Dầu thô không còn giao dịch theo các tin tức nữa mà bắt đầu phản ánh diễn biến chiến tranh

• Giá dầu WTI giao dịch ngay trên mốc 91,00$, tăng gần 6% trong ngày, trong khi giá dầu Brent đang thử nghiệm vùng 95,00$.
• Những lời đe dọa mới từ Iran và học thuyết "mắt đền mắt" từ nhà ngoại giao hàng đầu của Washington khiến kênh leo thang căng thẳng tiếp tục diễn ra theo đúng kế hoạch.
• Đà tăng giá diễn ra theo một chiều chứ không phải phản ứng theo tin tức, và thị trường tương lai đang trả giá cao hơn so với thị trường giao ngay.

Giá dầu thô đang có một đợt tăng giá trong ngày thường đi kèm với những tin tức giật gân, và các hãng thông tấn đã cung cấp một số tin như vậy, nhưng thị trường giao ngay lại không phản ứng như vậy. Giá dầu WTI giao dịch ngay trên mốc 91,00$ vào buổi chiều tại Bắc Mỹ, tăng gần 6% trong ngày, trong khi giá dầu Brent đang chạm vùng 95,00$, tăng gần 5%, và cả hai chỉ số chuẩn đều quay trở lại mức giá được thấy lần cuối vào đầu tháng 6.

Bản chất của đợt tăng giá quan trọng hơn quy mô của nó, bởi vì đà tăng đã diễn ra theo một hướng kể từ đầu ngày và mọi đợt giảm giá đều được hấp thụ trong vòng vài phút. Hợp đồng tương lai đang được giao dịch song song với thị trường giao ngay chứ không phải chậm hơn, và sự kết hợp đó cho thấy đây là sự định giá lại chứ không phải phản xạ, điều mà thị trường này không phản ứng như vậy trước các tin tức chiến tranh trong phần lớn tháng Bảy.

Sự bất cân xứng đã tìm thấy tiếng nói đại diện

Dòng tin tức nổi bật trong ngày đã tạo ra một lý do chính đáng cho đợt tăng giá, bởi vì kênh leo thang căng thẳng đã cung cấp thông tin mới đúng như dự kiến. Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi đã dành cả tuần để mô tả học thuyết của Tehran là "mắt đền mắt" và hứa hẹn sẽ đáp trả mạnh mẽ bất kỳ cuộc tấn công nào vào cơ sở hạ tầng của Iran, trong khi Bộ Ngoại giao Iran gọi bảng giá cầu và nhà máy điện của Washington là bất hợp pháp. Lực lượng Ansar Allah, sau khi tuyên bố cấm vận hàng hải đối với Ả Rập Xê Út hồi đầu tuần, đã tấn công hai tàu chở dầu của Ả Rập Xê Út ở Biển Đỏ hôm thứ Tư, biến mối đe dọa đối với các chuyến hàng của Ả Rập Xê Út thành một điểm gây áp lực thứ hai dọc theo eo biển Hormuz.

Sau đó, Ngoại trưởng Marco Rubio đã đưa ra luận điểm chính từ Manila, trực tiếp đáp trả công thức của Iran bằng cách mô tả chiến lược của Tổng thống Trump là "một cái đầu đổi lấy một con mắt". Ông nói thêm rằng giá cả sẽ tăng lên mỗi đêm cho đến khi Tehran tỉnh ngộ, rằng Iran cứ cầu xin một thỏa thuận rồi lại phá vỡ nó, và mục tiêu là ngăn chặn Tehran sở hữu vũ khí hạt nhân chứ không phải là thay đổi chế độ. Dòng thông tin này là lần thứ ba lặp lại cùng một phép tính trong vòng bốn ngày, sau nhiều lời cam kết về thương vong của người Mỹ và tỷ lệ một cây cầu hoặc nhà máy điện bị phá hủy trên mỗi tàu chở dầu.

Một thị trường muốn giảm bớt tác động của thông tin này đã có cơ hội, và trong hai tuần, nó đã nắm bắt mọi cơ hội, tận dụng lợi thế chiến tranh vào buổi sáng và trả lại vào buổi chiều. Việc thiếu phản xạ đó ngày hôm nay cho thấy học thuyết này đã tác động khác đi, không phải như một lời bàn tán để giao dịch mà là sự xác nhận rằng thang trả đũa không có đỉnh được báo trước và sự gián đoạn hiện nay lan rộng hơn cả eo biển.

