BẢN TIN SÁNG THỊ TRƯỜNG: Mỹ‑Iran có đợt giao tranh lớn nhất kể từ tháng 7; Dữ liệu ADP thấp hơn dự báo làm giảm kỳ vọng tăng lãi

【Tóm tắt chính】

· ⚠️ Mỹ và Iran xảy ra giao tranh quy mô lớn nhất kể từ tháng 7. Hai bên bắn tên lửa qua lại gây nhiều thương vong, lo ngại chiến tranh bùng nổ tăng cao, giá dầu tiếp tục lập đỉnh giai đoạn mới.

· 📊 Dữ liệu việc làm ADP tháng 8 của Mỹ tăng 38.000 việc, thấp hơn dự báo 48.000 việc. Thị trường lao động hạ nhiệt làm giảm kỳ vọng tăng lãi, các chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt phục hồi.

· 🏛️ Thị trường chú ý bài phát biểu của Waller hôm nay, đây là lần phát biểu công khai cuối cùng trước kỳ cấm phát biểu của cuộc họp tháng 9, sẽ định hình lại kỳ vọng về lộ trình lãi suất.

【Triển vọng thị trường】

Sự kiện cốt lõi

‑ Giao tranh Mỹ‑Iran lớn nhất kể từ tháng 7: Lực lượng Mỹ tấn công bờ biển phía nam Iran, Iran đáp trả bằng tên lửa vào căn cứ Mỹ trong khu vực. Việc hai bên bắn tên lửa qua lại gây nhiều thương vong, làm gia tăng lo ngại chiến tranh bùng nổ. → Dầu WTI +0,88% đạt 91,01 USD/thùng; Dầu Brent +1,04% đạt 95,63 USD/thùng. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm chạm đỉnh 4,818% trong ngày (cao nhất từ tháng 11 năm 2023) trước khi giảm nhẹ.

‑ Dữ liệu ADP thấp hơn dự báo kìm hãm kỳ vọng tăng lãi: Việc làm tư nhân ADP tháng 8 tăng 38.000 việc, thấp hơn dự báo 48.000 việc. Mức tăng trong ngành giáo dục và y tế bị bù đắp bởi sự sụt giảm việc làm ở chế tạo và các ngành khác. → Dow Jones +0,56% tại 53061,89; S&P 500 +0,46% tại 7666,63; Nasdaq +0,45% tại 26217,83.

Quan điểm độc quyền

Dữ liệu ADP yếu tạo lực đối phó ngắn hạn cho kỳ vọng tăng lãi do yếu tố địa chính. Thị trường lao động hạ nhiệt làm hạn chế không gian phát ngôn cứng rắn của Waller. Tuy nhiên, giá dầu giữ trên 91 USD tiếp tục đẩy kỳ vọng lạm phát tăng cao. Mức 4,818% của lợi suất 10 năm cho thấy thị trường đang tập trung vào sự lan tỏa chi phí năng lượng hơn là sự suy yếu của việc làm.

【Diễn biến thị trường qua đêm】

‑ Chứng khoán Mỹ: Dow Jones +0,56% tại 53061,89; S&P 500 +0,46% tại 7666,63; Nasdaq +0,45% tại 26217,83.

‑ Chứng khoán châu Âu: STOXX Europe 600 ‑0,2% tại 645,94. DAX ‑0,5%, CAC 40 ‑0,3%, FTSE 100 ‑0,3%.

‑ Thị trường trái phiếu: Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm giảm 0,2 điểm cơ bản xuống 4,794%, kết thúc chuỗi tăng dài nhất kể từ tháng 3; chạm đỉnh 4,818% trong ngày, cao nhất từ tháng 11‑2023.

‑ Hàng hóa: Dầu WTI +0,88% tại 91,01 USD/thùng; Dầu Brent +1,04% tại 95,63 USD/thùng. Vàng giao ngay +1,38%; Bạc +1,92% tại 65,14 USD/oz.

‑ Ngoại hối: Chỉ số Đô‑la Mỹ ‑0,09% tại 99,59; EUR/USD ‑0,04% tại 1,1587; GBP/USD ‑0,23% tại 1,3484; USD/JPY ‑0,92% tại 158,70.

‑ Tiền mã hóa: Bitcoin giao dịch quanh mức 77.300 USD.

【Tin vĩ mô】

1. ⚠️ Mỹ‑Iran có đợt giao tranh lớn nhất kể từ tháng 7. Mỹ tấn công bờ biển nam Iran, Iran đáp trả các căn cứ Mỹ trong khu vực. Tên lửa hai bên gây nhiều thương vong. Mỹ đe dọa các đòn tấn công tàn khốc hơn, làm gia tăng rủi ro chiến tranh.

