Bản tin sáng: Trump thu phí 20% cho hàng hóa qua eo Hormuz khiến giá dầu bùng nổ. Tín hiệu cứng rắn từ Fed và dữ liệu CPI Mỹ làm tăng rủi ro tăng lãi suất, trong khi cổ phiếu SK Hynix lao dốc kéo giảm

Tóm tắt chính

🛢️ Trump leo thang căng thẳng eo Hormuz: Mỹ khôi phục phong tỏa hàng hải Iran và thu phí 20% cho mọi chuyến vận chuyển qua eo; quân đội Mỹ tiến hành tấn công đêm thứ ba liên tiếp. Dầu WTI tăng 9,42% lên 78,14 USD/thùng, dầu Brent tăng 9,59% lên 83,30 USD/thùng.

🏛️ Fed phát tín hiệu cứng rắn: Thống đốc Waller cảnh báo có thể tăng lãi suất sớm nếu lạm phát cốt lõi không hạ nhiệt. Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm tăng 4,9 bps lên 4,618% (cao nhất từ 21/5); Chỉ số DXY tăng 0,21% đạt 101,27.

📉 Ngành lưu trữ AI lao dốc: ADR SK Hynix xóa gần hết lợi nhuận ngày đầu niêm yết, cổ phiếu Hàn Quốc giảm kỷ lục 15,37%, khiến chỉ số KOSPI ngắt mạch và kéo toàn ngành công nghệ giảm điểm.

I. Triển vọng thị trường

Động lực cốt lõi

Trump nâng cấp chính sách hạn chế địa chính tại eo Hormuz. Theo thông báo chính thức, Mỹ khôi phục phong tỏa hàng hải mục tiêu đối với tàu thuyền và đối tác giao dịch của Iran, đồng thời thu phí an ninh 20% trên toàn bộ hàng hóa qua eo để bù chi phí duy trì ổn định khu vực, chính sách có hiệu lực ngay lập tức. Quân đội Mỹ tiếp tục tấn công mục tiêu Iran đêm thứ ba liên tiếp. Chính sách thu phí đơn phương làm giá dầu tăng vọt khi thị trường định giá chi phí giao thương năng lượng toàn cầu gia tăng bền vững.

Nhận định chuyên gia

Thị trường đối mặt hai cú sốc cùng lúc: giá dầu tăng do chính sách thu phí địa chính và cổ phiếu đầu ngành lưu trữ AI lao dốc mạnh. Thị trường đang định giá hai luồng logic chính: áp lực lạm phát gia tăng từ chi phí năng lượng, và động lực lợi nhuận ngắn hạn ngành phần cứng AI suy yếu.

Hợp đồng dài hạn giá cố định HBM giúp ổn định biên lợi nhuận dài hạn doanh nghiệp nhưng làm mất độ linh hoạt giá ngắn hạn, khiến nhà đầu tư chốt lời mạnh trên các cổ phiếu công nghệ định giá cao. Dữ liệu CPI Mỹ hôm nay và phiên điều trần nửa năm của Chủ tịch Walsh là hai chất xúc tác then chốt. Nếu CPI cao hơn dự kiến và Walsh đồng thuận với quan điểm cứng rắn của Waller, xác suất tăng lãi suất tháng 7 sẽ tăng vọt, tiếp tục gây áp lực giảm cho tài sản tăng trưởng.

II. Diễn biến thị trường qua đêm

— Cổ phiếu Mỹ

Dow Jones -0,26% đạt 52.498,70 điểm

S&P 500 -0,79% đạt 7.515,47 điểm

Nasdaq -1,55% đạt 25.873,18 điểm

ADR SK Hynix giảm trên 9%, Micron và SanDisk đều giảm hơn 4%

— Cổ phiếu châu Âu

STOXX 600 đi ngang tại 641,01 điểm

Ngành năng lượng +2,2%

DAX Đức +0,19%, CAC 40 Pháp +0,31%, FTSE 100 Anh đi ngang

— Trái phiếu

Lợi suất Trái phiếu Mỹ 10 năm +4,9 bps đạt 4,618%, cao nhất từ 21/5

— Hàng hóa

Dầu WTI tháng 8 +9,42% đạt 78,14 USD/thùng

Dầu Brent +9,59% đạt 83,30 USD/thùng

Vàng giao ngay -2,93% đạt 3.999,06 USD/oz (vượt ngưỡng 4.000 USD)

Bạc giao ngay -3,77% đạt 57,6062 USD/oz

— Ngoại hối

Chỉ số DXY +0,21% đạt 101,27

EUR/USD -0,28% đạt 1,1381

USD/JPY +0,45% đạt 162,42

— Tiền điện tử

Bitcoin tạm thời giảm dưới 62.000 USD

Ethereum -2%+ đạt 1.762,28 USD

III. Tin vĩ mô

🛢️ Trump thu phí 20% hàng hóa qua eo Hormuz, giá dầu tăng vọt hơn 9%

Nhà Trắng chính thức khôi phục phong tỏa hàng hải mục tiêu đối với Iran, hạn chế tàu thuyền liên quan Iran ra vào eo Hormuz. Mỹ thu phí an ninh 20% trên toàn bộ hàng hóa qua eo để bù chi phí duy trì an ninh hàng hải khu vực, chính sách triển khai ngay lập tức. Quân đội Mỹ tiếp tục tấn công mục tiêu Iran đêm thứ ba liên tiếp.

Nhận định: Chính sách thu phí 20% mới cho thấy Mỹ chuyển từ kiểm soát quân sự hàng hải sang thu thuế trực tiếp trên giao thương năng lượng toàn cầu. Mức tăng giá dầu hơn 9% trong ngày cho thấy thị trường đang định giá ngay lập tức chi phí vận chuyển dầu toàn cầu cao hơn bền vững.

