ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงก่อนการเปิดเผยข้อมูลดุลการค้า

• USD/CHF ปรับตัวขึ้น เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นหนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐมากกว่าฟรังก์
• รายงานการประชุม FOMC ที่มีท่าทีสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้
• กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ขยายการซื้อคืนพันธบัตรเพื่อจำกัดอัตราผลตอบแทนที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งท้ายที่สุดอาจจำกัดการแข็งค่าต่อไปของดอลลาร์

ในช่วงตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี USD/CHF ปรับตัวขึ้นหลังจากร่วงลงอย่างมากในวันก่อนหน้า เคลื่อนไหวอยู่ที่บริเวณ 0.8000 คู่เงิน USD/CHF ยังคงรักษาระดับการปรับตัวขึ้นเอาไว้ ขณะที่ฟรังก์สวิส (CHF) ยังคงเผชิญแรงกดดันก่อนการประกาศรายงานดุลการค้าภายในประเทศที่กำลังจะมาถึง

การอ่อนค่าของฟรังก์เกิดขึ้นพร้อมกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสวิสอายุ 10 ปีที่เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ ความไม่แน่นอนในตลาดยังคงอยู่ในระดับสูง เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งผลักดันราคาน้ำมันดิบให้สูงขึ้นและทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อของสวิสกลับมาอีกครั้ง

แม้จะเผชิญปัจจัยกดดันในวงกว้างดังกล่าว แต่ผลผลิตทางเศรษฐกิจภายในประเทศแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างมาก โดยการผลิตภาคอุตสาหกรรมในไตรมาสที่สองพุ่งขึ้น 5.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี สวนทางกับการคาดการณ์ว่าจะหดตัว 4.7% ได้อย่างมาก และฟื้นตัวจากการลดลง 7.6% ในไตรมาสก่อนหน้าซึ่งมีการปรับทบทวนข้อมูลแล้ว

นักวิเคราะห์จาก Rabobank ระบุว่า "เป็นเวลาหลายปีที่ธนาคารกลางสวิสต้องเผชิญกับผลกระทบจากกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ CHF ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย" ส่งผลให้ SNB ต้องพึ่งพาการข่มขู่ว่าจะแทรกแซงตลาดและอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่อยู่ในระดับต่ำมากเพื่อควบคุมแรงกดดันจากการแข็งค่าอย่างต่อเนื่อง เมื่อฟรังก์อ่อนค่าลงในขณะนี้ และการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ SNB ยังคงมีจำกัดเมื่อเทียบกับ ECB นักวิเคราะห์จึงมองว่าธนาคารกลางน่าจะรู้สึกสบายใจกับสภาวะปัจจุบันมากขึ้น เนื่องจากกระแสเงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงได้ช่วยบรรเทาปัญหาด้านนโยบายที่ธนาคารกลางเผชิญมาเป็นเวลานานหนึ่งเรื่อง"

ปัจจัยที่ผลักดันคู่เงิน USD/CHF ให้สูงขึ้นคือการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากท่าทีสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดในรายงานการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ฉบับล่าสุด รายงานการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมเปิดเผยว่า เจ้าหน้าที่เฟดสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ หากเงินเฟ้อยังไม่ชะลอตัวลงเพิ่มเติม ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังในวงกว้างของตลาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้

ดอลลาร์ยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์บริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น แม้โดนัลด์ ทรัมป์ อดีตประธานาธิบดีสหรัฐฯ ระบุว่าการขนส่งน้ำมันยังคงดำเนินต่อไปและแสดงความพร้อมที่จะเจรจากับเตหะราน แต่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่อยู่ในระดับสูงยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนสกุลเงินสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของดอลลาร์สหรัฐกำลังเผชิญปัจจัยกดดัน เนื่องจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เข้ามาดำเนินการเพื่อรักษาเสถียรภาพตลาดพันธบัตรภายในประเทศ กระทรวงการคลังประกาศแผนเพิ่มการดำเนินการซื้อคืนหลักทรัพย์ที่มีอายุคงเหลือระยะยาว ซึ่งจะครบกำหนดในช่วง 10 ถึง 30 ปี อย่างน้อยสองเท่า เพื่อควบคุมอัตราผลตอบแทนที่พุ่งสูงขึ้นและบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องในตลาด การแทรกแซงที่เพิ่มขึ้นนี้มีเป้าหมายเพื่อจำกัดต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวและเพิ่มสภาพคล่องของดอลลาร์สหรัฐโดยรวมในตลาดโลก ซึ่งท้ายที่สุดอาจกดดันสกุลเงินให้ปรับตัวลดลงต่อไป