ปอนด์อังกฤษปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากความกังวลด้านการคลังกดดันเงินเยน

• GBPJPY ได้รับแรงหนุนเชิงบวกอย่างแข็งแกร่ง ท่ามกลางความอ่อนค่าของเงินเยน (JPY) อย่างกว้างขวาง
• เทรดเดอร์มองข้ามการแทรกแซงค่าเงินร่วมระหว่างสหรัฐฯ กับญี่ปุ่น ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับสถานะการเงินของญี่ปุ่น
• ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่นที่กว้างช่วยให้การเทรดคาร์รีของ JPY ยังคงมีชีวิตชีวาและสนับสนุนเพิ่มเติม

คู่ GBPJPY สร้างแรงหนุนต่อเนื่องจากการฟื้นตัวในวันก่อนหน้า วิ่งจากบริเวณกลางระดับ 209.00 ต้น ๆ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบห้าเดือน และได้รับแรงหนุนเชิงบวกเพิ่มเติมในวันอังคาร ขณะนี้ ราคาสปอตดูเหมือนจะสร้างแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นในระหว่างวันเกินระดับ 212.00 ในช่วงต้นเซสชันยุโรป ท่ามกลางความอ่อนค่าของเงินเยน (JPY) อย่างกว้างขวาง

ในขณะที่เทรดเดอร์มองข้ามการแทรกแซงร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ กับญี่ปุ่น ความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์การเงินที่เลวร้ายลงของญี่ปุ่นกระตุ้นให้เกิดการขายเงินเยนใหม่ ในความเป็นจริง พรรคเสรีประชาธิปไตยของญี่ปุ่น (LDP) สนับสนุนข้อเสนอเพื่อลดภาษีการบริโภคอาหารจาก 8% เหลือ 1% เป็นเวลาสองปีเริ่มตั้งแต่เดือนเมษายน 2027 นอกจากนี้ รัฐบาลญี่ปุ่นยังเสนอการโอนเงินสดประมาณ 600 พันล้านเยนต่อปีที่มุ่งเป้าไปยังครัวเรือนรายได้ต่ำและปานกลางเป็นส่วนหนึ่งของแพ็คเกจบรรเทาทุกข์ อย่างไรก็ตาม การขาดกลไกการระดมทุนที่ชัดเจนถือเป็นความกังวลหลัก ซึ่งกดดันเงินเยนและทำหน้าที่เป็นแรงหนุนสำหรับคู่ GBPJPY

นอกจากนี้ ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่กว้างอย่างต่อเนื่องระหว่างญี่ปุ่นกับเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ รวมถึงสหราชอาณาจักร มีส่วนทำให้เงินเยนอ่อนค่ากว่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ได้เลิกยุคของนโยบายการเงินผ่อนคลายอย่างสุดขั้ว และปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในเดือนมิถุนายนสู่ระดับ 1.00% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 ขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) อยู่ที่ 3.75% ทำให้เกิดช่องว่างประมาณ 275 จุดฐาน (bps) ซึ่งช่วยให้การแครี่เทรด JPY ยังคงอยู่ ท่ามกลางความกังวลว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะยังคงเผชิญแรงกดดันจากวิกฤตตะวันออกกลาง ซึ่งในทางกลับกันถือเป็นปัจจัยสนับสนุน GBPJPY อีกประการหนึ่ง

ตามรายงานของ TD Securities การสนับสนุนอย่างเป็นทางการล่าสุดสำหรับเงินเยนควรเข้าใจว่าเป็นการเคลื่อนไหวเชิงยุทธวิธีมากกว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง นักวิเคราะห์ระบุว่า "เหตุการณ์แทรกแซง JPY ล่าสุด" สะท้อนให้เห็นว่ารัฐบาลญี่ปุ่น "กำลังซื้อเวลาในตลาด FX เพื่อให้นโยบายการคลังสามารถกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ที่อิงเงินเยนในระดับโลกอย่างมีพื้นฐาน" ซึ่งบ่งชี้ว่าความแข็งแกร่งของสกุลเงินในระยะยาวจะขึ้นอยู่กับว่ามาตรการทางการคลังจะเปลี่ยนแปลงความต้องการของนักลงทุนต่อความเสี่ยงของญี่ปุ่นอย่างไร ในด้านนโยบายการเงิน TD Securities เตือนว่า "เว้นแต่ BoJ จะดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว (อาจทุกไตรมาส) จนถึงระดับ 2%" เงินเยนจึงมีแนวโน้มที่จะกลับมาอยู่ในแนวโน้มขาลง