รูเปียห์อินโดนีเซีย: การคงอัตราดอกเบี้ยของ BI ทำให้ความเสี่ยงที่จะคุมเข้มต่อยังคงอยู่ – Commerzbank

Moses Lim จาก Commerzbank ชี้ว่า ธนาคารอินโดนีเซียคงอัตราดอกเบี้ย BI (BI Rate) ไว้ที่ 5.75% โดยสร้างสมดุลระหว่างเงินเฟ้อ การเติบโต และเสถียรภาพของ IDR หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้ ธนาคารอินโดนีเซียได้ขยายแรงจูงใจด้านการป้องกันความเสี่ยงและการชำระบัญชีด้วยเงินหยวน (CNY) เพื่อสนับสนุนเงินทุนไหลเข้าและเสถียรภาพของตลาด FX ขณะที่ยังคงควบคุมไม่ให้อัตราผลตอบแทน SRBI ปรับตัวสูงขึ้นอีก ธนาคารยังคงคาดการณ์ GDP ที่ 4.9-5.7% และคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp สู่ระดับ 6% ภายในสิ้นปี หากแรงกดดันต่อ IDR หรือเงินเฟ้อทวีความรุนแรงขึ้น

ธนาคารอินโดนีเซียสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตและเสถียรภาพของเงินรูเปียห์

"ธนาคารอินโดนีเซีย (BI) คงอัตราดอกเบี้ย BI ไว้ที่ 5.75% ในการประชุมติดต่อกันเป็นครั้งที่สอง ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวม 100bp ในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน การตัดสินใจดังกล่าวสะท้อนถึงความจำเป็นของ BI ในการสร้างสมดุลระหว่างความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น การสนับสนุนการเติบโต และเสถียรภาพของ IDR"

"BI ระบุว่าการหยุดปรับอัตราดอกเบี้ย "ยังคงสอดคล้องกับความพยายามในการเสริมสร้างเสถียรภาพของเงินรูเปียห์เมื่อเทียบกับผลกระทบจากความผันผวนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเกิดจากสงครามในตะวันออกกลาง" Destry Damayanti ผู้ว่าการธนาคารอินโดนีเซียรักษาการ ระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้จำเป็นต้องมีการตอบสนองที่เข้มแข็งขึ้นในอนาคต"

"BI มีโอกาสมากขึ้นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม หลังจาก USD/IDR ทรงตัวบริเวณ 17,830 ลดลงจากระดับสูงสุดช่วงปลายเดือนกรกฎาคมที่ 18,110 การปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่ดีขึ้นหลังจากการแถลงงบประมาณของประธานาธิบดีปราโบโว ซึ่งระบุเป้าหมายการขาดดุลในปี 2027 ไว้ที่ 2.4% ของ GDP และยืนยันว่า Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI) จะทำหน้าที่เพียงติดตามราคาเท่านั้น โดยจะไม่รวมศูนย์กิจกรรมการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์"

"ในตลาด FX เมื่อวานนี้ USD/IDR ลดลง 0.1% สู่ระดับ 17,833 และยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 17,650-18,200 นับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน IDR ยังคงมีความเสี่ยงจากราคาน้ำมันและความเชื่อมั่นของตลาด แม้ว่าแรงกดดันขาลงที่อาจเกี่ยวข้องกับหุ้นประการหนึ่งจะถูกเลื่อนออกไปเมื่อวานนี้ โดย FTSE ประกาศว่าจะเลื่อนการเปลี่ยนแปลงดัชนีหุ้นอินโดนีเซียออกไปจนถึงเดือนธันวาคม"

"FTSE อาจยังคงลดน้ำหนักของหุ้นที่มีสัดส่วนการถือครองโดยผู้ถือหุ้นรายย่อยหมุนเวียนอย่างจำกัดในเดือนกันยายน แต่การตัดสินใจดังกล่าวช่วยเลื่อนความเสี่ยงที่อินโดนีเซียจะถูกลดสถานะเป็นตลาดชายขอบออกไปในขณะนี้ ส่วน MSCI จะทบทวนสถานะตลาดของอินโดนีเซียในเดือนพฤศจิกายน"

"ในอนาคต เสถียรภาพของ IDR ยังคงเป็นข้อกังวลด้านนโยบายหลักของ BI ในขณะนี้ มีแนวโน้มที่จะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หาก IDR กลับมาเผชิญแรงกดดันอีกครั้ง หรือความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อทวีความรุนแรงขึ้น ดังนั้น เราจึงคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp สู่ระดับ 6% ภายในสิ้นปี"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)