Chỉ số Dow Jones Industrial Average đứng ngoài một đợt phục hồi được định giá cho một nền hòa bình mà không ai đã lên lịch

• DJIA giảm khoảng 100 điểm, trong khi S&P 500 và NASDAQ Composite tăng nhờ sự phục hồi của ngành bán dẫn.
• Hoa Kỳ ghi nhận ngày thứ chín liên tiếp tiến hành các cuộc tấn công nhằm vào Iran, nhưng tín hiệu về các cuộc đàm phán trong tương lai đang chi phối toàn bộ khẩu vị rủi ro.
• Thị trường lãi suất định giá khả năng Fed tăng lãi suất lần đầu vào tháng 9 ở mức khoảng ba trên bốn trước quyết định chính sách vào tuần tới.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) giao dịch gần mốc 52.000 vào thứ Hai, giảm khoảng 100 điểm, trong khi S&P 500 tăng 0,4% và NASDAQ Composite tăng 0,9%, cả ba đều đi xuống từ một tuần giao dịch thua lỗ. Diễn biến phân hóa này xuất hiện vào ngày thứ chín liên tiếp của các cuộc tấn công của Hoa Kỳ nhằm vào Iran, một nhịp ném bom mà các nhà đầu tư cổ phiếu rõ ràng đã xếp lại thành tiếng ồn nền trong lúc chờ ngoại giao quay trở lại theo lịch trình của riêng nó.

Chín ngày tấn công, một câu ngoại giao

Tâm lý đã đảo chiều vào giữa buổi sáng tại London sau khi người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran nói với các phóng viên rằng các bên trung gian vẫn đang trao đổi thông điệp giữa hai thủ đô và rằng các cuộc đàm phán có thể tiến hành ở nơi nào lợi ích quốc gia cho phép. Chỉ riêng cách diễn đạt đó đã đủ để nâng đỡ khẩu vị rủi ro trong ngày, ngay cả khi Washington tiếp tục chiến dịch tấn công qua đêm và Tehran vẫn duy trì các cuộc tấn công vào tàu thương mại quanh eo biển Hormuz.

Dù vậy, bảng cân đối leo thang vẫn tiếp tục kéo dài, khi lực lượng Houthi tuyên bố phong tỏa hàng hải đối với Ả Rập Xê-Út vào thứ Hai, một mối đe dọa nhắm thẳng vào điểm nghẽn Bab el-Mandeb, và giá xăng tại Mỹ quay trở lại trên 4,00$/gallon. Tuy nhiên, dầu thô West Texas Intermediate (WTI) vẫn gần như không đổi quanh mức 82,00$ và dầu thô Brent ở quanh 88,00$. Quan điểm đồng thuận trên bàn giao dịch cho rằng Nhà Trắng không chấp nhận một sự hiện diện quân sự lớn hơn đáng kể và rằng một hình thức kết quả đàm phán nào đó là điều không thể tránh khỏi, một niềm tin đang gánh vác một khối lượng công việc đáng kinh ngạc cho một ngày thứ Hai.

Một nhịp bật của bán dẫn mà chỉ số tính theo giá không thể bắt kịp

Đà tăng của thứ Hai là câu chuyện về chất bán dẫn từ đầu đến cuối, và đó chính là lý do Dow không được mời tham gia. Micron tăng (MU) hơn 3%, Advanced Micro Devices (ADM) tăng hơn 2%, Teradyne (TER) tăng hơn 5%, và Astera Labs (ALAB) tăng hơn 4%, trong khi quỹ chỉ số chuẩn của ngành phục hồi hơn 1% sau khi ghi nhận tuần giảm thứ ba trong bốn tuần. Quyết định của Microsoft (MSFT) triển khai các rack Helios mới của Advanced Micro Devices trên các trung tâm dữ liệu Azure của mình, cùng với Meta, OpenAI và Oracle là những khách hàng đầu tiên, đã cung cấp chất xúc tác cho ngày giao dịch.

Nhịp bật lên này vẫn đang diễn ra trong một xu hướng đã bị tổn thương, khi các chiến lược gia tại Wells Fargo mô tả nhóm chip là đang ở giữa một đợt kiểm tra thực tế và cảnh báo rằng sự suy yếu kỹ thuật gần đây làm tăng xác suất xảy ra một đợt bán tháo sâu hơn về phía các đường trung bình động dài hạn. Diễn biến qua đêm đã nói lên điều tương tự một cách kém lịch sự hơn khi chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm 4,5% do thua lỗ nặng ở Samsung và SK Hynix (SKHY). Một chỉ số theo trọng số giá với lực kéo từ chip tối thiểu chỉ còn lại để giao dịch cuộc chiến theo đúng giá trị của nó, và xét theo giá trị đó thì nó đang giảm.