Dòng tiền một chiều không phải là một nhịp dao động tạm thời

Phiên giao dịch hôm thứ Hai vẫn là một sự tương phản hữu ích, bởi vì ba ngày trước thị trường này vẫn giao dịch như một dây thần kinh: giá dầu WTI đạt đỉnh ngay trên mức 84,00$, giảm mạnh xuống dưới 79,50$ vào giữa trưa chỉ sau một bài đăng trên mạng xã hội, và ngay lập tức phục hồi hình chữ V để kiểm tra mức 83,00$. Đó là hình ảnh của giao dịch phản ứng theo tin tức, dữ dội theo cả hai hướng và nhìn chung là vô nghĩa.

Ngày thứ Năm không có sự dữ dội nào như vậy, và đó chính xác là điểm mấu chốt. Giá dầu WTI đã tạo ra các đáy cao hơn qua từng giờ của phiên giao dịch, leo từ vùng 86,50$ lên trên 91,00$, trong khi giá dầu Brent cũng đi theo cùng một bậc thang từ vùng 90,50$ đến mức kiểm tra 95,00$. Các đợt điều chỉnh giảm đã chạm mức thấp nhất khoảng 1$ và đã được hấp thụ trở lại trong vòng một giờ, và chỉ báo Stochastic trong ngày đã liên tục dao động qua vùng quá mua mà không tạo ra sự đảo chiều đáng kể nào, dấu hiệu của một ngày theo xu hướng chứ không phải là một cuộc giao tranh nhỏ.

Biểu đồ hàng ngày cung cấp khung thời gian rộng hơn, với giá dầu WTI hiện đang giao dịch cao hơn hơn một phần ba so với mức đáy hồi đầu tháng 7 gần 67,00$ và toàn bộ quá trình phục hồi được gói gọn trong chưa đầy ba tuần. Một thị trường trải qua quãng đường dài như vậy mà không có bất kỳ sự từ chối bền vững nào trên đường đi không phải là đang phòng ngừa rủi ro tin tức. Nó đang xây dựng lại phần bù chiến tranh như một đặc điểm cố định của giá cả.

Thị trường tương lai củng cố luận điểm này hơn là làm phức tạp thêm nó với hợp đồng WTI kỳ hạn gần 92,00$, thông qua thị trường giao ngay. Hợp đồng Brent kỳ hạn gần đã trở lại trên mốc 100,00$ lần đầu tiên kể từ tháng 5, một mức giá thuộc về giai đoạn đầu của cuộc chiến. Tất cả những điều này không đòi hỏi nhiều trí tưởng tượng về cán cân vật chất, hiện đang bao gồm xuất khẩu dầu mỏ vùng Vịnh ở mức khoảng một nửa so với trước chiến tranh, lưu lượng tàu chở dầu qua eo biển chỉ bằng một phần nhỏ so với bình thường, các lệnh trừng phạt được áp đặt lại đối với dầu thô của Iran, và dự trữ dầu chiến lược của Mỹ ở mức thấp nhất kể từ năm 1983.

Các mức kỹ thuật của Dầu thô

Kháng cự: Mức cao nhất trong phiên ngay trên 91,00$ là mức cản ngay lập tức của WTI, trước vùng đỉnh đầu tháng 6 gần 95,00$ mà Brent đã bắt đầu kiểm tra. Xa hơn nữa, biểu đồ hàng ngày nhanh chóng mỏng đi về phía 104,00$, với đỉnh xung đột tháng 4 ngay trên 107,00$ là mốc ngoài cùng và mốc 100,00$ là cột mốc riêng của Brent.

Hỗ trợ: Vùng khởi phát 86,50$ từ đầu phiên là mức sàn đầu tiên, trước mốc 85,00$. Bên dưới đó là đường Trung bình động hàm mũ 50 ngày đang đi lên gần 81,00$, đường mà đà tăng tháng 7 đã dựa vào xuyên suốt và chưa bao giờ từ bỏ, với mức tương đương của Brent gần 85,50$.

Thiên hướng: Tăng giá. Chỉ báo Dao động Stochastic hàng ngày đang bị ghim ở vùng giữa 90 trên cả hai chuẩn, một tín hiệu cho thấy khả năng điều chỉnh trong môi trường nhạy cảm với tin tức, nhưng những ngày có xu hướng không tuân theo các chỉ báo dao động, và phiên này đã dành cả ngày để chứng minh điều đó. Xu hướng tăng giá còn duy trì khi WTI giữ trên vùng 86,50$, và một mức đóng cửa hàng ngày quay trở lại dưới ngưỡng 85,00$ là tín hiệu cho thấy cú giật đầu cơ đã giành lại quyền kiểm soát.

Biểu đồ hàng ngày của Dầu thô WTI