ธนาคารกลางยุโรป: เส้นทางการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนถูกกำหนดโดยสงครามอิหร่าน – โนมูระ

นักกลยุทธ์ของโนมูระเน้นย้ำว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของเขตยูโรที่ไม่รวมไอร์แลนด์เติบโตใกล้เคียงกับศักยภาพแม้จะมีสงครามอิหร่าน พวกเขาคาดว่าอัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับให้เหมาะสม (HICP) ของเขตยูโรจะทรงตัวที่ 2.8% และคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดฐานเป็น 2.50% ในเดือนกันยายน โดยนโยบายในอนาคตจะขึ้นอยู่กับระยะเวลาของความขัดแย้ง

สัญญาณการเข้มงวดของ ECB แม้มีสงคราม

“ECB สามารถมั่นใจได้จากความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจของเขตยูโร เราคาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกันยายน โดยเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดฐานเป็น 2.50% เส้นทางนโยบายการเงินหลังเดือนกันยายนขึ้นอยู่กับระยะเวลายาวนานและความรุนแรงของสงครามอิหร่านเป็นหลัก”

“ECB สามารถมั่นใจได้จากข้อเท็จจริงที่ว่าเศรษฐกิจเติบโตได้ในครึ่งปีแรกของปี 2026 โดย GDP ของเขตยูโรที่ไม่รวมไอร์แลนด์เติบโต 0.3% QoQ ในแต่ละไตรมาส แม้จะมีสงครามอิหร่าน”

“เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อของเขตยูโรจะไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.8% โดยความเห็นส่วนใหญ่และตลาดคาดการณ์ตัวเลขเขตยูโรที่สูงขึ้นเล็กน้อย ซึ่งเป็นเพราะความคาดหวังสำหรับอิตาลีที่สูงกว่าของเราเล็กน้อย”

“เราคาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกันยายน โดยเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดฐานเป็น 2.50% เราเชื่อว่านี่เป็นเรื่องที่แน่นอนแล้ว เนื่องจากผลกระทบจากสงครามอิหร่านครั้งแรก แต่ได้รับการยืนยันเพิ่มเติมจากการกลับมาระเบิดความขัดแย้งอีกครั้งตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม การพูดของ ECB เมื่อเร็ว ๆ นี้ยืนยันว่า ECB น่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แม้ว่าการกลับมาระเบิดความขัดแย้งจะคลี่คลายอย่างรวดเร็วและแม้จะไม่มีผลกระทบเงินเฟ้อรอบที่สองก็ตาม”

“หลังเดือนกันยายน ระยะเวลายาวนานของการกลับมาระเบิดความขัดแย้งคือสิ่งที่สำคัญและจะกำหนดเส้นทางนโยบายการเงิน”

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)