ธนาคารกลางยุโรป: ลูกค้ามองว่าอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นถึงจุดสูงสุดสูงกว่าเดิมและปรับลดล่าช้ากว่าเดิม – Deutsche Bank

มาร์ก วอลล์ และไมเคิล เคิร์กเกอร์ จาก Deutsche Bank รายงานว่า ผู้ตอบแบบสำรวจคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป โดยมีมุมมองอย่างชัดเจนว่าการปรับขึ้นอีกครั้งจะเกิดขึ้นในเดือนกันยายน และอัตราดอกเบี้ยปลายทางจะอยู่ระหว่าง 2.50% ถึง 3.00% มุมมองเกี่ยวกับช่วงเวลาที่วัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปจะเริ่มขึ้นนั้นกระจายตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2027 ไปจนถึงปี 2028 หรือหลังจากนั้น ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินมากเกินไปลดลงนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน

ผลสำรวจชี้มุมมองต่ออัตราดอกเบี้ยปลายทางยังแตกต่างกัน

“เราได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ของเราเองสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ส่งผลให้ ECB มีอัตราดอกเบี้ยปลายทางที่ 2.75%”

“อัตราดอกเบี้ยปลายทาง – ผู้ตอบแบบสำรวจมีมุมมองแตกต่างกันว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปไกลเพียงใดในวัฏจักรการปรับขึ้นครั้งนี้ โดย 31% มองว่าอัตราดอกเบี้ยปลายทางจะอยู่ที่ 2.50% ขณะที่ 37% มองว่าจะอยู่ที่ 2.75% และ 26% มองว่าจะอยู่ที่ 3.00% สัดส่วนผู้ที่คาดว่า ECB จะปรับขึ้นดอกเบี้ยมากเกินไปก็ลดลงจาก 71% ในเดือนมิถุนายน มาอยู่ที่ 56% ในการสำรวจครั้งนี้”

“การกำหนดราคาในตลาดปัจจุบันบ่งชี้ว่า ECB ควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปอยู่ที่ประมาณ 3% ภายในกลางปีหน้า ผู้ตอบแบบสำรวจของเรามีมุมมองแตกต่างกันว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปไกลเพียงใดในวัฏจักรการปรับขึ้นครั้งนี้ มุมมองเกี่ยวกับระดับอัตราดอกเบี้ยปลายทางแบ่งออกค่อนข้างเท่า ๆ กันระหว่าง 2.50% (31%), 2.75% (37%) และ 3.00% (26%)”

“นอกจากนี้ ยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับช่วงเวลาที่วัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปจะเริ่มขึ้น มุมมองกระจายตัวค่อนข้างเท่า ๆ กันตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2027 ถึงไตรมาส 4 ปี 2027 (20%-26%) ขณะที่ 23% คาดว่าวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มขึ้นในปี 2028 หรือหลังจากนั้น”

“ผู้ตอบแบบสำรวจมากกว่าครึ่งเล็กน้อย (56%) เห็นว่า หาก ECB ทำนโยบายผิดพลาด ก็มีแนวโน้มที่จะเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายมากเกินไป สัดส่วนนี้ลดลงจาก 71% ในการสำรวจของเราเมื่อเดือนมิถุนายน ขณะที่สัดส่วนผู้ที่มองว่า ECB จะปรับขึ้นดอกเบี้ยไม่เพียงพอเพิ่มขึ้นจาก 13% เป็น 22%”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)