พันธบัตร: อัตราผลตอบแทนท้าทายการประเมินมูลค่าหุ้น – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของราคาน้ำมันและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน กำลังทำให้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีความน่าดึงดูดมากกว่าหุ้น อัตราผลตอบแทนจากกำไรของ S&P500 ลดลงต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ส่งผลให้การประเมินมูลค่าหุ้นเป็นเรื่องยากที่จะหาเหตุผลมารองรับ และสนับสนุนการปรับสัดส่วนการลงทุนไปยังพันธบัตรเมื่อเปรียบเทียบกัน

อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นหนุนตราสารหนี้

"การฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบกำลังผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่แนวทางสู่การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงไม่แน่นอน"

"ขณะเดียวกัน การเทขายในตลาดพันธบัตรที่กลับมาอีกครั้งกำลังทำให้การประเมินมูลค่าหุ้นเป็นเรื่องยากที่จะหาเหตุผลมารองรับ"

"อัตราผลตอบแทนจากกำไรในปัจจุบันของ S&P500 ลดลงต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีไปอีก ทำให้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีความน่าดึงดูดมากขึ้นเมื่อเทียบกับหุ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)