รูปีอินเดีย: ยังทรงตัว ขณะที่ RBI ยังคงเข้มงวดนโยบายการเงิน – Commerzbank

นักกลยุทธ์ของ Commerzbank ดร. Henry Hao และ Charlie Lay ระบุว่า USD/INR ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย แต่ยังคงเคลื่อนไหวอย่างสบาย ๆ ภายในกรอบ 94–97 ที่เห็นในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา โดยพวกเขาชี้ให้เห็นถึงการผลิตภาคอุตสาหกรรมของอินเดียที่ยังคงแข็งแกร่งและท่าทีที่เข้มงวดของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) พร้อมเตือนว่าราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงยังคงเป็นปัจจัยกดดันรูปีอินเดีย (INR) ในระยะใกล้

รูปีได้รับแรงหนุน แต่ราคาน้ำมันกดดัน

"การเติบโตของการผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือนกันยายนชะลอลงมาอยู่ที่ 6.7% yoy (นักเศรษฐศาสตร์ที่ Bloomberg สำรวจ: 7.2%) จากระดับ 7.8% ในเดือนสิงหาคมซึ่งถูกปรับลดลง การเติบโตของผลผลิตภาคการผลิตชะลอลงมาอยู่ที่ 7.6% จากเดิม 8.6% ขณะที่การผลิตไฟฟ้าและก๊าซชะลอลงมาอยู่ที่ 11.2% จาก 12.3%"

"โดยรวมแล้ว ข้อมูลเดือนกันยายนบ่งชี้ถึงการชะลอตัวมากกว่าการสูญเสียโมเมนตัมภาคอุตสาหกรรมอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสอดคล้องกับดัชนี PMI เบื้องต้นเดือนตุลาคมที่ชี้ว่าภาคการผลิตยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ความแข็งแกร่งของผลผลิตสินค้าทุนและสินค้าขั้นกลางชี้ให้เห็นถึงอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนซึ่งยังคงอยู่ในระดับสูง แม้ว่าการเติบโตของสินค้าคงทนสำหรับผู้บริโภคที่อ่อนแอลงและการผลิตสินค้าที่ไม่คงทนซบเซา จะบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวของอุปสงค์ภาคครัวเรือนมีความไม่สม่ำเสมอมากขึ้นก็ตาม"

"ข้อมูลดังกล่าวยังคงสอดคล้องในวงกว้างกับประมาณการการเติบโตของ GDP ปีงบประมาณ 2026-27 ของ RBI ที่ 7.1% ผลสำรวจล่าสุดของ Bloomberg แสดงให้เห็นว่า ขณะนี้นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนพันธบัตร (repo rate) จะอยู่ที่ 5.75% ภายในสิ้นปี 2026 และ 6.00% ในไตรมาสแรกของปี 2027 เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ 5.75% ซึ่งหมายความว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp ภายในสิ้นปีนี้ และอีกครั้งในไตรมาสแรกของปี 2027"

"USD/INR ปรับตัวขึ้น 0.1% สู่ระดับ 95.23 และยังคงเคลื่อนไหวอย่างสบาย ๆ ภายในกรอบ 94-97 ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา RBI ที่มีท่าทีเข้มงวดและการเติบโตภายในประเทศที่ยังคงแข็งแกร่งยังเป็นปัจจัยสนับสนุน แต่ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงเป็นปัจจัยกดดันสำคัญในระยะใกล้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)