โครนาสวีเดน: SEK มีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร แต่มีโอกาสปรับตัวขึ้นจำกัด – Nordea

นักกลยุทธ์ของ Nordea ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อโครนาสวีเดน (SEK) โดยมองว่าสกุลเงินนี้มีมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานและได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศที่แข็งแกร่ง รวมถึงข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม พวกเขาระบุว่าโมเมนตัมกำลังลดลงในช่วงปี 2025–2026 ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง และการพึ่งพาเสถียรภาพของ EUR/USD นักกลยุทธ์มองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นของ Riksbank จะเป็นปัจจัยหนุนผ่านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลง แต่เตือนว่าขาขึ้นของ SEK มีจำกัดมากขึ้นในขณะนี้

มีมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน แต่มีมุมมองเชิงบวกน้อยลงในขณะนี้

"ตามมุมมองของเรา โครนาสวีเดนยังคงมี "มูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน" และเราคาดว่าคะแนนด้านเศรษฐกิจมหภาคที่ปรับตัวดีขึ้นจะช่วยให้ SEK แข็งค่าขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปตลอดช่วงคาดการณ์"

"อย่างไรก็ตาม เราตระหนักดีว่าโมเมนตัมในปี 2025 และช่วงต้นปี 2026 ได้ลดลงแล้ว และเรามีมุมมองเชิงบวกต่อ SEK น้อยกว่าเมื่อก่อน"

"พร้อมแล้ว มั่นคงแล้ว ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่? โมเมนตัมของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานปรับตัวเพิ่มขึ้น และอาจกดดันให้ Riksbank ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สูงขึ้นเป็นดาบสองคมสำหรับ SEK โดยจะลดศักยภาพการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่ก็ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนโยบายเมื่อเทียบกับ ECB แคบลงเช่นกัน"

"ในขณะนี้ เราเชื่อว่าเหตุผลประการหลังมีความสำคัญมากกว่า โดย EUR/SEK มีความเสี่ยงที่จะขยับสูงขึ้น หาก Riksbank ไม่ดำเนินตามการคาดการณ์ของตลาดที่ว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 1-2 ครั้งจนถึงสิ้นปี"

"การยอมรับความเสี่ยงของตลาดโลกที่ดีต่อเนื่องและความผันผวนต่ำ ประกอบกับภาวะภายในประเทศที่เอื้ออำนวย ทำให้สวีเดนอยู่ในสถานะที่ดีในการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)