ญี่ปุ่น: ความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านสินค้ายังคงเป็นขาขึ้น – Societe Generale

นักเศรษฐศาสตร์ของโซซิเอเต เจเนราล Reo Sakida และ Jin Kenzaki ระบุว่า อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารยังคงชะลอตัวลงในข้อมูล CPI ของโตเกียวประจำเดือนตุลาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อของสินค้าที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันขยับสูงขึ้นเล็กน้อย พวกเขาชี้ให้เห็นว่า การเพิ่มขึ้นของราคาอาหารต้นน้ำและต้นทุนพลังงานยังไม่ได้ส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภคอย่างเต็มที่ ส่งผลให้ความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อด้านสินค้ามีแนวโน้มเอียงไปทางขาขึ้นในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

ราคาสินค้าและแรงกดดันจากพลังงาน

"แรงส่งจากราคาสินค้าโดยรวมไม่เปลี่ยนแปลงมากนักที่ +1.61pp (เทียบกับ +1.62pp) ราคาอาหารยังคงชะลอตัวลง โดยแรงส่งลดลงเหลือ +0.74pp (เทียบกับ +0.86pp) ส่วนหนึ่งสะท้อนฐานที่สูงในเดือนตุลาคม 2025 ขณะที่ราคาอาหารยังไม่ได้สะท้อนต้นทุนต้นน้ำที่สูงขึ้น"

"ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ดัชนีชี้นำ PPI และ CPI ด้านอาหารเคลื่อนไหวสวนทางกัน โดยราคาผู้บริโภคยังไม่ได้ปรับตัวตามการเพิ่มขึ้นของราคาผู้ผลิต เราคาดว่า CPI ด้านอาหารจะปรับตัวตามในช่วงหลายเดือนข้างหน้า"

"อัตราเงินเฟ้อของสินค้าที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันเร่งตัวขึ้นเล็กน้อยเป็น +0.20pp (เทียบกับ +0.18pp) และยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น แรงส่งจากสินค้ากลุ่มนี้เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา จาก +0.06pp ในเดือนมิถุนายน ราคาผู้บริโภคยังไม่ได้สะท้อนการเพิ่มขึ้นล่าสุดของต้นทุนพลังงานอย่างเต็มที่ เนื่องจากความไม่สงบที่ยังคงดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง"

"เนื่องจากการเพิ่มขึ้นล่าสุดของต้นทุนพลังงานยังไม่ได้สะท้อนในราคาผู้บริโภคอย่างเต็มที่ ความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อด้านสินค้าจึงยังคงเอียงไปทางขาขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)