ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าต่อเนื่อง ขณะที่ความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างเฟดและ BoC เริ่มมีความชัดเจนมากขึ้น

• USD/CAD ร่วงลงต่ำกว่า 1.4000 มุ่งหน้าสู่การปรับตัวลดลงรายสัปดาห์เป็นครั้งที่สองติดต่อกัน
• ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความคาดหวังว่า BoC จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย กดดันคู่เงินดังกล่าว
• เทรดเดอร์จับตาการตัดสินใจของเฟดและ BoC ในสัปดาห์หน้า เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

USD/CAD ร่วงลงต่ำกว่า 1.4000 สู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนในวันศุกร์ และขยายช่วงขาลงเป็นเจ็ดวันติดต่อกัน เนื่องจากเทรดเดอร์คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะดำเนินนโยบายไปในทิศทางที่แตกต่างกันในการประชุมสัปดาห์หน้า ซึ่งช่วยหนุนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความตึงเครียดในตะวันออกกลาง มอบแรงหนุนเพิ่มเติม ในขณะที่เขียนข่าวนี้ คู่เงินดังกล่าวซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.3975 และมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงรายสัปดาห์เป็นครั้งที่สองติดต่อกัน

USD/CAD ลบล้างการปรับตัวขึ้นในเดือนกันยายนไปแล้วประมาณครึ่งหนึ่ง ขณะที่ความคาดหวังเพิ่มขึ้นว่า BoC อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของปีในการประชุมวันที่ 28 ตุลาคม ท่ามกลางความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานซึ่งเพิ่มสูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อประจำปีของแคนาดาเพิ่มขึ้นเป็น 3.1% ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสี่เดือน

ข้อมูลที่เผยแพร่ในวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า ยอดค้าปลีกของแคนาดาเพิ่มขึ้น 1.2% ในเดือนสิงหาคม หลังจากลดลง 0.8% ในเดือนกรกฎาคม การเพิ่มขึ้นดังกล่าวต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.3% เล็กน้อย หากไม่รวมยอดขายรถยนต์ ยอดขายเพิ่มขึ้น 1.2% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.0% หลังจากลดลง 0.8%

นักวิเคราะห์จาก TD Securities ระบุว่า การดำเนินการของ BoC ในเดือนตุลาคมจะเป็น "การกระทำที่ประมาท ไม่ได้หมายความว่าจะผิด แต่เป็นความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น" ดังนั้น นักกลยุทธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยของบริษัทจึง "คาดว่า BoC จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% ในเดือนตุลาคม ก่อนปรับขึ้น 25 จุดเบสิสในเดือนธันวาคม" ตามด้วย "การปรับขึ้นอีก 25 จุดเบสิสในเดือนมกราคม ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนมาอยู่ที่จุดกึ่งกลางของกรอบประมาณการอัตราดอกเบี้ยเป็นกลางของธนาคารกลาง"

เมื่อพิจารณาจากสิ่งที่พวกเขาอธิบายว่าเป็น "การตัดสินใจที่สูสี" TD Securities เตือนว่า พวกเขา "จะหลีกเลี่ยงการถือสถานะใด ๆ อย่างชัดเจนก่อนเข้าสู่การประชุม" พวกเขาระบุว่า "ถ้อยแถลงล่าสุดของเจ้าหน้าที่เฟดเน้นย้ำถึงแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้นและความเร่งด่วนที่ลดลง ขณะที่แม็คเลมสร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยจุดยืนที่ดูเหมือนจะเข้มงวด ซึ่งเขาแสดงออกในการสื่อสารช่วงล่าสุด" ในมุมมองของพวกเขา "ก่อนเข้าสู่การประชุม มีความคาดหวังที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางมากขึ้นว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย ซึ่งทำให้เกิดความไม่สมมาตรที่เอื้อต่อการแข็งค่าที่โดดเด่นกว่าของ CAD"

ในอีกฝั่งของพรมแดน ดอลลาร์สหรัฐยังคงทรงตัวหลังจากอ่อนค่าลงในช่วงที่ผ่านมา อันเป็นผลมาจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลง ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI กดดันตลาดหุ้นและผลักดันให้นักลงทุนเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาล ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 101.70 หลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ที่ 101.45 ในวันพฤหัสบดี

ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในสัปดาห์หน้า หลังจากปรับขึ้น 25 จุดเบสิสในเดือนกันยายน เทรดเดอร์จะจับตาดูว่าผู้กำหนดนโยบายจะสร้างสมดุลระหว่างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงาน กับความกังวลว่าการชะลอตัวของการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI อาจกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจได้อย่างไร ตลาดยังคงสะท้อนโอกาส 80% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่ถ้อยแถลงที่ระมัดระวังมากขึ้นจากเฟดอาจสร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐอีกครั้ง