเงินเยนในขณะนี้ขึ้นอยู่โดยตรงกับการประชุมที่จะมีขึ้นในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)