Thị trường lãi suất đang âm thầm định giá nhánh còn lại

Hợp đồng tương lai lãi suất quỹ Fed gán xác suất 83% cho việc giữ nguyên tại quyết định của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) ngày 29 tháng 7, nhưng lịch trình phía sau đó đang ngày càng cứng lại. Một đợt tăng lãi suất đầu tiên được định giá ở mức 76% vào cuộc họp tháng 9, tăng lên gần như chắc chắn vào cuối tháng 10, và tháng 12 hiện có 41% khả năng cho một động thái thứ hai đưa lãi suất vào vùng mục tiêu 4,00%-4,25%. Không có một đợt cắt giảm nào được định giá tại bất kỳ cuộc họp nào trong tầm nhìn hiện hữu.

Cùng cuộc chiến đang bị cổ phiếu xem nhẹ lại đang định giá trên thị trường lãi suất, với các kênh xăng dầu, vận tải và nhập khẩu tạo ra sự truyền dẫn lạm phát mà một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) diều hâu không hề có ý định bỏ qua. Các nhà đầu tư cổ phiếu thực chất đang mua vào nhánh đàm phán, trong khi thị trường lãi suất định giá nhánh truyền dẫn, và cả hai giao dịch này không thể cùng đúng một lúc. Quyết định ngày 29 tháng 7 sẽ đến mà không có các dự báo kinh tế được cập nhật cho đến tháng 9, điều đó khiến tuyên bố và họp báo trở thành nơi phân xử.

Lịch dữ liệu mỏng cho đến màn kết

Lịch kinh tế trong tuần không mang lại nhiều lợi thế cho chỉ số, mở đầu với mức trung bình bốn tuần của thay đổi việc làm ADP vào thứ Ba lúc 12:15 GMT, trước đó là 19,75K, và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vào thứ Năm lúc 12:30 GMT, dự kiến ở mức 212K sau 208K. Thứ Sáu mang đến các số liệu duy nhất thuộc nhóm đỏ trong tuần, với PMI Sản xuất sơ bộ của S&P Global tháng 7 dự kiến ở mức 54,5 sau 53,9 và PMI Dịch vụ được nhìn thấy ở mức 51 sau 51,2, tiếp theo lúc 14:00 GMT là doanh số nhà mới tháng 6 sau khi giảm 7,3% MoM.

Không có dữ liệu nào trong số đó có khả năng tác động đến chỉ số theo cách mà ngày 29 tháng 7 có thể, khi FOMC công bố quyết định lúc 18:00 GMT cùng với tuyên bố và cuộc họp báo sau đó. Một thị trường dành cả ngày thứ Hai để mua vào một kịch bản đàm phán giả định trong khi định giá 41% khả năng có đợt tăng lãi suất thứ hai vào tháng 12 đang mang hai vị thế mâu thuẫn bước vào căn phòng đó, và một trong hai sẽ bị hạ giá.

Triển vọng kỹ thuật của Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones

Kháng cự: Vùng 52.400 đã chặn đà tăng tại mức cao của phiên thứ Hai, với vùng tích lũy giữa 52.700 và 52.800 ở phía trên và mức kỷ lục gần 53.300 là trần cuối cùng.

Hỗ trợ: Mức đáy của phiên gần 51.900 là mức sàn đầu tiên, được hỗ trợ bởi Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày gần 51.400 và vùng tích lũy đầu tháng 7 quanh 51.200 bên dưới đó.

Xu hướng: Giảm. Chỉ số đã tạo các đỉnh thấp dần kể từ khi lập kỷ lục gần 53.300 vào đầu tháng này, Chỉ báo sức mạnh tương đối Stochastic trên biểu đồ ngày đã quay đầu từ vùng quá mua về vùng giữa, và lực mua của thứ Hai ở nơi khác chỉ dựa trên một lời nhắc về ngoại giao chứ không phải điều gì đã được ký kết. Một mức đóng cửa ngày dưới vùng 51.900 sẽ mở ra nguy cơ kiểm tra Đường trung bình động hàm mũ 50 ngày gần 51.400, và chỉ khi lấy lại dứt khoát 52.400 thì mức kỷ lục mới quay trở lại cuộc thảo luận.

Biểu đồ 5 phút của Dow Jones