เยนญี่ปุ่น: มุ่งหน้ากลับสู่ระดับ 160 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ – คอมเมิร์ซแบงก์

Volkmar Baur จาก Commerzbank ระบุว่า เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่ากลับขึ้นมาเหนือระดับ 159 เยนต่อดอลลาร์ แม้จะมีการแทรกแซงและสัญญาณล่าสุดจากธนาคารกลางญี่ปุ่น เขาให้เหตุผลว่า JPY อ่อนค่าเกินไปเมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน โดยมีข้อมูลบัญชีเดินสะพัดและสินเชื่อที่แข็งแกร่ง แต่การปรับตัวขึ้นของหุ้นญี่ปุ่นและการปรับสถานะป้องกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอาจกดดัน JPY ต่อไปจนกว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะชี้แจงแผนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง แต่แรงกดดันยังคงอยู่

"เมื่อพูดถึงการแทรกแซง ค่าเงินเยนญี่ปุ่นปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 159 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐอีกครั้งเมื่อวานนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าเงินเยนอ่อนค่าลงอีกครั้งในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เรื่องนี้เป็นสิ่งที่คาดการณ์ไว้แล้ว"

"หลังการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่น เราได้ตั้งข้อสังเกตไว้แล้วว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจำเป็นต้องส่งสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นว่ากำลังพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยให้รวดเร็วกว่าที่ผ่านมา"

"ผู้ว่าการอูเอดะได้ส่งสัญญาณอย่างละเอียดระหว่างการแถลงข่าว และ “สรุปความคิดเห็น” ที่เผยแพร่เมื่อวานนี้ก็มีข้อบ่งชี้ว่าธนาคารกลางอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้รวดเร็วยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงมองว่าสิ่งเหล่านี้ไม่เพียงพออยู่บ้าง"

"จากผลสำรวจของ Japan Exchange Group พบว่า ปัจจุบันหุ้นญี่ปุ่นราว 35% ถือครองโดยนักลงทุนต่างชาติ เนื่องจากหุ้นญี่ปุ่นเหล่านี้ส่วนใหญ่ถือครองอยู่ในสถานะที่มีการป้องกันความเสี่ยงด้านสกุลเงิน การปรับตัวขึ้นของราคาหุ้น (ดัชนีนิกเคอิเพิ่มขึ้น 35% ในปีนี้) จึงจำเป็นต้องมีการปรับสถานะป้องกันความเสี่ยงด้านสกุลเงินให้สอดคล้องกัน ซึ่งมีแนวโน้มกดดัน JPY"

"แม้นี่อาจไม่ใช่เหตุผลหลัก แต่ก็อาจเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ JPY กลับมาเผชิญแรงกดดันอีกครั้งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า จนกว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะชี้แจงแผนการของตนให้ชัดเจนยิ่งขึ้น"

"เรายังคงเชื่อมั่นว่า ขณะนี้เงินเยนญี่ปุ่นซื้อขายอยู่ในระดับที่อ่อนค่าเกินไป และโดยพื้นฐานแล้วควรแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย เรื่องนี้เห็นได้ชัดอีกครั้งจากตัวเลขบัญชีเดินสะพัดและการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งเมื่อวานนี้ ขณะเดียวกัน วันที่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นเช่นเมื่อวานนี้ก็แสดงให้เห็นว่า การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นสามารถส่งผลให้สกุลเงินอ่อนค่าลงได้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)