Nhận định: Xung đột Mỹ‑Iran đang chuyển từ đụng độ hạn chế sang giao tranh quy mô lớn. Rủi ro địa chính chưa được định giá đầy đủ vào giá dầu. Nếu eo biển Hormuz thực tế bị đóng lại, giá dầu sẽ có không gian tăng mạnh hơn nữa.

2. 📊 ADP tăng 38.000 việc, thấp hơn dự báo. Việc làm khu vực tư nhân tháng 8 tăng 38.000 so với dự báo 48.000. Tăng trưởng ngành giáo dục‑y tế bị bù đắp bởi mất việc làm chủ yếu ở chế tạo. Dữ liệu tháng 7 được điều chỉnh tăng lên 46.000.

Nhận định: Hai tháng liên tiếp ADP thấp hơn dự báo cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt nhẹ. Đối với cuộc họp tháng 9, dữ liệu việc làm là yếu tố hạn chế lập trường cứng rắn về lãi suất.

3. 🏛️ Williams: Lợi suất dài hạn tăng do kinh tế vững chắc chứ không phải lo ngại lạm phát. Chủ tịch Fed New York cho rằng lợi suất tăng phản ánh nền kinh tế tốt, nhà hoạch định chính sách vẫn đang thu thập dữ liệu. Sách Beige ghi nhận kinh tế tăng trưởng nhẹ, việc làm tăng chậm và giá cả tăng ít trong những tuần gần đây.

Nhận định: Williams cố gắng làm dịu lo ngại thị trường về đợt tăng lợi suất, quy nguyên nhân vào nền tảng kinh tế chứ không phải hoảng loạn lạm phát. Tuy nhiên, định giá thị trường cho thấy nhà đầu tư chưa hoàn toàn đồng tình.

4. 🇨🇦 Ngân hàng Canada giữ nguyên lãi suất 2,25%, cảnh báo rủi ro lạm phát gia tăng. Các chính sách thuế mới của Mỹ tạo thêm sự bất ổn cho triển vọng tăng trưởng nội địa.

【Tin doanh nghiệp toàn cầu】

1. 💾 Doanh thu ròng quý 3 Broadcom tăng 86% so với cùng kỳ, doanh thu liên quan AI tăng 221%. Hướng dẫn doanh thu AI cả năm được nâng lên 580 tỷ USD. Công ty công bố lộ trình dài hạn hướng tới 2300 tỷ USD doanh thu AI năm tài chính 2028, gấp khoảng 4 lần quy mô hiện tại. Nhu cầu chip mạng AI tiếp tục bùng nổ.

2. 🤖 Jensen Huang tại G20: NVIDIA sẽ đầu tư gần 1 nghìn tỷ USD trên nước Mỹ trong năm nay. Ông so sánh hạ tầng AI với tiện ích nước‑điện, nhấn mạnh mọi quốc gia đều cần xây dựng năng lực AI riêng. Phát biểu này định hình quan điểm quan trọng về sự mở rộng chuỗi cung ứng AI toàn cầu.

【Danh sách theo dõi hôm nay】

· 🗣️ Bài phát biểu của thành viên Fed Waller về triển vọng lạm phát. Lần phát biểu quan trọng cuối trước kỳ cấm phát biểu FOMC tháng 9, sẽ thay đổi xác suất tăng lãi. Lập trường cứng rắn sẽ nâng xác suất tăng lãi; sự thừa nhận thị trường lao động hạ nhiệt có thể mang lại sự thở phào cho thị trường.

· 📊 Chỉ số PMI phi sản xuất ISM Mỹ tháng 8. Ngành dịch vụ chiếm tỷ trọng lớn trong kinh tế Mỹ. Sau dữ liệu ADP yếu, động lực ngành dịch vụ sẽ định hình lộ trình lãi suất tháng 9.

· 📊 Dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu, cán cân thương mại tháng 7, dữ liệu cắt giảm việc làm Challenger tháng 8. Bộ dữ liệu lao động cuối cùng trước số liệu phi nông nghiệp thứ Sáu.

· 🇪🇺 Chỉ số PPI khu vực Euro tháng 7; số liệu PMI dịch vụ cuối tháng 8 của Pháp, Đức, Khu vực Euro và Anh. Kỳ vọng tăng lãi ECB tháng 9 đã gần như được định giá hoàn toàn.