หนเอเชยเคลอนไหวอยางยากลำบาก หลงรายไดของ OpenAI ตำกวาคาดกระทบภาค AI ขณะทความกงวลดานการคายงคงอย

หุ้นเอเชียปรับตัวลดลง เนื่องจากความอ่อนแอของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีหลังรายได้ของ OpenAI ต่ำกว่าที่รายงานไว้ กดดันผู้นำในอุตสาหกรรม AI ของภูมิภาค
ตลาดหุ้นจีนแผ่นดินใหญ่ปรับตัวลดลงท่ามกลางความระมัดระวังเกี่ยวกับการเจรจาการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและจีน ขณะที่ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงปิดบวกในช่วงท้ายตลาด
ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลดลงช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อได้ชั่วคราว แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงจะจำกัดการปรับตัวขึ้นของตลาด

หุ้นเอเชียเผชิญแรงกดดันในวันศุกร์ หลังเกิดแรงเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ในชั่วข้ามคืน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มรายได้ของ OpenAI กดดันภาคส่วนปัญญาประดิษฐ์โดยรวมอย่างหนัก ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับผลกระทบ หลังรายงานเปิดเผยว่ารายได้ต่อปีของ OpenAI อยู่ที่ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนกันยายน ต่ำกว่าตัวเลข 6.8 หมื่นล้านดอลลาร์ที่มีการรายงานอย่างแพร่หลายในเดือนก่อนหน้า

นักลงทุน โดยเฉพาะในญี่ปุ่น เริ่มตั้งคำถามมากขึ้นว่ารายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI จะสามารถรองรับรายจ่ายฝ่ายทุนขนาดมหาศาลในภาคส่วนนี้ได้หรือไม่ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงบทบาทสำคัญของบริษัทญี่ปุ่นในการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ระดับโลก ด้วยเหตุนี้ ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นจึงฟื้นตัวจากช่องว่างขาลงในช่วงเปิดตลาด แต่ยังคงปรับตัวลดลงเล็กน้อย 0.13% มาอยู่ที่ประมาณ 68,950 โดยถูกกดดันจากหุ้นขนาดใหญ่ที่เชื่อมโยงกับ AI เช่น Advantest, Kioxia Holdings และ SoftBank Group แม้ถูกกดดันในวันศุกร์ แต่ดัชนียังสามารถปรับตัวขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 4 ติดต่อกันได้

ในจีนแผ่นดินใหญ่ ความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการค้าระหว่างประเทศยิ่งทำให้ความต้องการลงทุนในตลาดลดลง ดัชนี Shanghai Composite ร่วงลง 1.2% สู่ระดับ 3,765 ขณะที่ดัชนี Shenzhen Component ปรับตัวลดลง 2.1% สู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนที่ 12,480 เนื่องจากนักลงทุนติดตามบทสรุปของการเจรจาการค้าระหว่างจีนและสหภาพยุโรปอย่างใกล้ชิด กลุ่มอุตสาหกรรมของยุโรปเรียกร้องให้ดำเนินการทันทีต่อแนวทางปฏิบัติทางการค้าของจีนที่ไม่เป็นธรรม พร้อมเตือนถึงภัยคุกคามที่ใกล้จะเกิดขึ้นต่อภาคการผลิตและการจ้างงานของสหภาพยุโรป การเจรจาครั้งนี้เป็นบทสรุปของการหารือที่ตึงเครียดตลอด 3 เดือนเกี่ยวกับการขาดดุลการค้าสินค้าจำนวนมหาศาลของสหภาพยุโรปกับจีน ควบคู่ไปกับข้อจำกัดที่เข้มงวดของปักกิ่งต่อการส่งออกแร่หายากและแร่ธาตุสำคัญ

สวนทางกับแนวโน้มขาลงของภูมิภาค ดัชนีฮั่งเส็งของฮ่องกงปรับตัวขึ้น 1.1% สู่ระดับ 24,050 จุด ส่งผลให้มีแนวโน้มยุติการปรับตัวลดลงต่อเนื่องสองสัปดาห์ หลังนักลงทุนที่มองหาโอกาสซื้อหุ้นราคาถูกเข้าซื้อหุ้นที่ปรับตัวลดลงอย่างหนัก ความเชื่อมั่นในภูมิภาคได้รับแรงหนุนในช่วงท้ายตลาด หลังสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น และตลาดหุ้นเอเชียฟื้นตัวจากระดับต่ำสุด

นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลง หลังโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ระบุว่า เขาจะหลีกเลี่ยงการดำเนินการทางทหารต่ออิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าการลดลงของต้นทุนพลังงานจะช่วยคลายความกังวลด้านเงินเฟ้อในทันที แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ยังคงอยู่ในระดับสูงยังคงบดบังแนวโน้มตลาดในวงกว้าง

การวิ่งขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐฯ แคบลง หลังแนวโน้ม AI เริ่มส่งสัญญาณตึงตัว

นักวิเคราะห์จาก Rabobank ระบุว่า "การประเมินมูลค่าในเชิงเปรียบเทียบอาจมีส่วน" ต่อการปรับตัวลดลงครั้งล่าสุด โดยชี้ให้เห็นว่าดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าการปรับตัวขึ้นยังคงกระจุกตัวอย่างมากอยู่ในกลุ่มผู้นำด้านเทคโนโลยีขนาดเล็ก พวกเขาระบุว่า "ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีความกว้างของตลาดที่แคบอย่างน่าทึ่ง โดยหุ้นเทคโนโลยีเมกะแคปที่เกี่ยวข้องกับ AI เป็นผู้นำดัชนีให้ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่ภาคส่วนอื่นๆ จำนวนมากยังคงดิ้นรนเพื่อหาแรงหนุน" ซึ่งตอกย้ำลักษณะการวิ่งขึ้นของตลาดที่ไม่สมดุลมากขึ้น ธนาคารยังเสริมว่า "แนวโน้ม AI สั่นคลอนเมื่อวานนี้ หลังส่วนต่าง CDS อายุ 5 ปีของ SpaceX ขยายตัว 16.5 จุดเบสิส สู่ระดับ 197 จุดเบสิส" ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่พวกเขามองว่าเป็นสัญลักษณ์ของความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับโปรไฟล์ความเสี่ยงของหุ้นชื่อดังที่เชื่อมโยงกับ AI

AI stocks: คำถามที่พบบ่อย

ปัญญาประดิษฐ์คืออะไร?

ประการแรกและสำคัญที่สุด ปัญญาประดิษฐ์เป็นวินัยทางวิชาการที่พยายามสร้างฟังก์ชันการรับรู้ ความเข้าใจเชิงตรรกะ การรับรู้ และการจดจำรูปแบบของมนุษย์ในเครื่องจักรขึ้นมาใหม่ ปัญญาประดิษฐ์มักเรียกโดยย่อว่า AI ปัญญาประดิษฐ์มีการพัฒนาไปในหลายสาขาย่อย รวมถึงโครงข่ายประสาทเทียม การเรียนรู้ของเครื่องหรือการวิเคราะห์เชิงคาดการณ์ การใช้เหตุผลเชิงสัญลักษณ์ การเรียนรู้เชิงลึก การประมวลผลภาษาธรรมชาติ การรู้จำเสียง การจดจำภาพ และระบบผู้เชี่ยวชาญ เป้าหมายสุดท้ายของสาขาทั้งหมดคือการสร้างปัญญาประดิษฐ์ทั่วไปหรือ AGI นี่หมายถึงการผลิตเครื่องจักรที่สามารถแก้ไขปัญหาตามตรรกะของตนเอง ที่ได้รับการฝึกฝนมาให้แก้ไขได้

การประยุกต์ใช้ AI คืออะไร?

มีกรณีการใช้งานปัญญาประดิษฐ์ที่แตกต่างกันจำนวนหนึ่ง แพลตฟอร์มที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดคือแพลตฟอร์ม AI เจนเนอเรชั่นที่ใช้การฝึกอบรมเกี่ยวกับโมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLM) เพื่อตอบคำถามแบบข้อความ ซึ่งรวมถึง ChatGPT และแพลตฟอร์ม Bard ของ Google Midjourney เป็นโปรแกรมที่สร้างภาพต้นฉบับตามข้อความที่ผู้ใช้สร้างขึ้น AI รูปแบบอื่น ๆ ใช้เทคนิคความน่าจะเป็นเพื่อกำหนดคุณภาพหรือการรับรู้ขององค์กร เช่น แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมของ Upstart ซึ่งใช้ระบบการจัดอันดับเครดิตที่ปรับปรุงโดย AI เพื่อพิจารณาความน่าเชื่อถือทางเครดิตของผู้สมัครโดยการค้นหาข้อมูลทางอินเทอร์เน็ตที่เกี่ยวข้องกับอาชีพและโปรไฟล์ความมั่งคั่งของพวกเขา และความสัมพันธ์ AI ประเภทอื่นๆ ใช้ฐานข้อมูลขนาดใหญ่จากการศึกษาทางวิทยาศาสตร์เพื่อสร้างแนวคิดใหม่ๆ เกี่ยวกับเภสัชภัณฑ์ที่เป็นไปได้ที่จะทดสอบในห้องปฏิบัติการ YouTube, Spotify, Facebook และผู้รวบรวมเนื้อหาอื่นๆ ใช้แอปพลิเคชัน AI เพื่อแนะนำเนื้อหาส่วนบุคคลให้กับผู้ใช้โดยการรวบรวมและจัดระเบียบข้อมูลเกี่ยวกับพฤติกรรมการดูของพวกเขา

