Bài phát biểu của Breman: Thống đốc RBNZ làm rõ triển vọng chính sách sau đợt tăng lãi suất

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) Anna Breman trình bày các phát biểu đã chuẩn bị về Rà soát Chính sách Tiền tệ (MPR) và trả lời các câu hỏi của giới truyền thông tại cuộc họp báo sau thông báo chính sách tiền tệ tháng 9.

Trước đó, Breman và các đồng nghiệp đã nâng lãi suất cơ bản (OCR) thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên 2,75%, đúng như dự kiến rộng rãi.

Các trích dẫn chính trong họp báo của RBNZ

Câu hỏi then chốt là liệu sự phục hồi kinh tế có mở rộng như kỳ vọng hay không.

Lộ trình OCR rất giống với lộ trình chúng ta đã có vào tháng 5.

Chúng tôi có thể kéo lạm phát xuống trong khi vẫn hỗ trợ nền kinh tế.

Đưa OCR lên gần mức trung tính, vẫn còn mang tính nới lỏng.

Có thể cần thêm thời gian để đánh giá lập trường chính sách.

Nhấn mạnh rằng không đi theo một lộ trình định sẵn, thời điểm tăng lãi suất rất không chắc chắn.

Cuộc bầu cử không nằm trong quyết định chính sách của chúng tôi.

Khả năng cao sẽ có thêm một lần tăng OCR nữa, sẽ đánh giá tác động của các đợt tăng đã thực hiện.

Khu vực xuất khẩu đã mạnh hơn đáng kể so với dự kiến. 

Phần dưới đây được đăng lúc 02:00 GMT sau các thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ).

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã tăng lãi suất cơ bản (OCR) thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên 2,75% từ mức 2,50% sau khi kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 9 vào thứ Tư.

Quyết định này phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Tóm tắt Đánh giá Chính sách Tiền tệ (MPR) của RBNZ

Ủy ban đánh giá rằng việc dần rút lại các biện pháp kích thích tiền tệ là phù hợp để đưa lạm phát trở lại điểm giữa mục tiêu 2% trong khi vẫn hỗ trợ tăng trưởng và việc làm.

Quyết định này làm giảm rủi ro rằng OCR sẽ cần tăng nhiều hơn sau này. Các quyết định chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc vào đánh giá của ủy ban về sự cân bằng rủi ro đối với lạm phát trung hạn.

Đà phục hồi kinh tế của New Zealand rất có thể đã nối lại nhưng vẫn chưa đồng đều.

Ủy ban vẫn cảnh giác và sẽ phản ứng khi cần thiết để đảm bảo lạm phát quay trở lại bền vững mức điểm giữa mục tiêu 2% trong trung hạn.

Đà phục hồi được kỳ vọng sẽ mạnh lên và mở rộng.

Ủy ban kỳ vọng khu vực xuất khẩu của New Zealand sẽ tiếp tục vững vàng và chi tiêu hộ gia đình sẽ tăng dần.

Điều kiện trên thị trường lao động sẽ được cải thiện.

Biên bản cuộc họp lãi suất của RBNZ

Ủy ban chính sách tiền tệ hôm nay đã đạt đồng thuận tăng OCR thêm 25 điểm cơ bản lên 2,75%.

Ủy ban đã quyết định bằng đồng thuận tăng OCR thêm 25 điểm cơ bản lên 2,75%

Sau tăng trưởng yếu ớt trong quý 6, quá trình phục hồi kinh tế của New Zealand nhiều khả năng đã nối lại nhưng vẫn còn không đồng đều.

Chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc vào đánh giá của ủy ban về cán cân rủi ro đối với lạm phát trung hạn.

Quá trình phục hồi dự kiến sẽ mạnh lên và mở rộng.

Điều kiện trên thị trường lao động sẽ cải thiện khi đà phục hồi tăng tốc.

Ủy ban đánh giá rằng việc tăng OCR lên 2,75% là phù hợp để đưa lạm phát trở lại bền vững mức giữa mục tiêu 2%.

Lộ trình OCR trong tương lai không được định trước.

