เงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมและกฎระเบียบเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนส่งผลกดดันต่อลีราตุรกี – คอมเมิร์ซแบงก์

ทาทา โกส จากคอมเมิร์ซแบงก์ชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของตุรกีในเดือนกรกฎาคมที่ชะลอตัวลงเหลือ 31.7% ต่อปีนั้นซ่อนโมเมนตัมราคาพื้นฐานที่ยังแข็งแกร่งอยู่ โดยอัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปและพื้นฐานที่ผ่านการปรับค่าเฉลี่ยแบบเรียบเนียนยังคงสูงกว่า 2% ต่อเดือน เขาเน้นความสงสัยเกี่ยวกับการปรับปรุงข้อมูล CPI ของอิสตันบูล การพึ่งพาข้อจำกัดการแปลงสกุลเงินต่างประเทศและโครงการสนับสนุนอย่างต่อเนื่อง และสรุปว่าข้อมูลเดือนกรกฎาคมและการเปลี่ยนแปลงนโยบายไม่ได้ให้ความช่วยเหลือที่ชัดเจนสำหรับลิราตุรกี

อัตราเงินเฟ้อสูง และการควบคุมแบบผ่อนคลายนโยบายยังคงอยู่

“ข้อมูล CPI ล่าสุดของตุรกีแสดงให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปชะลอตัวลงเหลือ 31.7% ต่อปีในเดือนกรกฎาคม จาก 32.1% ต่อปีในเดือนมิถุนายน โดยราคาปรับขึ้น 1.78% ต่อเดือน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานก็มีแนวโน้มไปในทิศทางที่ดีขึ้นในแง่รายปี แต่ตัวเลขเหล่านี้ทำให้เข้าใจผิด”

“อัตราเงินเฟ้อต่อปียังได้รับประโยชน์จากผลฐานในอดีต ขณะที่ข้อมูลรายเดือนไม่ได้แสดงการปรับปรุงที่ชัดเจนในโมเมนตัมเงินเฟ้อพื้นฐาน เป็นความจริงที่ว่าการอ่านข้อมูลแบบปรับฤดูกาลรายเดือนของเดือนกรกฎาคมอ่อนตัวกว่าที่เรากลัว แต่หลังจากการปรับค่าเฉลี่ยแบบเรียบเนียนแล้ว ทั้ง CPI ทั่วไปและพื้นฐานยังคงเพิ่มขึ้นเฉลี่ยเร็วกว่า 2% ต่อเดือน”

“การตรวจสอบข้อมูลของอิสตันบูลเพิ่มความซับซ้อนอีกประการหนึ่ง: CPI ของอิสตันบูลชุดเดิม (ฐานปี 2015) รายงานว่าเงินเฟ้อเร่งตัวเล็กน้อย โดยอัตราเงินเฟ้ออยู่ใกล้เคียง 40% ต่อปี ขณะที่ชุดข้อมูลใหม่ที่ใช้ฐานปี 2023 รายงานว่าเงินเฟ้อช้ากว่า 5 จุดที่ 35% แทน”

“สำหรับตุรกี การปรับปรุงข้อมูลในทิศทางที่ ‘สะดวก’ เช่นนี้ถูกมองด้วยความสงสัยจากตลาดสกุลเงินต่างประเทศ เนื่องจากมีการถกเถียงกันมายาวนานเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของข้อมูลเงินเฟ้อ”

“ธนาคารกลางตุรกียังได้ปรับโครงสร้างโครงการแปลงสกุลเงินต่างประเทศใหม่ บริษัทต่าง ๆ จะต้องเผชิญกับข้อจำกัดการแปลงที่เชื่อมโยงกับมูลค่าเพิ่ม กำไร และต้นทุนแรงงาน ขณะที่การสนับสนุนการแปลง 3% และข้อกำหนดการส่งมอบรายได้จากการส่งออก 35% ได้ขยายเวลาไปจนถึงเดือนมกราคม 2027 ซึ่งช่วยรักษาการสนับสนุนเชิงบริหารสำหรับทุนสำรองไว้ แต่ยังคงเป็นกรอบการควบคุมทุนแบบอ่อนหรือแบบเฉพาะกิจ”

“โดยสรุป ข้อมูล CPI เดือนกรกฎาคมและโครงการแปลงสกุลเงินต่างประเทศที่ปรับปรุงใหม่ไม่ได้เป็นข่าวดีที่ชัดเจนสำหรับลิราตุรกี”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)