สหรัฐอเมริกา: แรงกระตุ้นการเติบโตถูกตั้งคำถาม – Standard Chartered

นักวิเคราะห์จากสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด แดน แพน และ สตีฟ อิงแลนด์เนอร์ กล่าวถึงดัชนี Financial Conditions Impulse on Growth (FCI-G) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) โดยชี้ว่าสภาพคล่องทางการเงินในเดือนพฤษภาคม 2026 นั้นผ่อนคลายอย่างมากและยังคงสนับสนุนหลังการประชุม FOMC ในเดือนกรกฎาคม พวกเขาเน้นว่าการขายหุ้นล่าสุด ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น และอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่สูงขึ้น ทำให้สภาพคล่องทางการเงินตึงตัวขึ้นในระดับปานกลาง และประเมินว่าปัจจัยเหล่านี้ส่งผลต่อการคาดการณ์การเติบโต GDP ของสหรัฐฯ ในอีกหนึ่งปีข้างหน้าอย่างไร

โมเดล Fed แสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องยังคงผ่อนคลาย

“ดัชนี Financial Conditions Impulse on Growth (FCI-G) ของ Fed อยู่ในระดับที่ผ่อนคลายที่สุดในเดือนพฤษภาคม 2026 นับตั้งแต่ต้นทศวรรษ 2000 ยกเว้นช่วงเวลาที่เกิดโควิดทันที”

“ตามโมเดลของ Fed สภาพคล่องทางการเงินที่ผ่อนคลายก่อนการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน คาดว่าจะช่วยเพิ่มการเติบโตของ GDP มากกว่า 1.1 จุดเปอร์เซ็นต์ในอีกหนึ่งปีข้างหน้า”

“การประมาณค่า FCI-G ล่าสุดของเรา – ที่อัปเดตหลังการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคม – แสดงให้เห็นว่าแม้ว่าการขายหุ้น ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น และอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่สูงขึ้น จะทำให้สภาพคล่องทางการเงินตึงตัวขึ้นระหว่างการประชุมเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม แต่การเคลื่อนไหวเหล่านี้ยังถือว่าปานกลางเมื่อเทียบกับการฟื้นตัวของตลาดการเงินในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา”

“การประมาณค่าอัปเดตของเราแสดงว่าสภาพคล่องทางการเงินยังคงช่วยสนับสนุนการเติบโตของ GDP ในอีกหนึ่งปีข้างหน้าที่ 0.9 จุดเปอร์เซ็นต์”

“การคำนวณของเราชี้ให้เห็นว่าแรงกระตุ้นการเติบโตจาก FCI-G จะสูงขึ้น 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ หากตลาดการเงินยังคงอยู่ในระดับก่อนการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)