Các chỉ báo về lạm phát trung hạn phù hợp với việc lạm phát quay trở lại mục tiêu.

Tất cả các thành viên đều đồng ý rằng dự báo trung tâm đối với OCR là phù hợp.

Phụ thuộc vào triển vọng kinh tế trung tâm, các thành viên đánh giá rằng OCR có thể cần tăng thêm.

Xét về tổng thể, ủy ban đánh giá rằng năng lực dư thừa vẫn còn trong nền kinh tế, đặc biệt là trên thị trường lao động.

Hayley Gourley, Karen Silk, Prasanna Gai và Anna Breman nhận thấy rủi ro lạm phát tăng cao so với dự báo trung tâm.

Paul Conway và Carl Hansen cho rằng các rủi ro đối với lạm phát là cân bằng.

Tất cả các thành viên đều đồng ý rằng rủi ro giảm đối với hoạt động kinh tế là đáng kể và quá trình phục hồi có thể vẫn còn không đồng đều.

Những điểm chính từ Tuyên bố Chính sách Tiền tệ của RBNZ

RBNZ thấy lãi suất tiền mặt chính thức ở mức 2,81% vào tháng 12 năm 2026 (pvs 2,84%).

RBNZ thấy lãi suất tiền mặt chính thức ở mức 3,12% vào tháng 9 năm 2027 (pvs 3,11%).

RBNZ thấy TWI NZD ở quanh mức 66,9% vào tháng 9 năm 2027 (pvs 66,6%).

RBNZ thấy CPI hàng năm ở mức 2,4% vào tháng 9 năm 2027 (pvs 2,0%).

RBNZ thấy lãi suất tiền mặt chính thức ở mức 3,15% vào tháng 12 năm 2027 (pvs 3,15%).

RBNZ thấy lãi suất tiền mặt chính thức ở mức 3,28% vào tháng 9 năm 2029.

Phản ứng của NZD/USD trước quyết định lãi suất của RBNZ

Đồng Đô la New Zealand (NZD) đã chịu áp lực bán mạnh ngay lập tức sau quyết định lãi suất của RBNZ. Cặp NZD/USD hiện giao dịch ở mức 0,5857, giảm 0,58% trong ngày. 

Phần dưới đây được đăng vào ngày 1 tháng 9 lúc 22:00 GMT như một bản xem trước về quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ).

• Ngân hàng Dự trữ New Zealand dự kiến sẽ tăng lãi suất chủ chốt lên 2,75% vào thứ Tư.
• Các bình luận của Thống đốc RBNZ Breman và các dự báo OCR cập nhật sẽ được xem xét kỹ lưỡng.
• Các thông báo chính sách của RBNZ có thể làm gia tăng biến động quanh đồng Đô la New Zealand.

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đang trên đà thực hiện một đợt tăng lãi suất tiếp theo, nâng lãi suất cơ bản (OCR) thêm 25 điểm cơ bản (bps) từ 2,50% lên 2,75% vào thứ Tư. 

Các chuyên gia kỳ vọng một quyết định đồng thuận trong tuần này, trái ngược với kết quả chia rẽ sâu sắc được dự báo trong cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 7. 

Thông báo lãi suất của RBNZ sẽ được công bố vào lúc 02:00 GMT, kèm theo Báo cáo rà soát chính sách tiền tệ (MPR), Tuyên bố chính sách tiền tệ (MPS) và Biên bản cuộc họp. Họp báo của Thống đốc Anna Breman sẽ diễn ra sau đó vào lúc 03:00 GMT.

Đồng Đô la New Zealand (NZD) được dự báo sẽ biến động mạnh khi mọi ánh mắt đều đổ dồn vào các tín hiệu từ ngân hàng trung ương Kiwi về triển vọng chính sách tiền tệ, đặc biệt trong bối cảnh môi trường bất định do xung đột kéo dài ở Trung Đông gây ra.

Điều gì có thể kỳ vọng từ quyết định lãi suất của RBNZ?

