Chỉ số đô la Mỹ không thể tăng khi Washington đang chủ động chào bán

• Chỉ số DXY giao dịch quanh 99,50, mức đáy trong phiên giao dịch nằm ngay trên 99,25 sau khi phá vỡ biên độ dao động của tháng 8.
• Đồng euro đạt mức đỉnh trong hai tháng, đồng Bảng Anh tiệm cận đỉnh cao ba tháng, còn giá vàng tăng do nhu cầu mua vào.
• Chỉ số sản xuất Empire State đạt mức 20,6 so với dự báo 11, mức đỉnh trong bốn năm qua.

Chỉ số Dollar Index (DXY) giao dịch quanh 99,50, giảm khoảng 0,1%; chỉ số này mở cửa ngay tại đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 200 ngày nhưng không thể duy trì vị thế tại đó ngay trong những phút đầu, với mức đáy trong phiên giao dịch nằm ngay trên ngưỡng 99,25, qua đó phá vỡ biên độ dao động của tháng 8. Diễn biến này xảy ra đúng vào ngày kết thúc khung thời gian 60 ngày nhằm chấm dứt căng thẳng tại eo biển Hormuz mà không có thỏa thuận thay thế nào đạt được; đây không phải là cách hành xử thường thấy của một đồng tiền trú ẩn an toàn khi đến hạn chót quan trọng.

Dòng tiền trú ẩn đã chuyển sang các tài sản khác

Một quan chức cấp cao của Iran nói với Reuters rằng nước này có thể chuyển từ chính sách phòng thủ sang tấn công nếu ngoại giao thất bại, làm leo thang căng thẳng tại eo biển này cũng như trên toàn khu vực; trong khi đó, chỉ có ba tàu đi qua tuyến đường thủy này vào Chủ nhật, so với mức trung bình 12 tàu trong 5 ngày gần đây và khoảng 130 tàu mỗi ngày trước khi chiến tranh nổ ra. Giá dầu thô đã tăng nhờ các tin tức này, với dầu West Texas Intermediate (WTI) dao động gần mốc 83$/thùng và dầu Brent ở trên mức 88$/thùng.

Trên lý thuyết, tình hình này lẽ ra phải mang lại lợi ích gấp đôi cho đồng Đô la. Dòng vốn tìm đến tài sản trú ẩn an toàn là yếu tố rõ ràng, nhưng yếu tố về điều khoản thương mại mới là động lực mạnh mẽ hơn, bởi vì Hoa Kỳ là nước xuất khẩu ròng năng lượng trong khi khu vực đồng Euro lại nhập khẩu lượng dầu đi qua "điểm nghẽn" chiến lược đó. Tuy nhiên, thực tế là đồng Euro đang giao dịch ở mức cao nhất trong hai tháng, đồng Bảng Anh ở gần mức đỉnh ba tháng và giá vàng tăng; đây là dấu hiệu của một thị trường đã ngừng mua tài sản an toàn và chuyển sang bán ra một loại tiền tệ cụ thể.

Lợi thế về chênh lệch lãi suất đã được thị trường phản ánh hết vào giá từ tuần trước

Đồng Đô la đã duy trì một mức chênh lệch giá phản ánh kỳ vọng tăng lãi suất kể từ cuộc họp ngày 29 tháng 7 – thời điểm ba nhà hoạch định chính sách đã bỏ phiếu bất đồng, ủng hộ việc tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm, trái ngược với quyết định giữ nguyên lãi suất của đa số thành viên ủy ban. Tuy nhiên, các số liệu yếu kém về Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá Sản xuất (PPI), cùng với mức sụt giảm 0,6% trong doanh số bán lẻ tháng 7, đã xóa bỏ hoàn toàn mức chênh lệch giá này chỉ trong bốn phiên giao dịch; điều này khiến xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 vốn ở thế "50-50" vào ngày 10 tháng 8 giảm xuống còn khoảng 1/3 vào ngày thứ Sáu.

Kết quả khảo sát sản xuất Empire State công bố hôm thứ Hai cho thấy tín hiệu ngược lại nhưng lại bị thị trường phớt lờ. Chỉ số này đạt mức 20,6 – cao hơn nhiều so với mức dự báo 11 và mức 15,6 của tháng 7, đồng thời là mức cao nhất trong hơn bốn năm qua; trong đó, số lượng đơn hàng chưa thực hiện tăng 10 điểm lên mức 15,5, còn giá đầu vào tăng trong khi giá đầu ra lại giảm. Một cuộc khảo sát cấp khu vực không thể khôi phục lại mức chênh lệch giá lãi suất đã bị xóa bỏ bởi ba dữ liệu cấp quốc gia; do đó, ngày thứ Tư sẽ là phép thử thực sự đầu tiên đối với sự điều chỉnh lại kỳ vọng của thị trường.

Giờ đây USD đang chịu áp lực bán từ một bên chính thức

Biến động mạnh nhất trên biểu đồ này hoàn toàn không xuất phát từ các dữ liệu kinh tế. Vào thời điểm chuyển giao tháng, Tokyo đã đơn phương can thiệp thị trường, sau đó phối hợp với Bộ Tài chính Mỹ thực hiện chiến dịch mua vào đồng Yên hành động chung đầu tiên thuộc loại này kể từ năm 1998, trong đó Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chi nhánh New York được cho là đã bán đồng Euro để cấp vốn cho hoạt động này. Chỉ số đã giảm từ mức trên 101,50 xuống dưới mốc 100,00 trong khoảng thời gian đó và chưa thể quay lại mức này trong hai tuần qua.

