Chỉ số đô la Mỹ suy yếu xuống dưới 99,50 hi lợi suất trái phiếu giảm

• Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giảm nhẹ xuống quanh mức 99,40 trong đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Năm.
• Các doanh nghiệp tư nhân tại Mỹ đã tạo thêm việc làm với tốc độ chậm hơn dự kiến ​​trong tháng 8.
• Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao dữ liệu việc làm tháng 8 của Mỹ vào thứ Sáu.  

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) – thước đo giá trị của đồng USD so với rổ sáu loại tiền tệ toàn cầu – hiện giao dịch gần mức 99,40 trong những giờ đầu phiên giao dịch tại châu Âu vào thứ Năm. DXY đang chịu áp lực bán ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm từ mức cao nhất trong nhiều năm. Báo cáo Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) ngành dịch vụ ISM tháng 8 của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Năm.

Theo dữ liệu từ công ty Automatic Data Processing Inc. (ADP) của Mỹ công bố hôm thứ Tư, các doanh nghiệp tư nhân đã tạo thêm 38.000 việc làm trong tháng 8, giảm so với mức 46.000 việc làm của tháng 7. Con số này thấp hơn mức dự báo 47.000 của thị trường và ghi nhận mức tăng thấp nhất kể từ tháng 1. Dữ liệu việc làm ADP yếu hơn dự kiến ​​đã gây áp lực lên đồng USD so với các đồng tiền khác.

Tuy nhiên, những bình luận mang tính thắt chặt chính sách từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh có thể hỗ trợ DXY trong ngắn hạn. Tại hội nghị Jackson Hole tuần trước, ông Warsh đã tái khẳng định cam kết của Fed đối với mục tiêu lạm phát và cho biết các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa tin tưởng rằng áp lực giá cả đang hạ nhiệt đủ mức cần thiết.

Hôm thứ Ba, Chủ tịch Fed chi nhánh New York, ông John Williams, cho biết việc lợi suất trái phiếu dài hạn tăng không phải do lo ngại lạm phát mà là sự phản ánh của một nền kinh tế vững chắc.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá xác suất 62% cho khả năng Mỹ sẽ tăng lãi suất trong tháng này.

Các nhà giao dịch đang chuẩn bị đón nhận dữ liệu việc làm của Mỹ vào thứ Sáu; dữ liệu này có thể giúp định hình kỳ vọng về động thái chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Báo cáo Việc làm Phi nông nghiệp (NFP) dự kiến ​​sẽ cho thấy mức tăng 58.000 việc làm trong tháng 8, trong khi Tỷ lệ Thất nghiệp được dự báo sẽ duy trì ổn định ở mức 4,1% trong cùng kỳ.

Phản ứng của đồng USD được dự báo sẽ hạn chế ngay cả khi dữ liệu việc làm (NFP) bất ngờ theo hướng ủng hộ thắt chặt chính sách

Theo TD Securities, một báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến ​​của Mỹ có thể mang lại cú hích ban đầu cho đồng USD, nhưng ngân hàng này lưu ý rằng tác động đến kỳ vọng chính sách sẽ chỉ ở mức hạn chế. Các chuyên gia chiến lược ngoại hối của họ cho rằng "dữ liệu NFP bất ngờ theo hướng ủng hộ thắt chặt (hawkish) sẽ tạo đà tăng tức thời cho USD nhưng chưa đủ cơ sở để tăng lãi suất", qua đó nhấn mạnh quan điểm rằng ngay cả một số liệu việc làm ấn tượng cũng không đủ để biện minh cho một động thái tăng lãi suất của Fed vào tháng 9.

Williams chỉ ra nền kinh tế mạnh mẽ là nguyên nhân khiến lợi suất tăng, đồng thời khẳng định Fed vẫn tập trung vào mục tiêu lạm phát 2%

Williams (Fed) đưa ra phát biểu mang sắc thái hơi thiên về hướng thắt chặt hơn mức trung bình, với điểm số 6/10 trên thang đo FXS Speechtracker so với mức trung bình lịch sử là 5,9/10. Ông nhấn mạnh rằng lợi suất tăng phản ánh một nền kinh tế mạnh mẽ và triển vọng tích cực, thay vì do kỳ vọng lạm phát xấu đi. Những nhận định cho rằng thuế quan và xung đột tại Trung Đông đang đẩy lạm phát vượt mục tiêu – nhưng kỳ vọng lạm phát vẫn được kiểm soát và xu hướng chung là lạm phát giảm dần – đã thể hiện một quan điểm đa chiều: các điều kiện tài chính đang thắt chặt thông qua thị trường, nhưng Fed vẫn duy trì cách tiếp cận dựa trên dữ liệu thực tế, với ưu tiên hàng đầu là duy trì ổn định giá cả ở mức 2%. Nhìn chung, sự kết hợp giữa thị trường lao động vững chắc, nhu cầu đầu tư mạnh mẽ và kỳ vọng lạm phát được kiểm soát cho thấy một lập trường thận trọng nhưng thiên về thắt chặt, dựa trên niềm tin vào lộ trình giảm lạm phát.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS đã giảm 1,42 điểm xuống còn 127,44, báo hiệu sự sụt giảm nhẹ trong nhận định về lập trường thắt chặt, mặc dù chỉ số này vẫn duy trì vững chắc trên mức trung tính 100. Điều này cho thấy, trong khi bài phát biểu vẫn mang sắc thái thắt chặt, thị trường lại coi việc nhấn mạnh vào kỳ vọng lạm phát được kiểm soát và xu hướng lạm phát giảm là những yếu tố làm dịu đi tín hiệu thắt chặt tổng thể từ công cụ FXS Speechtracker.

Phân tích kỹ thuật: Đô la Mỹ

Trên biểu đồ ngày, chỉ số đô la Mỹ vẫn nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và đường giữa của dải Bollinger (chu kỳ 20 ngày); điều này kìm hãm đà tăng trong ngắn hạn bất chấp sự phục hồi gần đây từ mức dưới 99. Dải trên của Bollinger đánh dấu giới hạn trên của biên độ biến động hiện tại, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) ở mức quanh 45 cho thấy động thái tích lũy thay vì một xu hướng rõ rệt, khiến chỉ số này vẫn dễ chịu áp lực giảm chừng nào còn nằm dưới các ngưỡng kháng cự chồng chéo này.

Ở chiều tăng, mức kháng cự ban đầu nằm gần dải giữa Bollinger tại 99,42, tiếp đến là đường SMA 100 ngày tại 99,75, trong khi dải trên Bollinger quanh mức 100,15 đóng vai trò là rào cản xa hơn. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ đáng kể tiếp theo nằm tại dải dưới Bollinger gần mức 98,65; nếu mức này bị phá vỡ, giá có thể sẽ điều chỉnh sâu hơn trong phạm vi dao động rộng hơn.