Sau đợt tăng lãi suất diều hâu trong tháng 7, RBNZ cho biết trong Báo cáo rà soát chính sách tiền tệ (MPR) rằng "với lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu và hoạt động kinh tế dự kiến sẽ mạnh lên, có thể sẽ cần thêm một số mức giảm bớt kích thích tiền tệ để đưa lạm phát trở lại điểm giữa mục tiêu 2 phần trăm."

Biên bản cuộc họp tháng 7 cho thấy rằng "ủy ban đồng ý rằng mặc dù việc tăng OCR thêm nữa có vẻ sẽ xảy ra tại các cuộc họp sắp tới, nhưng thời điểm của chúng lại rất khó chắc chắn."

Điều đó khiến cuộc họp tháng 9 sắp tới trở thành một cuộc họp ‘có khả năng thay đổi’, với một đợt tăng lãi suất nữa đã được định giá đầy đủ. Do đó, trọng tâm chính sẽ là liệu Breman và các cộng sự có đưa ra bất kỳ gợi ý nào về khả năng thắt chặt hơn nữa vào tháng 10 hay không.

Ngoài ra, bối cảnh kinh tế cho RBNZ lý do để duy trì lập trường diều hâu. Lạm phát toàn phần trong quý 6 là 4,1% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự báo 3,9% của ngân hàng trung ương.

Đồng thời, kỳ vọng lạm phát đã hạ nhiệt trong quý 3, và thị trường lao động vẫn yếu, với Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 5,6%. Điều này tạo ra một bài toán cân bằng khó khăn, khi lạm phát vẫn còn quá cao, trong khi đà phục hồi vẫn mong manh.

Dù vậy, các dự báo cập nhật của RBNZ, đặc biệt là dự báo OCR, cũng sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm bất kỳ tín hiệu nào về phạm vi và thời điểm của các đợt tăng lãi suất tiếp theo. 

Quyết định lãi suất của RBNZ sẽ tác động như thế nào đến đồng Đô la New Zealand?

Nếu các nhà hoạch định chính sách của RBNZ phát tín hiệu rằng một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 10 có khả năng xảy ra hơn là không, hoặc nâng mức OCR đỉnh dự báo từ khoảng 3,28%, đồng NZD có thể phục hồi mạnh mẽ so với Đô la Mỹ (USD). Westpac cho biết thị trường khi đó có thể định giá các đợt tăng lãi suất vào cả tháng 10 và tháng 12, đưa OCR lên khoảng 3,25% vào cuối năm.

Mặt khác, nếu ngân hàng trung ương của New Zealand chuyển sang chế độ chờ xem để đánh giá nền kinh tế sau chuỗi tăng lãi suất gần đây, thị trường có thể giảm bớt kỳ vọng về một đợt nâng lãi suất nữa vào tháng 10. Điều đó sẽ tạo thêm áp lực giảm lên cặp NZD/USD.

Với việc tăng lãi suất 25 bps phần lớn đã được định giá, bất ngờ có thể đến từ định hướng của RBNZ về hai cuộc họp tiếp theo.

Nhà phân tích trưởng phiên châu Á tại FXStreet, Dhwani Mehta, đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn gọn cho NZD/USD:

"Cặp tiền này đã xuyên thủng đường trung bình động giản đơn (SMA) 21 ngày gần 0,5900, trong khi vẫn giữ thiên hướng tăng giá trong ngắn hạn khi nó vẫn nằm trên các đường trung bình động giản đơn (SMA) 50, 100 và 200 ngày, tập trung quanh vùng từ 0,5823 đến 0,5849. Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) gần 50 cho thấy đà tích luỹ sau đợt tăng gần đây. "

"Mặt khác, hỗ trợ ban đầu xuất hiện tại một vùng cầu rộng hơn được xác định bởi các đường SMA 100 và 200 ngày ở mức 0,5845–0,5847, với đường SMA 50 ngày tại 0,5819 củng cố mức sàn trung hạn nếu một đợt thoái lui sâu hơn diễn ra. Ngược lại, nếu NZD/USD nối lại xu hướng tăng gần đây, mức kháng cự quan trọng đầu tiên sẽ nằm tại mức đỉnh 12 tuần ở 0,5989, trên đó mốc tâm lý 0,6050 sẽ được chú ý."