มีหุ้นตัวใดบ้างที่เข้าข่ายว่าจะอยู่ในกลุ่ม AI?

Nvidia (NVDA) เป็นบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่สร้างทั้งชิปคอมพิวเตอร์ที่เน้น AI และแพลตฟอร์มบางส่วนที่วิศวกร AI ใช้เพื่อสร้างแอปพลิเคชันของตน นักลงทุนหลายคนมองว่า Nvidia เป็นตัวเล่นสำหรับการปฏิวัติ AI เนื่องจากสร้างเครื่องมือที่จำเป็นในการใช้งานปัญญาประดิษฐ์เพิ่มเติม Palantir Technologies (PLTR) คือบริษัทวิเคราะห์ "ข้อมูลขนาดใหญ่" มีสัญญาขนาดใหญ่กับวงการข่าวกรองของสหรัฐฯ ซึ่งใช้แพลตฟอร์ม Gotham เพื่อกรองข้อมูลและกำหนดเบาะแสข่าวกรองและแจ้งการจดจำรูปแบบ บริษัทใหญ่ๆ ใช้ผลิตภัณฑ์ Foundry เพื่อติดตามข้อมูลพนักงานและลูกค้าเพื่อใช้ในการวิเคราะห์เชิงคาดการณ์และการค้นพบความผิดปกติ Microsoft (MSFT) ถือหุ้นใหญ่ใน OpenAI ผู้สร้าง ChatGPT ซึ่งรายหลังนี้ยังไม่ได้เปิดตัวสู่สาธารณะ Microsoft ได้รวมเทคโนโลยีของ OpenAI เข้ากับเครื่องมือค้นหา Bing

วงการปัญญาประดิษฐ์จะทำให้เกิดฟองสบู่ในตลาดหุ้นอีกหรือไม่?

หลังจากเปิดตัว ChatGPT สู่สาธารณะในช่วงปลายปี 2022 หุ้นจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับ AI ก็เริ่มพุ่งขึ้น ตัวอย่างเช่น Nvidia ที่ขึ้นไปมากกว่า 200% ในช่วงหกเดือนหลังจากการเปิดตัว ทันใดนั้นผู้เชี่ยวชาญใน Wall Street เริ่มสงสัยว่าตลาดกำลังถูกฟองสบู่เทคโนโลยีอื่นโจมตีผู้บริโภคหรือไม่ นักลงทุนชื่อดัง Stanley Druckenmiller ซึ่งถือหุ้นใหญ่ทั้ง Palantir และ Nvidia กล่าวว่าฟองสบู่ไม่เคยเกิดขึ้นเพียงหกเดือนเท่านั้น เขากล่าวว่าหากความตื่นเต้นเกี่ยวกับ AI กลายเป็นฟองสบู่ การประเมินมูลค่าที่รุนแรงจะใช้เวลาอย่างน้อยสองปีครึ่งหรือยาวนานเหมือนกับฟองสบู่ DotCom ในปลายปี 1990 ในช่วงกลางปี 2023 สิ่งที่คาดเดาได้ดีที่สุดก็คือตลาดไม่อยู่ในภาวะฟองสบู่ อย่างน้อยก็ในตอนนี้ ใช่ Nvidia มีมูลค่าซื้อขายล่วงหน้าถึง 27 เท่าในขณะนั้น แต่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้จะเติบโตสูงมากในอีกหลายปีข้างหน้า ในช่วงจุดสูงสุดของฟองสบู่ดอทคอม NASDAQ 100 ซื้อขายกันที่ 60 เท่าของรายได้ แต่ในช่วงกลางปี 2023 ดัชนีซื้อขายกันที่ 25 เท่าของกำไร