Chỉ số Đô la Mỹ chịu tác động từ Bộ Tài chính Mỹ, chứ không phải Fed

• Chỉ số DXY đóng cửa giảm 0,86%, mức đáy kể từ giữa tháng 5.
• Hoạt động mua lại trái phiếu kỳ hạn dài đã tăng ít nhất gấp đôi, lên mức 4 tỷ USD.
• Biên bản cuộc họp tháng 7 với quan điểm thắt chặt tiền tệ được công bố lúc 18:00 GMT nhưng không gây ra biến động nào.

Chỉ số Dollar Index (DXY) kết thúc phiên giao dịch thứ Tư với mức giảm 0,86%, xuống ngay dưới ngưỡng 98,80 mức đóng cửa thấp nhất kể từ giữa tháng 5 và cũng là mức thấp nhất trong phiên giao dịch. Tác nhân gây ra đà giảm này không phải là văn bản từ ngân hàng trung ương. Một thông báo của Bộ Tài chính về chương trình mua lại trái phiếu chính phủ, được đưa ra vào giữa buổi chiều tại London, đã khiến đồng bạc xanh sụt giảm mạnh so với tất cả các đồng tiền chủ chốt khác, đẩy chỉ số này xuống thấp hơn gần một điểm trọn vẹn so với đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 200 ngày.

Cơ quan quản lý nợ đã định hình diễn biến phiên giao dịch

Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ tăng ít nhất gấp đôi quy mô các hoạt động mua lại nhằm hỗ trợ thanh khoản đối với trái phiếu có lãi suất cố định kỳ hạn dài; cụ thể, quy mô mỗi đợt mua lại sẽ tăng từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD, áp dụng cho các nhóm kỳ hạn 10-20 năm và 20-30 năm. Thay đổi này có hiệu lực từ ngày 9 tháng 9 đến ngày 4 tháng 11, còn các bước tiếp theo sẽ được quyết định trong đợt tái cấp vốn tháng 11. Thông báo này được đưa ra chỉ hai tuần sau khi lịch trình mua lại hàng quý được công bố và ngay trước thềm phiên đấu thầu trái phiếu kỳ hạn 20 năm trị giá 16 tỷ USD.

Lợi suất trái phiếu dài hạn đã biến động đúng theo cách thường thấy khi có sự xuất hiện của một bên mua lớn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm từng vượt mức 5,33% vào ngày 18 tháng 8 mức đỉnh kể từ tháng 6 năm 2007 nhưng đã giảm gần 10 điểm cơ bản ngay trong phiên chiều hôm đó, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng hạ nhiệt về mức 4,65%. Khi lợi suất dài hạn giảm do áp lực lạm phát hạ nhiệt, giá trị đồng tiền thường không thay đổi nhiều. Tuy nhiên, việc lợi suất giảm do chính tổ chức phát hành phải tham gia thị trường với tư cách người mua lại lại là một câu chuyện hoàn toàn khác, và thị trường ngoại hối đã phản ánh sự khác biệt này chỉ trong vài phút.

Lực bán diễn ra trên diện rộng và không phân biệt tài sản một tín hiệu quan trọng cần lưu ý. Đồng Franc Thụy Sĩ đã tăng giá gần 1,8% so với đồng USD trong phiên giao dịch, đồng Đô la New Zealand tăng khoảng 1%, và đồng Peso Mexico chạm mức đỉnh trong hai năm. Giá vàng tăng hướng tới mốc 4.500$/ounce, kéo theo đà tăng của giá bạc. Việc một đồng tiền mất giá so với đồng tiền thường được dùng để vay vốn, đồng tiền có lãi suất cao và kim loại quý chỉ trong cùng một buổi chiều không đơn thuần là sự điều chỉnh lại chênh lệch lãi suất. Đó là sự định giá lại rủi ro của chính tổ chức phát hành.

Biên bản FOMC mà thị trường gần như không phản ứng

Biên bản cuộc họp ngày 28-29 tháng 7 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được công bố lúc 18:00 GMT, cho thấy quan điểm của Ủy ban mang tính diều hâu hơn nhiều so với kết quả bỏ phiếu thực tế. Một số nhà hoạch định chính sách ủng hộ việc tăng lãi suất ngay lập tức trái ngược với chỉ ba người thực sự bỏ phiếu phản đối, nhiều người cho rằng việc thắt chặt có thể trở nên cần thiết nếu lạm phát không giảm, và một số ít lập luận rằng hành động sớm sẽ giúp Ủy ban tránh được những bước điều chỉnh mạnh tay hơn về sau.

