ฟรงกสวสทรงตวหลงรวงลง ถกกดดนจากความแตกตางดานนโยบายการเงนทไมเอออำนวย

USD/CHF ยังคงรักษาระดับการปรับตัวขึ้นไว้ต่ำกว่า 0.8250 เล็กน้อย โดยมีแนวโน้มปรับตัวขึ้น 1% ในรายสัปดาห์
ความแตกต่างด้านนโยบายการเงินระหว่าง SNB และธนาคารกลางรายใหญ่ที่เหลือกําลังกดดันฟรังก์สวิสอย่างหนัก
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทิศทางเข้มงวดนโยบายการเงินของ BoJ ในวันศุกร์ เพิ่มความน่าดึงดูดใจของ CHF ในฐานะสกุลเงินระดมทุนสําหรับนักลงทุนที่ทําการซื้อขายแบบ carry trade

ในวันศุกร์ ฟรังก์สวิส (CHF) ยังคงอ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังจากร่วงลงเกือบ 1% ในสัปดาห์นี้ และประมาณ 2% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา คู่ USD/CHF เคลื่อนไหวผันผวนอยู่ระหว่าง 0.8230 ถึง 0.8250 ความพยายามปรับตัวขึ้นถูกจำกัด ท่ามกลางความแตกต่างด้านนโยบายการเงินที่เป็นลบระหว่างธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) และธนาคารกลางรายใหญ่ส่วนใหญ่ของโลก

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส สู่กรอบ 3.75%-4% ตามที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางเมื่อวันพุธ นอกจากนี้ เควิน วอร์ช ประธาน Fed ยังส่งสัญญาณในทิศทางเข้มงวดนโยบายการเงินมากกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างไม่คาดคิด ซึ่งช่วยเพิ่มความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยมีแนวโน้มมากที่สุดในเดือนธันวาคม และส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างๆ

การ carry trade เป็นภัยคุกคามต่อฟรังก์สวิสเพิ่มขึ้น

ในวันศุกร์ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ดำเนินการตามธนาคารกลางอื่นๆ พวกเขาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี ขณะที่นายอูเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่งสัญญาณถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ในทางตรงกันข้าม ธนาคารแห่งชาติสวิสคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับปัจจุบัน 0% ต่อไปในอนาคตอันใกล้ ซึ่งเพิ่มความน่าดึงดูดใจของฟรังก์สวิสในฐานะสกุลเงินระดมทุนที่ได้รับความนิยมสำหรับการ carry trade แนวทางนี้ประกอบด้วยการกู้ยืมสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำเพื่อซื้อสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า และได้รับความนิยมเป็นอย่างมาก ซึ่งอาจทำให้ CHF เข้าสู่แนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่อง

กลุ่มธนาคารยูโอบีคงมุมมองเชิงบวกต่อ USD/CHF ในระยะกลาง นักวิเคราะห์ระบุว่า "แม้โมเมนตัมจะยังคงแข็งแกร่ง แต่ยังเร็วเกินไปที่จะบอกได้ว่าโมเมนตัมดังกล่าวเพียงพอที่จะทำให้ USD ทะลุเหนือ 0.8300 หรือไม่" อย่างไรก็ตาม UOB ระบุว่า "เฉพาะการทะลุระดับ 0.8185 (…) เท่านั้นที่จะบ่งชี้ว่า 0.8300 ไม่ได้อยู่ในมุมมอง"

SNB: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารแห่งชาติสวิสคืออะไร?

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) เป็นธนาคารกลางของประเทศสวิสเซอร์แลนด์ ในฐานะธนาคารกลางอิสระหน้าที่ของธนาคารกลางคือการรองรับเสถียรภาพของราคาในระยะกลางและระยะยาว โดยเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพด้านราคา SNB ตั้งเป้าหมายที่จะรักษาเงื่อนไขทางการเงินให้เหมาะสม ซึ่งกําหนดโดยระดับอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน สําหรับ SNB แล้ว เสถียรภาพด้านราคาหมายถึงการเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสวิสที่น้อยกว่า 2% ต่อปี

นโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งชาติสวิสส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

คณะกรรมการกํากับดูแลธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะกําหนดระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่เหมาะสมตามวัตถุประสงค์ด้านเสถียรภาพราคา เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ทางธนาคารกลางจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาที่มากเกินไปด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นโดยทั่วไปจะเป็นอานิสงส์ดีต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากนําไปสู่ผลตอบแทนที่สูงขึ้น ทําให้การลงทุนประเทศเป็นที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนภายนอก ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทําให้ CHF อ่อนค่าลง

ธนาคารแห่งชาติสวิสเข้าแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์หรือไม่?

ใช่ ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ได้เข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นประจําเพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้ฟรังก์สวิส (CHF) แข็งค่ามากเกินไปเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ค่าเงินฟรังก์สวิสที่แข็งแกร่งส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันของภาคการส่งออกที่ทรงพลังของประเทศ ในระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ธนาคารกลาง SNB ได้ดําเนินการตรึงค่าเงินยูโรเพื่อจํากัดการแข็งค่าของ CHF โดยธนาคารกลางเข้าแทรกแซงตลาดโดยใช้ทุนสํารองเงินตราต่างประเทศจํานวนมาก ซึ่งปกติจะซื้อสกุลเงินต่างประเทศเช่นดอลลาร์สหรัฐหรือยูโร แต่ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากสาเหตุด้านพลังงาน ทาง SNB อาจละเว้นจากการแทรกแซงตลาด เนื่องจาก CHF ที่แข็งอาจทําให้การนําเข้าพลังงานมีราคาถูกลง

สภาปกครองธนาคารแห่งชาติสวิสจะตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินเมื่อใด

SNB จัดการประชุมไตรมาสละหนึ่งครั้ง – ในเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคม – เพื่อดําเนินการประเมินนโยบายการเงิน การประเมินแต่ละครั้งส่งผลให้เกิดการตัดสินใจในแผนนโยบายการเงิน และมีการเผยแพร่การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อระยะกลาง

ฟรังก์สวิสทรงตัวหลังร่วงลง ถูกกดดันจากความแตกต่างด้านนโยบายการเงินที่ไม่เอื้ออำนวย