Chỉ số đô la Mỹ đi ngang khi Thống đốc Fed Waller chưa xác định thời điểm tăng lãi suất tiếp theo

• Chỉ số DXY đi ngang dưới 102,50 lần chững lại thứ ba trong bốn phiên giao dịch trong bối cảnh Thống đốc Fed Waller có bài phát biểu.
• Thị trường hợp đồng tương lai định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 10 ở mức gần 1/5 và tháng 12 là gần 80%.
• Mỗi lần chỉ số này đạt đỉnh đều trùng với thời điểm đồng Euro ở ngay trên mức 1,1150 gần mức đáy 17 tháng.

Mức 102,50 đã chặn đà tăng của Chỉ số Đô la Mỹ vào các ngày thứ Hai, thứ Tư và thứ Năm; ngay cả lời kêu gọi tăng thêm lãi suất từ ​​Thống đốc Fed Waller vào thứ Năm cũng không giúp chỉ số này bứt phá. Chỉ số hiện giao dịch quanh 102,30, nằm trong biên độ duy trì từ ngày 1 tháng 10. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm ở mức gần 5,30% cùng đợt bán tháo trái phiếu chính phủ châu Âu cũng góp phần giữ chỉ số này ở mức đó.

Thống đốc Fed Waller ủng hộ việc tăng lãi suất như thị trường đã dự báo

Fed đã nâng lãi suất lên mức 3,75%–4,00% vào ngày 16 tháng 9 với sự đồng thuận tuyệt đối. Biên bản cuộc họp công bố hôm thứ Tư cho thấy đa số các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào cuối năm, và hầu hết đều nhận định rủi ro lạm phát đang nghiêng về phía tăng. Tại Istanbul vào thứ Năm, Thống đốc Waller cho biết có thể cần tăng thêm lãi suất để sớm đưa lạm phát trở lại mức 2%, đồng thời lưu ý rằng các đợt tăng này không nhất thiết phải diễn ra tại các cuộc họp liên tiếp.

Thống đốc Waller cũng nhận định rằng lạm phát đã duy trì trên mức mục tiêu của Fed trong gần 5 năm rưỡi qua, và ông không quá lo ngại việc tăng lãi suất sẽ kìm hãm đáng kể nền kinh tế. Ông chỉ ra rằng giá công nghệ tăng do sự phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI) và nguy cơ áp thuế quan mới là những áp lực vẫn đang đẩy lạm phát lên cao. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm – chỉ số nhạy cảm nhất với các động thái tiếp theo của Fed – đang ở mức gần 4,80%, cao hơn khoảng 0,80 điểm phần trăm so với mức trần trong biên độ lãi suất của Fed.

Thị trường hợp đồng tương lai đang định giá xác suất khoảng 1/5 cho khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 27–28 tháng 10 và gần 80% cho cuộc họp ngày 8–9 tháng 12; đây chính là lộ trình mà ông Waller đã mô tả. Chỉ số này đã tăng về mức 102,50 sau bài phát biểu của ông, dừng lại ngay dưới mức đỉnh của ngày thứ Hai, rồi sau đó giảm xuống sát ngưỡng 102,00 trước khi hồi phục trở lại. Việc thị trường kỳ hạn dự báo thêm các đợt tăng lãi suất (mà không chỉ định cụ thể cuộc họp nào) phản ánh đúng kỳ vọng hiện tại của thị trường chứ không phải là sự thay đổi so với trước đó.

Mức kháng cự của chỉ số này chính là mức hỗ trợ của đồng Euro

Đồng Euro chiếm tỷ trọng 57,6% trong Chỉ số Đô la; các mức đỉnh của chỉ số này vào các ngày thứ Hai, thứ Tư và thứ Năm đều xuất hiện cùng thời điểm (trong cùng khung 15 phút) với mức đáy của đồng Euro so với đồng Đô la, và luôn ở ngay trên ngưỡng 1,1150. Đây là mức thấp nhất của đồng Euro kể từ tháng 5 năm 2025, do đó, nếu đồng Euro giảm xuống dưới mức này, chỉ số Đô la sẽ vượt qua mốc 102,50. Dưới ngưỡng 1,1150, mức giá tiếp theo mà đồng Euro từng giao dịch là mức đáy tháng 5 năm 2025, nằm ngay trên ngưỡng 1,1050.

