Châu Á FX: Thái độ thận trọng khi lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao – MUFG

Lloyd Chan tại MUFG ghi nhận sự giảm giá rộng rãi trên các đồng tiền châu Á kể từ cuộc họp FOMC tháng 6, do chênh lệch hoán đổi mở rộng và lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao. Ngân hàng giữ quan điểm phòng thủ đối với một số đồng tiền châu Á được chọn lọc. THB, KRW và PHP dẫn đầu mức giảm, trong khi INR và VND ổn định hơn, phản ánh các hồ sơ lợi suất và phản ứng chính sách khác nhau trong khu vực.

Các đồng tiền châu Á được chọn lọc chịu áp lực

"Trước bối cảnh này, hầu hết các đồng tiền châu Á đã giảm giá rộng rãi kể từ FOMC, phản ánh chênh lệch lãi suất hoán đổi mở rộng và môi trường lãi suất Mỹ cao kéo dài. Chúng tôi duy trì quan điểm phòng thủ đối với một số đồng tiền châu Á được chọn lọc trong ngắn hạn."

"Chúng tôi đã quan sát thấy THB, KRW và PHP dẫn đầu mức giảm trong khu vực kể từ cuộc họp của Fed. Đồng baht Thái vẫn đặc biệt dễ bị tổn thương do là đồng tiền có lợi suất thấp, trong khi Ngân hàng Thái Lan tiếp tục ưu tiên chính sách tiền tệ hỗ trợ tăng trưởng."

"Trong khi đó, đồng peso Philippines, mặc dù cung cấp lợi suất tương đối cao hơn, không được bảo vệ đủ trước áp lực giảm giá do lãi suất Mỹ cao. Tuy nhiên, phạm vi suy yếu thêm có thể được điều chỉnh nếu BSP tiếp tục thắt chặt chính sách, mặc dù điều này còn phụ thuộc vào các yếu tố bên ngoài, đặc biệt là việc không có cú sốc giá năng lượng mới."

"Tại Indonesia, các đợt tăng lãi suất chính sách gần đây của Ngân hàng Indonesia và các biện pháp hỗ trợ ngoại hối đã giúp giảm biến động tiền tệ, từ đó làm chậm tốc độ giảm giá của rupiah."

"Ngoài ra, kế hoạch của chính phủ cắt giảm chi tiêu cho chương trình bữa trưa miễn phí ở trường học, tương đương khoảng 0,2% GDP hoặc 15% ngân sách năm 2026, có thể cung cấp sự hỗ trợ tài khóa khiêm tốn cho đồng tiền ở mức độ nhất định."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)