ฟรงกสวสยงคงแขงแกรง ขณะทดอลลารสหรฐออนคาลงตอเนองทามกลางอตราผลตอบแทนพนธบตรทลดลง

USD/CHF ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน เนื่องจากบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ที่ลดลงกดดัน USD
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และจุดยืนที่เข้มงวดด้านนโยบายของเฟดอาจจำกัดการขาดทุนของดอลลาร์และราคาสปอต
จุดยืนด้านนโยบายที่แตกต่างกันของเฟดและ SNB ยิ่งเตือนให้เทรดเดอร์ขาลงที่เชิงรุกระมัดระวัง

คู่ USD/CHF ดึงดูดแรงขายเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันศุกร์ โดยยืดการปรับตัวลดลงจากวันก่อนหน้าออกไป หลังร่วงลงจากบริเวณช่วงกลางของระดับ 0.8300 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ ราคาสปอตร่วงลงสู่ระดับกลม 0.8300 ในช่วงตลาดเอเชีย ท่ามกลางดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) ที่อ่อนค่าลงในวงกว้าง แม้ศักยภาพด้านขาลงดูเหมือนจะจำกัด

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า สหรัฐฯ จะหลีกเลี่ยงการกลับมาโจมตีทางทหารต่ออิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในวันที่ 3 พฤศจิกายน และเสริมว่าสหรัฐฯ กำลังอยู่ระหว่างการหารือที่มีความคืบหน้ากับอิหร่าน ปัจจัยนี้จำกัดการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบและคลายความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นอย่างควบคุมไม่ได้ นอกจากนี้ การประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปีที่ได้รับการตอบรับเป็นอย่างดี ยังส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเพื่อการแก้ไข ส่งผลให้เทรดเดอร์ขาขึ้นของ USD ทยอยปิดสถานะทำกำไร หลังจากการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อไม่นานมานี้สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยขาลงของ USD ดูเหมือนจะได้รับแรงพยุง เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของเตหะรานยังคงทำให้ค่าเบี้ยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อยู่ในตลาด ในความเป็นจริง รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ เจดี แวนซ์กล่าวว่า อิหร่านต้องลดขีดความสามารถในการเสริมสมรรถนะนิวเคลียร์ลงอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อให้เป็นไปตามข้อเรียกร้องของสหรัฐฯ และยุติสงครามที่ดำเนินมานานเจ็ดเดือน โมฮัมหมัด เอสลามี หัวหน้าองค์การพลังงานปรมาณูของอิหร่าน ปฏิเสธข้อเรียกร้องของสหรัฐฯ ที่ให้อิหร่านยุติการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมหรือยอมสละคลังสำรองของตน ปัจจัยนี้เมื่อรวมกับท่าทีที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงสนับสนุนเทรดเดอร์ขาขึ้นของ USD

ในความเป็นจริง เทรดเดอร์ยังคงประเมินโอกาสมากกว่า 80% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งถือเป็นความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับจุดยืนด้านนโยบายการเงินแบบเป็นกลางและรอดูสถานการณ์ของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ซึ่งน่าจะช่วยจำกัดการปรับตัวลดลงของคู่ USD/CHF ดังนั้น การปรับตัวลดลงในครั้งถัดไปอาจยังคงถูกมองเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ ขณะที่เทรดเดอร์หันไปจับตาดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคและการคาดการณ์เงินเฟ้อเบื้องต้นของสหรัฐฯ จากมหาวิทยาลัยมิชิแกน เพื่อหาแรงขับเคลื่อนใหม่

Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย

ปัจจัยสำคัญใดที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถือเป็นสกุลเงินที่ปลอดภัย

ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

การตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติสวิสส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลทางเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างไร

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์

ฟรังก์สวิสยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงต่อเนื่องท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง