รูเปียห์อินโดนีเซีย: ท่าทีของ BI ที่มุ่งเน้นเสถียรภาพ – UOB

Enrico Tanuwidjaja นักเศรษฐศาสตร์จาก UOB ระบุว่า ธนาคารกลางอินโดนีเซีย (BI) คงอัตราดอกเบี้ย BI ไว้ที่ 5.75% ในเดือนสิงหาคม โดยให้ความสำคัญกับเสถียรภาพของเงินรูเปียห์และเสถียรภาพด้านมหภาคและการเงินมากกว่าการเติบโต Tanuwidjaja เน้นย้ำถึงการให้ความสำคัญของ BI ต่อการบริหารความเสี่ยงภายนอก การใช้เครื่องมือด้านสภาพคล่องและมาตรการกำกับดูแลระดับมหภาคเพื่อสนับสนุนภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศ รวมถึงจุดยืนนโยบายการเงินที่ยังคงตึงตัว ขณะที่ความไม่แน่นอนทั่วโลกและความผันผวนของกระแสเงินทุนยังคงดำเนินอยู่

BI ให้ความสำคัญกับเงินรูเปียห์และเสถียรภาพ

"ในการแถลงครั้งแรกของเธอ Damayanti ผู้ว่าการรักษาการระบุว่า การรักษาเสถียรภาพของเงินรูเปียห์ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นในตลาดการเงินโลกเป็นประเด็นสำคัญที่ให้ความสนใจ ขณะเดียวกันก็รักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในกรอบเป้าหมายของ BI ที่ 2.5% ±1% ในปี 2026-2027 โดยภาพรวมนโยบายได้รับการออกแบบมาเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืน"

"การตัดสินใจในวันนี้เป็นสิ่งที่ตลาดและนักเศรษฐศาสตร์ที่ได้รับการสำรวจก่อนการประชุมคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวางและเป็นเอกฉันท์ ที่สำคัญ การสื่อสารของ BI บ่งชี้ว่า ธนาคารกลางยังคงให้ความสำคัญเป็นหลักกับเสถียรภาพของเงินรูเปียห์ (IDR) และการบริหารความเสี่ยงภายนอก มากกว่าการสนับสนุนการเติบโตในระยะใกล้ แถลงการณ์นโยบายกล่าวถึงความไม่แน่นอนทั่วโลกที่อยู่ในระดับสูงและความผันผวนอย่างต่อเนื่องซึ่งเชื่อมโยงกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางซ้ำหลายครั้ง"

"ในมุมมองของเรา การตัดสินใจในวันนี้ตอกย้ำข้อความที่ว่า BI พร้อมที่จะรักษาภาวะการเงินให้ค่อนข้างตึงตัวต่อไป จนกว่าความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงทั่วโลกจะปรับตัวดีขึ้น ซึ่งจะช่วยลดความผันผวนของกระแสเงินทุนและรักษาเสถียรภาพของเงินรูเปียห์"

"ท่ามกลางความเสี่ยงต่อทิศทางของเงินรูเปียห์จากความไม่แน่นอนและความผันผวนภายนอกที่ยังคงเพิ่มขึ้น รวมถึงความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น ขณะนี้เรายังคงมุมมองเดิมว่า นี่เป็นเพียงการหยุดพักการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ไม่ใช่การสิ้นสุดของวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากเสถียรภาพในระดับสัมพัทธ์ของเงินรูเปียห์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เราจึงปรับลดคาดการณ์เหลือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพียง 2 ครั้ง ครั้งละ 25bps ในไตรมาส 4 ปี 2026 เพื่อยึดเหนี่ยวเสถียรภาพของเงินรูเปียห์และคาดการณ์เงินเฟ้อ ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ระดับปลายทาง 6.25% ภายในสิ้นปี 2026"

"การตัดสินใจของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ในเดือนสิงหาคมส่งสัญญาณว่า BI ยังคงมุ่งเน้นอย่างชัดเจนต่อการปกป้องเสถียรภาพด้านมหภาคและการเงิน แนวนโยบายยังคงระมัดระวัง โดยเสถียรภาพของสกุลเงินยังคงมีความสำคัญเหนือการสนับสนุนการเติบโตในสภาพแวดล้อมโลกปัจจุบัน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)