ผู้เชี่ยวชาญเห็นพ้องการแทรกแซงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วอาจเปลี่ยนแปลงแนวโน้มเงินเยนได้

• USD/JPY ดีดตัวขึ้นไปที่ช่วงกลางๆ ของ 157.00 จากจุดต่ำสุดของวันจันทร์ที่บริเวณ 155.20
• นักวิเคราะห์อัตราแลกเปลี่ยนจากธนาคารพาณิชย์ชั้นนำของโลกบางแห่งมองเห็นความเสี่ยงที่เอียงไปทางด้านลบสำหรับดอลลาร์สหรัฐ
• ผู้เชี่ยวชาญเห็นความสงสัยเกี่ยวกับความมุ่งมั่นของเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อและภัยคุกคามจากการแทรกแซงเพิ่มเติมที่ยังคงกดดันไม่ให้ USD/JPY ปรับตัวขึ้น

ในวันอังคาร เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แข็งค่าขึ้นบางส่วนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) คู่ USD/JPY ดีดตัวขึ้นไปที่ช่วงกลางๆ ของ 157.00 จากจุดต่ำสุดของวันจันทร์ที่ 155.23 อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จากธนาคารพาณิชย์ชั้นนำของโลกบางแห่งยืนยันว่าการแทรกแซงร่วมกันระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วอาจเปลี่ยนแปลงแนวโน้มระยะสั้นของคู่สกุลเงินนี้

นักวิเคราะห์ FX ที่ Rabobank สังเกตเห็นว่า ตำแหน่งขายสุทธิของ JPY ได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2024 ก่อนการแทรกแซง และคาดว่าการจัดตำแหน่งจะ "เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว" ในการเปิดเผยข้อมูลครั้งถัดไป

การสนับสนุนจากสหรัฐช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับการแทรกแซงของโตเกียว

MUFG/BTMU ชี้ให้เห็นถึงจุดสำรองสภาพคล่องที่สำคัญ โดยระบุว่าคำกล่าวของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ "เปิดเผยว่าญี่ปุ่นยังวางแผนที่จะใช้สิ่งอำนวยความสะดวก FIMA Repo Facility ของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคต" สิ่งอำนวยความสะดวกนี้ "ช่วยให้ญี่ปุ่นเข้าถึงเงินได้สูงสุดถึง 60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวันโดยไม่ต้องขายพันธบัตรรัฐบาลเป็นระยะเวลาสูงสุดเจ็ดวัน"

ในมุมมองของ MUFG/BTMU ด้วยการสนับสนุนจากสหรัฐ การแทรกแซงและการดำเนินการของโตเกียวเพื่อหนุนค่าเงินเยน "จะถูกมองว่าน่าเชื่อถือมากขึ้น และหากพิสูจน์ว่ามีประสิทธิภาพมากขึ้น ก็อาจหมายความว่าการแทรกแซงจะต้องใช้ในปริมาณที่น้อยลงในที่สุด ซึ่งต้องการการขายพันธบัตรรัฐบาลน้อยลง"

โดยรวมแล้ว นักวิเคราะห์ของ MUFG/BTMU สรุปว่า "พัฒนาการล่าสุดทำให้เรามั่นใจมากขึ้นในคาดการณ์ของเราว่าเงินเยนกำลังอยู่ในกระบวนการของการก่อตัวฐาน จุดคุกคามของการแทรกแซงร่วมกันเพิ่มเติมและอัตราการขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ ที่เร็วขึ้นควรให้การสนับสนุนเพิ่มเติมแก่เงินเยน และทำให้ผู้เก็งกำไรไม่กล้าถือสถานะขายเงินเยนในระดับสูง"

ความน่าเชื่อถือในการต่อสู้กับเงินเฟ้อของเฟดน่าจะส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐ

ในทิศทางเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญที่ BBH ระบุว่า "ตลาดตั้งคำถามเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ขณะที่การแทรกแซงร่วมกันระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐเพื่อหนุนค่าเงินเยนเพิ่มแรงกดดันให้ดอลลาร์สหรัฐลดลง"

BBH ประเมินว่า "กระทรวงการคลังสหรัฐได้เข้ามามีบทบาทร่วมกับญี่ปุ่นในการซื้อเงินเยนมูลค่า 5-10 พันล้านดอลลาร์ในวันศุกร์" และเน้นย้ำว่า "ประวัติศาสตร์ชัดเจนว่าการแทรกแซง FX ร่วมกันมีผลกระทบอย่างมาก และนักลงทุนควรเดินตามกระแสอย่างเป็นทางการ ไม่ใช่สวนทาง"

นักกลยุทธ์ที่ UOB Group ยังคงมีท่าทีระมัดระวังต่อ USD/JPY ในช่วงเวลาหนึ่งถึงสามสัปดาห์ โดยย้ำว่า "ความเสี่ยงสำหรับ USD ยังคงอยู่ในทิศทางขาลงอย่างมั่นคง และระดับที่ควรจับตามองคือ 155.00 และ 154.10" พวกเขายอมรับว่า "โมเมนตัมขาลงชะลอตัวลงพร้อมกับการรีบาวด์ที่ตามมา" แต่เน้นว่าพวกเขาจะ "ยังคงยึดมั่นในมุมมองเดิมตราบใดที่ ‘แนวต้านที่แข็งแกร่ง’ ที่ 160.00 (ไม่มีการเปลี่ยนแปลงระดับ) ไม่ถูกทำลาย"