ฟรงกสวสแขงคาขน ขณะทดอลลารสหรฐถอยลงแมขอมลเงนเฟอรอนแรง

ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น เนื่องจากการย่อตัวลงอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กดดันดอลลาร์
ความกังวลเกี่ยวกับการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI กระตุ้นให้เกิดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดการเงินทั่วโลก
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างระหว่างเฟดกับ SNB อาจจำกัดการปรับตัวขึ้นต่อไปของฟรังก์สวิส

USD/CHF ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ในวันพฤหัสบดี เนื่องจากการย่อตัวลงอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กดดันดอลลาร์สหรัฐ (USD) และบดบังข้อมูลเงินเฟ้อของผู้ผลิตสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาดการณ์ ขณะที่เขียนบทความนี้ คู่เงินดังกล่าวซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.8286 โดยย่อตัวลงจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ที่ 0.8395 ซึ่งแตะเมื่อวันพุธ

ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังส่งผลให้เกิดแรงเทขายในตลาดหุ้นทั่วโลก และกระตุ้นให้นักลงทุนโยกเงินเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาล การปรับตัวลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เป็นผลตามมา ส่งผลให้ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนน้อยลง ขณะที่ฟรังก์สวิส (CHF) ยังได้รับประโยชน์จากกระแสการลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง ลดลงมากกว่า 8 จุดพื้นฐาน (bps) สู่ระดับ 5.06% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ย่อตัวลงสู่ระดับ 102.00 หลังจากแตะระดับ 102.94 ในวันก่อนหน้า

การปรับตัวลดลงของดอลลาร์เกิดขึ้นแม้สหรัฐฯ จะรายงานข้อมูลเงินเฟ้อที่ร้อนแรงเกินคาดติดต่อกันสองฉบับ ข้อมูลที่เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้น 1.3% MoM และ 6.3% YoY ในเดือนกันยายน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.5% และ 5.3% ตามลำดับ ดัชนี PPI พื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.7% MoM และ 5% YoY สูงกว่าประมาณการที่ 0.3% และ 4.4% เช่นกัน

ตัวเลขดังกล่าวมีขึ้นหลังจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เมื่อวันพุธ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเร่งตัวขึ้นสู่ 3.7% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.6% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นสู่ 2.6% สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 2.5%

ข้อมูลดังกล่าวสนับสนุนเหตุผลในการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เพื่อผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อกลับเข้าใกล้เป้าหมายที่ 2% อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ส่วนใหญ่คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม ขณะที่ตลาดสะท้อนโอกาสประมาณ 90% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool

ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว ฟรังก์สวิสอาจเผชิญความยากลำบากในการรักษาการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้น เนื่องจากธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ใช้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นศูนย์ เกณฑ์สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ SNB ดูเหมือนจะอยู่ในระดับค่อนข้างสูง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ภายในกรอบเสถียรภาพด้านราคาที่ 0%-2%

ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ สวิสฟรังก์ (CHF) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ วันนี้ สวิสฟรังก์ แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับ ดอลลาร์ออสเตรเลีย

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.49%	-0.50%	-0.28%	-0.36%	0.84%	-0.29%	-0.74%
EUR	0.49%		-0.02%	0.18%	0.09%	1.36%	0.17%	-0.26%
GBP	0.50%	0.02%		0.21%	0.11%	1.34%	0.20%	-0.25%
JPY	0.28%	-0.18%	-0.21%		-0.09%	1.15%	-0.03%	-0.46%
CAD	0.36%	-0.09%	-0.11%	0.09%		1.22%	0.08%	-0.37%
AUD	-0.84%	-1.36%	-1.34%	-1.15%	-1.22%		-1.13%	-1.59%
NZD	0.29%	-0.17%	-0.20%	0.03%	-0.08%	1.13%		-0.46%
CHF	0.74%	0.26%	0.25%	0.46%	0.37%	1.59%	0.46%

แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก สวิสฟรังก์ จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง ดอลลาร์สหรัฐ เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง CHF (สกุลเงินหลัก)/USD (สกุลเงินรอง).

ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐถอยลงแม้ข้อมูลเงินเฟ้อร้อนแรง