ทองคำร่วงหลุดระดับ $4,150 ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง

• ราคาทองคำร่วงลงมาใกล้ระดับ $4,135 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันอังคาร
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น กดดันราคาทองคำเนื่องจากทองคำไม่ให้ดอกเบี้ย
• ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 82.8% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า

ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันอังคาร ราคาทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ $4,135 โลหะมีค่าปรับตัวลงต่อ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง แม้ว่าราคาพลังงานจะลดลงก็ตาม เทรดเดอร์ยังคงประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ก่อนการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในสัปดาห์หน้า

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี ซึ่งเคลื่อนไหวสอดคล้องกับการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของเฟดมากกว่า ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 3 จุดพื้นฐาน (bps) มาอยู่ที่ 4.778% ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นกว่า 4 bps มาอยู่ที่ 5.144% ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 4 bps มาอยู่ที่ 5.476%

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นยังเป็นผลมาจากแรงเทขายพันธบัตรฝรั่งเศส หลังเกิดเหตุความไม่สงบรุนแรงในช่วงสุดสัปดาห์ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นโดยทั่วไปถือเป็นปัจจัยกดดันราคาทองคำ เนื่องจากทองคำไม่ให้ดอกเบี้ย

เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกันยายน ซึ่งถือเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ปรับการคาดการณ์เกี่ยวกับการดำเนินการครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ หลังความคิดเห็นของประธานเควิน วอร์ช ถูกตีความว่าสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้

ตลาดคาดการณ์เป็นวงกว้างว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม แม้ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วจะออกมาแข็งแกร่งก็ตาม ตามเครื่องมือ CME FedWatch สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย Fed funds สะท้อนโอกาส 82.8% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสองวันครั้งถัดไปในวันที่ 28 ตุลาคม

คาดการณ์เงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ตลาดย่อยข้อมูลสหรัฐฯ ของสัปดาห์ที่แล้ว

นักกลยุทธ์ของ Deutsche Bank ชี้ว่า สำหรับสหรัฐฯ ปฏิทินการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่ค่อนข้างเบาบางในสัปดาห์นี้ “น่าจะทำให้ตลาดยังคงย่อยข้อมูลตัวเลขเงินเฟ้อของสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก” พวกเขาระบุว่า “ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตที่เกี่ยวข้องกับ AI ช่วยผลักดันให้เกิดการปรับตัวขึ้นอย่างเหมาะสมของพันธบัตรรัฐบาล โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลง 16.5 bps ในสัปดาห์ที่แล้ว (เพิ่มขึ้น 1.5 bps เมื่อวันศุกร์) มาอยู่ที่ 5.07%” ขณะเดียวกัน ความคาดหวังเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้นทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติก โดย Deutsche Bank ชี้ว่า สิ่งนี้ “ยิ่งทำให้ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อในยุโรปรุนแรงขึ้น และทำให้สวอปเงินเฟ้อยูโรอายุ 1 ปีเพิ่มขึ้นอีก 21 bps ในสัปดาห์ที่แล้ว มาอยู่ที่ 3.69%” ขณะที่ “ในสหรัฐฯ เช่นเดียวกัน สวอปเงินเฟ้ออายุ 1 ปีเพิ่มขึ้น 17 bps ในสัปดาห์ที่แล้ว มาอยู่ที่ 2.74%”

ประธานเฟดชี้การลงทุนและอุปสงค์ AI มีโอกาสเพิ่มขึ้น ขณะหลีกเลี่ยงการให้ข้อมูลล่วงหน้าเกี่ยวกับนโยบายปี 2026

ประธานเฟด ส่งสารที่สร้างสรรค์ในระดับปานกลางแต่มีความหนักแน่นลดลงเล็กน้อย ได้คะแนน 5.6/10 จาก FXS Speechtracker เทียบกับค่ามาตรฐานที่กำหนดไว้ที่ 6.1/10 การยอมรับว่า "ยังคงมีบาดแผลจากวิกฤตการเงินโลกมากเกินไป" ตอกย้ำแนวโน้มที่ระมัดระวัง แม้ว่าวอร์ชจะชี้ให้เห็นถึงการเติบโตเชิงโครงสร้างและการเพิ่มขึ้นของการลงทุนที่ขับเคลื่อนโดย "นโยบายที่ดี" พร้อมเน้นย้ำว่าการตัดสินใจด้านนโยบายที่สำคัญจะมีความชัดเจนในการประชุมเดือนตุลาคมและธันวาคม โดยจะไม่ด่วนตัดสินผลลัพธ์ล่วงหน้า การที่วอร์ชมุ่งเน้น AI ในฐานะช็อกจากอุปสงค์ในระยะใกล้ซึ่งมีผลกระทบต่อการจ้างงานที่ยังไม่แน่นอน ประกอบกับคณะทำงานชุดใหม่ของเฟดและการจัดการรับฟังความคิดเห็นภาคสนาม สะท้อนถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นต่อความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาคและเสถียรภาพทางการเงินที่ขับเคลื่อนโดยเทคโนโลยี ซึ่งท้ายที่สุดอาจกำหนดทิศทางของดอลลาร์ผ่านแนวทางนโยบาย

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS ไม่เปลี่ยนแปลงหลังการกล่าวสุนทรพจน์ โดยขยับ 0.00 จุดมาอยู่ที่ระดับสูง 127.51 ซึ่งบ่งชี้ว่าโทนโดยรวมของนโยบายยังคงอยู่ในอาณาเขต hawkish อย่างชัดเจน แม้ว่าคะแนน FXS Speechtracker จะอ่อนลงเล็กน้อย การผสมผสานระหว่างความเชื่อมั่นในการทำให้เสถียรภาพด้านราคาเกิดขึ้นได้ การเน้นย้ำถึงการฟื้นตัวที่นำโดยการลงทุน และความระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านลบที่ปลายหาง สะท้อนให้เห็นว่าในขณะนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS ยังคงชี้ถึงความเสี่ยงขาขึ้นสำหรับดอลลาร์เมื่อเทียบกับค่ามาตรฐานเป็นกลางที่ 100

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ขาขึ้นทองคำยังคงติดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตยังคงติดอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน ราคายังซื้อขายอยู่ใต้เส้นกลางของ Bollinger Bands 20 วัน ซึ่งช่วยย้ำถึงแนวโน้มการปรับตัวขึ้นที่ถูกจำกัด ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ใกล้ระดับ 42 ชี้ถึงโมเมนตัมที่อ่อนแอ มากกว่าจะอยู่ในภาวะ oversold อย่างชัดเจน

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger ใกล้ระดับ $4,180 ตามด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วันที่ $4,240 และเส้นบนของ Bollinger ใกล้ระดับ $4,315 ซึ่งราคาจำเป็นต้องทะลุผ่านระดับดังกล่าวเพื่อบรรเทาแรงกดดันขาลงในปัจจุบัน ในด้านขาลง เส้นล่างของ Bollinger เป็นแนวรับถัดไปบริเวณ $4,050 การปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องไปยังหรือต่ำกว่าเส้นดังกล่าวจะส่งสัญญาณว่าช่วงการปรับฐานกำลังขยายตัว

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)