Nợ chính phủ Pháp là yếu tố khiến đồng Euro duy trì gần mức sàn đó. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Pháp đang ở mức gần 4,90% – so với 3,50% của Đức – và tiệm cận mức cao nhất trong hai thập kỷ (trên 5%) từng ghi nhận hồi đầu tháng 10. Làn sóng bán tháo đã lan sang trái phiếu Ý và Hy Lạp trước thềm cuộc bầu cử tổng thống Pháp năm 2027.

Ngân sách chính phủ năm 2027 đặt mục tiêu cắt giảm thâm hụt xuống còn 5% tổng sản lượng quốc gia, trong khi cơ quan giám sát tài chính Pháp cho rằng các giả định kinh tế của chính phủ là quá lạc quan. Các công đoàn đã kêu gọi một cuộc đình công khác vào ngày 13 tháng 10, và Bộ trưởng Tài chính Đức Klingbeil hôm thứ Năm cho biết ông đang giữ liên lạc với các đối tác Pháp về vấn đề trái phiếu.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) hiện được dự báo sẽ tăng lãi suất thêm hai lần nữa trước tháng 3 năm 2027, điều này hạn chế khả năng nới rộng khoảng cách lãi suất giữa Mỹ và khu vực đồng Euro. Giá dầu Brent đang hướng tới mức tăng trong ngày mạnh nhất trong vòng một tháng, trong khi đồng Euro – đồng tiền của khối nhập khẩu gần như toàn bộ lượng dầu thô từ nước ngoài – vẫn duy trì dao động trong biên độ hiện tại.

Những lo ngại của Waller thuộc Fed sẽ trở thành tâm điểm trong các sự kiện kinh tế hôm thứ Sáu

Mối lo ngại mà Thống đốc Waller đề cập hôm thứ Năm là việc lạm phát gia tăng gần đây có thể đẩy cao kỳ vọng lạm phát của các hộ gia đình và doanh nghiệp. Cuộc khảo sát của Đại học Michigan (UoM) công bố lúc 14:00 GMT thứ Sáu sẽ cung cấp dữ liệu này; trước đó, kỳ vọng lạm phát trong một năm là 4,6% và kỳ vọng trong năm năm là 3,4% vào tháng Chín.

Trong khi đó, cuộc khảo sát riêng của Fed New York công bố hôm thứ Tư cho thấy kỳ vọng lạm phát một năm ở mức 3,9% vào tháng Chín, tăng so với mức 3,6% của tháng Tám. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp công bố hôm thứ Năm là 197.000, thấp hơn mức dự báo 200.000; con số này củng cố quan điểm của ông rằng thị trường lao động đang ổn định, qua đó biến lạm phát thành yếu tố duy nhất thúc đẩy khả năng tăng lãi suất sớm hơn dự kiến.

Nếu chỉ số kỳ vọng một năm vượt mức 4,6%, cặp tiền này có thể phá vỡ mốc 102,50; ngược lại, nếu con số thấp hơn, thị trường sẽ chỉ còn tính đến khả năng tăng lãi suất vào cuộc họp tháng Mười Hai. Có khả năng một cuộc khảo sát về kỳ vọng của hộ gia đình sẽ đẩy thời điểm tăng lãi suất tiếp theo lên sớm sáu tuần, từ ngày 9 tháng Mười Hai sang ngày 28 tháng Mười. Thị trường hợp đồng tương lai đang định giá xác suất này là 1/5, và bài phát biểu hôm thứ Năm không làm thay đổi tỷ lệ đó.

Các mức và xu hướng

Kháng cự: Mức 102,50 đã chặn đà tăng của chỉ số vào các ngày thứ Hai, thứ Tư và thứ Năm; mức đỉnh ghi nhận ngay trên ngưỡng này vào thứ Hai là mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Ngưỡng tròn tiếp theo ở phía trên là 103,00.

Hỗ trợ: Phe mua đã tham gia thị trường ngay trên mức 102,00 khi giá giảm vào thứ Năm. Mọi mức đáy kể từ ngày 1 tháng 10 đều được duy trì trên mức 101,50 – vốn là giới hạn trên của vùng dao động giá vào cuối tháng 9.

Xu hướng: Thiên về vị thế bán chừng nào mức 102,50 còn đóng vai trò kháng cự, với mục tiêu trước mắt là 102,00 và sau đó là 101,50. Trên biểu đồ ngày, chỉ số Stochastic RSI đang ở mức khoảng 92 và có dấu hiệu giảm từ vùng đỉnh. Vị thế bán sẽ trở nên sai lầm nếu giá đóng cửa ngày trên mức 102,50, khi đó mức 103,00 sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo.

Biểu đồ hàng ngày của DXY