ทองคำรีบาวด์เหนือ $4,150 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง โดยตลาดจับตาสุนทรพจน์ของ Warsh จากเฟด

• ราคาทองคำฟื้นตัวจากการปรับตัวลงก่อนหน้านี้บางส่วนมาอยู่ที่ประมาณ $4,165 ในช่วงเช้าของตลาดเอเชียวันศุกร์
• ดอลลาร์สหรัฐถอยลงจากระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลง
• ถ้อยแถลงของประธานเฟด วอร์ช จะเป็นจุดสนใจสำคัญในวันศุกร์

ราคาทองคำ (XAUUSD) ขยับขึ้นแตะใกล้ $4,165 หยุดการปรับตัวลงสามวันติดต่อกันในช่วงเช้าของตลาดเอเชียวันศุกร์ โลหะมีค่าฟื้นตัวเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลง เทรดเดอร์จะจับตาสุนทรพจน์ของเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในช่วงท้ายของวันนี้อย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงในตลาดก่อนหน้า เนื่องจากเทรดเดอร์ปิดออเดอร์ทำกำไรในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีบางส่วนและหันเข้าหาความปลอดภัยของพันธบัตร หลังข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ ออกมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีลดลงมากกว่า 8 จุดเบสิส (bps) สู่ 5.42% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานร่วงลงมากกว่า 8 bps สู่ 5.079% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลงมากกว่า 5 bps สู่ 4.745%

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงและราคาน้ำมันที่ปรับตัวลงช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งช่วยหนุนราคาทองคำ

ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อทวีความรุนแรงขึ้นในวันพฤหัสบดี หลังข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ออกมาสูงกว่าที่คาดไว้เช่นกัน อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลง เนื่องจากเทรดเดอร์ตั้งคำถามว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นเวลาสองเดือนติดต่อกันหรือไม่

เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย Fed Funds กำลังสะท้อนการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 25 จุดเบสิสภายในสิ้นปีนี้

แนวรับทองคำแข็งแกร่งขึ้น หลัง CTA ปิดสถานะขายชอร์ตท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์ที่อ่อนตัวลง

ตามรายงานของ TD Securities “CTA กำลังปิดสถานะขายชอร์ตจำนวนมากในตลาดโลหะมีค่า เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายลง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการปิดสถานะขายชอร์ตตามระบบ ช่วยให้โลหะต่างๆ เช่น ทองคำพบแนวรับสำคัญ” ธนาคารระบุว่า “อัตราดอกเบี้ยและความแข็งแกร่งของดอลลาร์ชะลอลงหลังจากพุ่งขึ้นในช่วงแรกภายหลังข้อมูล CPI เปิดเผยออกมา ซึ่งช่วยมอบแรงหนุนที่จำเป็นอย่างมากให้กับตลาดโลหะมีค่า” นอกจากนี้ TD Securities ยังชี้ว่า “สถานะการลงทุนตามดุลยพินิจด้านเศรษฐกิจมหภาคยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่กระแสเงินทุนไหลเข้า ETF และอุปสงค์จากธนาคารกลางยังคงแข็งแกร่ง” เมื่อนำปัจจัยเหล่านี้มารวมกัน “กระแสเงินทุนดังกล่าวได้มอบแรงหนุนที่แข็งแกร่งให้กับทองคำในท้ายที่สุด และเราคาดว่ากระแสเงินทุนเหล่านี้จะยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในบริเวณราคา $4,000-4,100/ออนซ์”

Hammack เตือนความเสี่ยงจากกรอบความคิดด้านเงินเฟ้อ ขณะที่ท่าทีของเฟดยังคงแข็งกร้าวอย่างชัดเจน

Hammack แห่งเฟดส่งสัญญาณที่ค่อนข้าง hawkish โดยได้คะแนน 7.2/10 จาก FXS Speechtracker ซึ่งอ่อนลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.6/10 การเน้นย้ำว่าชาวอเมริกันรายได้น้อยกำลังเผชิญความยากลำบากจากเงินเฟ้อ แรงกดดันด้านต้นทุนปัจจัยการผลิตที่ยังคงอยู่ และความเสี่ยงที่อาจเกิด “กรอบความคิดด้านเงินเฟ้อ” ที่ฝังรากลึก ชี้ให้เห็นถึงความพร้อมที่จะดำเนินนโยบายเชิงรุกมากขึ้น หากการคาดการณ์เงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น การยอมรับของ Hammack ว่าอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางยังมีความไม่แน่นอน และภาวะการเงินดูไม่ตึงตัว ตอกย้ำแนวโน้มที่จะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปเป็นเวลานานขึ้น

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS ลดลง 0.25 จุด สู่ระดับ 127.92 ส่งสัญญาณว่าความเข้มงวดของถ้อยแถลง hawkish ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการอ่านค่าครั้งล่าสุด แม้ดัชนีจะปรับตัวลดลง แต่ยังคงอยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างมาก ยืนยันว่าการสื่อสารของเฟดยังคงอยู่ในโซน hawkish อย่างชัดเจน แม้ว่าคะแนนจากถ้อยแถลงล่าสุดจะต่ำกว่าระดับพื้นฐานที่กำหนดไว้ใน FXS Speechtracker เล็กน้อย

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ราคาทองคำยังคงถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาเคลื่อนไหวอยู่ใต้เส้นกลางของ Bollinger 20 วันและเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน โดยราคาอยู่ใกล้เส้นล่างของ Bollinger มากกว่าเส้นกรอบบน ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ซึ่งอยู่บริเวณ 45 ยังคงต่ำกว่าโซนช่วงกลางของระดับ 50 สะท้อนโมเมนตัมที่ซบเซาและอยู่ในช่วงไซด์เวย์ มากกว่าการกลับตัวเป็นขาขึ้นที่ใกล้จะเกิดขึ้น

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger บริเวณ $4,200 ตามด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันบริเวณ $4,245 ขณะที่เส้นบนของ Bollinger ใกล้ระดับ $4,370 จะทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่อยู่ห่างออกไป หากผู้ซื้อพยายามผลักดันให้เกิดการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้น ในด้านขาลง แนวรับสำคัญแรกอยู่ที่เส้นล่างของ Bollinger 20 วันบริเวณ $4,035 ซึ่งการทะลุลงอย่างชัดเจนจะเปิดทางให้เกิดการปรับฐานระลอกที่ลึกขึ้นภายใต้โครงสร้างขาลงโดยรวม

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)