ยูโรยังคงเผชิญแรงกดดันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แม้ข้อมูล ADP จะอ่อนแอลง

• EURUSD ซื้อขายปรับตัวลดลง เนื่องจากความคาดหวังว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
• ข้อมูลการจ้างงานของ ADP ที่อ่อนแอกว่าคาดและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ผ่อนคลายลงจำกัดการปรับตัวขึ้นของเงินดอลลาร์
• คาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองของปีในสัปดาห์หน้า

EURUSD ทรงตัวหลังจากขาดทุนรายวันในช่วงเวลาซื้อขายของสหรัฐฯ ในวันพุธ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงแข็งค่า โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด และความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม ข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าคาด และการย่อตัวลงเล็กน้อยของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จำกัดการปรับตัวขึ้นของเงินดอลลาร์ ในขณะที่เขียนบทความนี้ คู่เงินดังกล่าวซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1580 ลดลง -0.11% ในวันดังกล่าว

การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP แสดงให้เห็นว่า การจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 38,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 47,000 ตำแหน่ง และตัวเลขเดือนกรกฎาคมที่ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 46,000 ตำแหน่ง ตัวเลขดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าการจ้างงานชะลอตัวลงก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ผ่อนคลายลงตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทนในวันพุธ แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดล่าสุด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4.78% หลังจากแตะระดับ 4.81% ชั่วครู่ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.74 หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ใกล้ 99.87

จอห์น วิลเลียมส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์ก กล่าวเมื่อวันพุธว่า "อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกำลังปรับตัวสูงขึ้นจากเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและแนวโน้มที่แข็งแกร่ง" พร้อมเสริมว่า "ดูเหมือนว่าอัตราผลตอบแทนดังกล่าวไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยแนวโน้มเงินเฟ้อ" วิลเลียมส์ระบุว่า "มีความสัมพันธ์กันระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง"

แนวโน้มในวงกว้างยังคงเอื้อประโยชน์ต่อเงินดอลลาร์ ขณะที่เทรดเดอร์เพิ่มการเก็งกำไรว่าเฟดอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน โดยเฉพาะหลังจากเควิน วอร์ช ประธานเฟดแสดงจุดยืนที่เข้มงวดขึ้นต่อเงินเฟ้อในการประชุมสัมมนา Jackson Hole เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายนอยู่ที่ประมาณ 70% เพิ่มขึ้นจาก 36% เมื่อสัปดาห์ก่อน

ความเป็นปรปักษ์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังช่วยหนุนเงินดอลลาร์ ขณะเดียวกันก็กดดันเงินยูโร การแลกเปลี่ยนการโจมตีระลอกล่าสุดผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น กระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ และเพิ่มความคาดหวังว่าธนาคารกลางรายใหญ่อาจคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไปเป็นเวลานานขึ้น

ท่ามกลางปัจจัยดังกล่าว เป็นที่คาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 2.50% ในการประชุมวันที่ 9-10 กันยายน ซึ่งจะเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สองในปีนี้ ข้อมูลเงินเฟ้อเบื้องต้นของยูโรโซนในเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภคที่สอดคล้องกัน (HICP) เร่งตัวขึ้นเป็น 3.3% YoY จาก 2.9% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสนับสนุนเหตุผลในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ในอนาคต ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของยูโรโซนมีกำหนดประกาศในวันพฤหัสบดี ตามด้วยข้อมูลยอดค้าปลีกในวันศุกร์