🏛️ Thống đốc Waller: Có thể tăng lãi suất gần đây nếu lạm phát cốt lõi cao dai dẳng

Waller nêu hai kịch bản lạm phát: hạ nhiệt dần hoặc duy trì mức cao. Ông nhấn mạnh cần thắt chặt chính sách tiền tệ nếu lạm phát cốt lõi không cải thiện. Thuế quan, giá năng lượng tăng và nhu cầu hạ tầng AI mạnh mẽ là ba yếu tố chính đẩy lạm phát.

Nhận định: Phát ngôn cứng rắn của Waller trước dữ liệu CPI đặt ra hướng dẫn chính sách phụ thuộc dữ liệu rõ ràng. Nếu CPI tháng 6 cao hơn dự kiến, thị trường sẽ nâng thêm xác suất tăng lãi suất tháng 7, gia tăng áp lực giảm cho tài sản tăng trưởng.

📉 Cổ phiếu SK Hynix lao dốc, cổ phiếu Hàn Quốc giảm kỷ lục

ADR SK Hynix xóa gần hết lợi nhuận ngày đầu niêm yết với mức giảm trên 9%. Cổ phiếu mẹ tại Hàn Quốc giảm 15,37% – mức giảm một ngày tồi tệ nhất lịch sử – khiến chỉ số KOSPI ngắt mạch. Báo cáo công ty chứng khoán địa phương dự báo lợi nhuận hoạt động quý 2 thấp hơn dự kiến thị trường khoảng 8%, do hợp đồng dài hạn HBM giá cố định làm tốc độ tăng giá bán trung bình thấp hơn mức trung bình ngành.

Nhận định: Hợp đồng cung ứng dài hạn giúp ổn định lợi nhuận dài hạn doanh nghiệp chip lưu trữ nhưng hạn chế độ linh hoạt giá ngắn hạn. Câu chuyện đầu tư chính cho ngành lưu trữ AI vẫn ổn, nhưng kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận bùng nổ ngắn hạn đã được điều chỉnh giảm.

📊 OPEC hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2026 tháng thứ ba liên tiếp

Báo cáo hàng tháng OPEC điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu năm 2026 từ 970.000 thùng/ngày xuống 780.000 thùng/ngày.

Nhận định: Thị trường dầu đối mặt áp lực kép từ cú sốc cung địa chính và suy yếu kỳ vọng nhu cầu. Xu hướng giá dầu tiếp theo phụ thuộc vào tình hình vận chuyển thực tế tại eo Hormuz thay vì tuyên bố chính trị.

📱 Counterpoint: Lượng xuất xưởng điện thoại thông minh toàn cầu quý 2 giảm 11% so với cùng kỳ, thấp nhất từ năm 2013

Nhu cầu điện tử tiêu dùng toàn cầu tiếp tục yếu kém, tạo sự phân hóa rõ rệt so với làn sóng đầu tư hạ tầng AI bùng nổ. Sự chênh lệch tăng trưởng trong ngành bán dẫn tiếp tục mở rộng.

IV. Tin doanh nghiệp toàn cầu

💾 ADR SK Hynix giảm hơn 9%, cổ phiếu Hàn Quốc giảm kỷ lục một ngày

Đợt bán tháo bắt nguồn từ cảnh báo chứng khoán địa phương rằng hợp đồng dài hạn HBM giá cố định hạn chế độ linh hoạt lợi nhuận ngắn hạn. Đầu ngành lưu trữ AI đang chuyển đổi logic định giá từ cổ phiếu tăng trưởng cao sang cổ phiếu giá trị ổn định.

🚗 Samsung hoàn thành sản xuất chip thử nghiệm AI5 cho Tesla, sẵn sàng sản xuất hàng loạt

Samsung có tiến triển vững chắc trong ngành đúc chip AI. Tuy nhiên, tâm lý hoảng loạn ngắn hạn trong ngành bán dẫn Hàn Quốc sẽ hạn chế tác động tích cực này.

🤖 Claude Fable 5 trì hoãn lần nữa; OpenAI gỡ bỏ giới hạn sử dụng

Việc trì hoãn sản phẩm của Anthropic đối lập với tốc độ nâng cấp nhanh của OpenAI, cho thấy cạnh tranh tầng ứng dụng AI đang tập trung mạnh vào các công ty đầu ngành. Kỳ vọng lợi nhuận hàng năm 1 tỷ USD của Anthropic cần được điều chỉnh giảm.

V. Điểm theo dõi trọng tâm hôm nay

· Dữ liệu CPI tháng 6 Mỹ: Công bố trước phiên điều trần Walsh, quyết định kỳ vọng thị trường về tăng lãi suất.

· Phiên điều trần chính sách tiền tệ nửa năm của Chủ tịch Walsh: Lần đầu sau khi nhậm chức, thị trường theo dõi mọi tín hiệu cứng rắn về lạm phát AI và triển vọng tăng lãi suất.

· Dòng vốn dài hạn vào Mỹ tháng 5: Phản ánh tâm lý phân bổ tài sản toàn cầu vào thị trường Mỹ.

· Báo cáo tài chính 5 ngân hàng lớn Wall Street: Goldman Sachs, Citi, BofA, JPMorgan và Wells Fargo; kết quả kinh doanh sẽ kiểm tra thu nhập giao dịch và biên lãi suất ròng trong bối cảnh giá dầu và lợi suất trái phiếu tăng vọt.