Ở đây, ngôn từ quan trọng hơn các con số, bởi biên bản cuộc họp tháng 6 chỉ ghi nhận vài thành viên ủng hộ phương án tăng lãi suất. Vị thế của phe ủng hộ thắt chặt đã nhích lên một bậc dù kết quả bỏ phiếu không thay đổi, và hai chủ tịch chi nhánh khu vực không có quyền bỏ phiếu trong tháng 7 sau đó đã tuyên bố họ sẽ ủng hộ việc tăng lãi suất. Phe diều hâu có quy mô lớn hơn so với kết quả bỏ phiếu thể hiện và vẫn đang tiếp tục mở rộng.

Mặc dù vậy, thị trường tiền tệ lại coi việc công bố biên bản này là một sự kiện không đáng kể. Chỉ số đồng đô la đã ở mức thấp khi tài liệu được công bố và vẫn duy trì ở mức đó. Trước đó, thị trường hợp đồng tương lai đã điều chỉnh giảm xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 xuống còn khoảng 1/3 từ mức 2/3 trong những ngày sau cuộc họp, và không có thông tin nào trong biên bản làm thay đổi nhận định này. Một Ủy ban chủ động loại bỏ các hướng dẫn chính sách định hướng tương lai giờ đây đang phải cạnh tranh sự chú ý với cơ quan quản lý nợ công đơn vị vẫn duy trì các hướng dẫn này.

Những thử thách thực sự của tuần này sẽ đến sau khi biên bản được công bố

Lịch trình sự kiện tại Mỹ vào thứ Năm bắt đầu lúc 12:30 GMT với dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu; mức dự báo chung là 210.000 so với 209.000 của kỳ trước. Cùng lúc đó, báo cáo khảo sát sản xuất tháng 8 của Fed khu vực Philadelphia cũng được công bố, với dự báo đạt mức 25 so với 41.4 của kỳ trước. Đây là mức sụt giảm dự kiến ​​hơn 16 điểm trong một cuộc khảo sát khu vực; bất kỳ kết quả thực tế nào tiệm cận mức này sẽ tác động mạnh hơn đến kỳ vọng chính sách tháng 9 so với nội dung biên bản cuộc họp đã diễn ra từ ba tuần trước. Chủ tịch một chi nhánh Fed khu vực sẽ có bài phát biểu vào lúc 15:10 GMT.

Ngày thứ Sáu sẽ chứng kiến ​​việc công bố dữ liệu sơ bộ Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) tháng 8 của S&P Global vào lúc 13:45 GMT. Cụ thể, chỉ số PMI ngành sản xuất được dự báo ở mức 53,8 so với 53,9 kỳ trước và PMI ngành dịch vụ ở mức 54 so với 54,6 kỳ trước, trong khi chỉ số tổng hợp kỳ trước là 54,5. Cả hai chỉ số đều được dự báo sẽ suy yếu nhưng không sụt giảm mạnh; kịch bản này duy trì khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 mà không tạo cơ sở cho việc cắt giảm lãi suất. Xa hơn nữa là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng cơ hội tiếp theo để Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giành lại quyền định hướng dư luận từ Bộ Tài chính.

Các mức của Chỉ số Đô la Mỹ

Kháng cự: Mức 99,00 là ngưỡng kháng cự đầu tiên cần vượt qua; phía trên đó là đường EMA 200 ngày gần 99,75 và đường EMA 50 ngày nằm ngay trên 100,00, đóng vai trò kìm hãm đà phục hồi. Chỉ khi giá quay lại và đứng trên mức 99,75 thì cấu trúc xu hướng trên khung thời gian ngày mới được cải thiện.

Hỗ trợ: Mức đáy trong phiên tại vùng 98,75 là ngưỡng hỗ trợ gần nhất, tiếp theo là các mức 98,50 và 99,00; xa hơn nữa, mức đáy thiết lập đầu tháng 5 tại vùng 97,60 là ngưỡng hỗ trợ quan trọng duy nhất còn lại ở phía dưới. Chỉ số Stoch RSI trên khung ngày đang ở mức gần 16, tức là đã nằm trong vùng quá bán; điều này hạn chế biên độ của đợt tăng giá đầu tiên trước khi thị trường tạm chững lại.

Xu hướng: Giảm. Các nhịp tăng lên vùng 99,00 và đường EMA 200 ngày gần 99,75 là cơ hội để mở vị thế bán; mục tiêu giá là 98,50 và sau đó là mức 99,00. Kịch bản này sẽ bị vô hiệu nếu giá đóng cửa ngày trở lại trên 99,75.

Biểu đồ hàng ngày của DXY