Quy mô của một đợt can thiệp không phải là vấn đề cốt lõi. Một đồng tiền mà cơ quan quản lý tài chính của chính nước đó đã mua vào đồng đối ứng, tuyên bố đồng nội tệ đang bị định giá thấp hơn nhiều so với thực tế và cam kết sẽ tiếp tục hành động, thường sẽ giao dịch dưới mức trần đã được xác định. Việc mở vị thế mua đồng Đô la khi có tin tức về xung đột quân sự hiện tiềm ẩn rủi ro đối mặt với lực bán từ cơ quan chức năng ngay tại đỉnh của đợt tăng giá; đây chính là lý do tại sao phần bù rủi ro do leo thang căng thẳng lại đang được phản ánh qua giá Vàng và các đồng tiền châu Âu thay vì đồng Đô la.

Những yếu tố mà USD phải đối mặt trong tuần này

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ công bố biên bản cuộc họp ngày 29 tháng 7 vào lúc 18:00 GMT thứ Tư; đây là sự kiện duy nhất trong tuần có khả năng khôi phục lại những kỳ vọng đã bị suy giảm do các dữ liệu kinh tế gần đây. Chi tiết đáng chú ý không phải là kết quả bỏ phiếu 9-3 điều đã được biết trước, mà là mức độ gần gũi trong quan điểm giữa các thành viên còn lại của ủy ban với nhóm ba người ủng hộ mức tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm; cần lưu ý rằng biên bản này phản ánh quan điểm trước khi có các số liệu lạm phát thấp và doanh số bán lẻ gây thất vọng.

Vào thứ Sáu, các số liệu sơ bộ về Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) tháng 8 sẽ được công bố lúc 13:45 GMT; dự kiến ​​PMI ngành sản xuất của Mỹ ở mức 53,8 so với 53,9 trước đó và PMI ngành dịch vụ là 54 so với 54,6. Cùng lúc đó, các số liệu sơ bộ của khu vực đồng Euro cũng sẽ được công bố, đóng vai trò là phép thử thực sự đầu tiên để xem liệu nền kinh tế khu vực này có thể tự tạo đà tăng trưởng hay không. Xa hơn trong tháng, hội nghị Jackson Hole sẽ diễn ra từ ngày 27 đến 29 tháng 8, với bài phát biểu quan trọng của Chủ tịch Fed vào thứ Sáu, tức 19 ngày trước khi quyết định lãi suất tháng 9 được đưa ra.

Các dữ liệu kinh tế trong nước ở khoảng thời gian giữa tuần này thuộc nhóm thứ yếu và thị trường cũng đã phản ánh đúng tầm quan trọng của chúng. Thứ Ba sẽ có dữ liệu về số lượng nhà khởi công xây dựng dự kiến ​​1,35 triệu so với 1,427 triệu và giấy phép xây dựng ít thay đổi ở mức 1,37 triệu lúc 12:30 GMT; sản xuất công nghiệp dự kiến ​​tăng 0,3% so với 0,1% lúc 13:15; và doanh số bán nhà chờ hoàn tất thủ tục dự kiến ​​tăng 0,2% so với mức giảm 5,4% trước đó vào lúc 14:00. Thứ Năm sẽ có dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu dự kiến ​​212 nghìn so với 209 nghìn và kết quả khảo sát của Fed Philadelphia dự kiến ​​ở mức 25 so với 41,4; tuy nhiên, không dữ liệu nào trong số này đủ sức tự mình thay đổi kỳ vọng về quyết định lãi suất tháng 9.

Các mức kỹ thuật của Chỉ số Đô la Mỹ

Kháng cự: Đường EMA 200 ngày tại vùng 99,65 đang đóng vai trò kháng cự tức thời, chặn đà tăng từ mức mở cửa; phía trên là mốc 100,00 và đường EMA 50 ngày đang dốc xuống tại vùng 100,25 đây là ngưỡng có thể chấm dứt đợt biến động hiện tại.

Hỗ trợ: Ngay trên 99,25 là đáy của phiên giao dịch cũng như điểm phá vỡ khỏi biên độ dao động tháng 8; các mức hỗ trợ tiếp theo nằm tại 99,00 và xa hơn là vùng 98,75.

Xu hướng: Giảm. Chỉ số Stoch RSI trên khung ngày đang ở mức gần 13, cho thấy tình trạng quá bán; tuy nhiên, trạng thái quá bán diễn ra khi giá nằm dưới đường EMA 50 ngày đang dốc xuống và đã mất mốc EMA 200 ngày thường phản ánh một xu hướng giảm hơn là tín hiệu cho một đợt hồi phục. Do đó, các nhịp tăng hướng về mốc 100,00 là cơ hội để mở vị thế bán. Kịch bản này sẽ bị vô hiệu nếu giá đóng cửa ngày trở lại trên 100,00.

Biểu đồ hàng ngày của DXY