Dầu thô tăng lên mức đỉnh trong 14 tuần khi Mỹ-Iran liên tục tấn công tàu chở dầu trong tuần qua

• Giá dầu thô WTI tăng mạnh vượt mốc 94$/thùng, tăng hơn 2% – mức đỉnh kể từ ngày 22 tháng 5.
• Phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh cho hành trình qua eo biển Hormuz dao động từ 7,5% đến 12,5% giá trị thân tàu, so với mức 0,25% trước khi xung đột nổ ra.
• Các khách hàng châu Á đã mua hơn 40 triệu thùng dầu thô của Mỹ cho tháng 9.

Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) chốt phiên ở mức trên 94$/thùng, tăng hơn 2% và đạt mức cao nhất kể từ ngày 22 tháng 5. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran hôm thứ Tư cho biết họ đã nổ súng vào hai tàu Mỹ và tám tàu ​​chở dầu gần eo biển Hormuz, chỉ một ngày sau khi lực lượng Mỹ phá hủy năm tàu ​​chở dầu của Iran tại Vịnh Oman và ngoài khơi đảo Kharg. Thị trường đang chấp nhận trả giá cao cho một loại hàng hóa mà hoạt động sản xuất vẫn chưa hề bị gián đoạn.

18 tàu trong 5 ngày, trong khi tất cả các giếng dầu vẫn tiếp tục hoạt động

Bộ Tư lệnh Trung tâm Hoa Kỳ (CENTCOM) ghi nhận tổng cộng 5 tàu gặp sự cố vào thứ Ba—4 tàu ở Vịnh Oman và 1 tàu gần đảo Kharg—nâng tổng số tàu của Mỹ bị ảnh hưởng lên con số 8 kể từ thứ Bảy. Trong khi đó, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran công bố con số 10 tàu vào thứ Tư. Cơ quan an ninh hàng hải Anh báo cáo nhiều tàu buôn bị tê liệt ở cả hai phía eo biển, một tàu bị nghiêng gần cảng Rashid và một tàu chở khí hóa lỏng bị hư hại tại Khor Fakkan.

Tehran đã tuyên bố mở rộng vùng cấm đi lại ra tới Biển Ả Rập ở khu vực ngoài khơi Chabahar, đồng thời công khai "tỷ giá" đáp trả: cứ 3 mục tiêu của Iran bị tấn công thì họ sẽ đáp trả bằng 20 mục tiêu. Các thủy thủ đoàn được yêu cầu rời tàu trước khi các cuộc tấn công diễn ra; đây là sự nhân nhượng duy nhất còn sót lại trong cuộc chiến này.

Thị trường không thiếu dầu, mà thiếu những con tàu sẵn sàng vận chuyển dầu

Mức phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh bổ sung cho hành trình qua eo biển Hormuz gần đây được ghi nhận ở mức 7,5% - 12,5% giá trị thân tàu, so với mức khoảng 0,25% trước khi xung đột nổ ra. Một số công ty bảo hiểm đã cắt giảm hạn mức bảo hiểm, trong khi số khác ngừng báo giá. Giá cước vận tải cũng biến động theo đó. Tuần trước, một siêu tàu chở dầu trên tuyến từ Vịnh Trung Đông đến Trung Quốc mang lại doanh thu gần 704.000$ mỗi ngày, so với mức hơn 196.000$ trên tuyến từ Vịnh Mexico (Mỹ) đến cùng nhóm khách hàng này.

Hoạt động bốc hàng tại cảng Basrah của Iraq cho thấy rõ điểm nghẽn nằm ở đâu. Sản lượng xuất khẩu đã phục hồi từ mức khoảng 1,35 triệu thùng/ngày trong tháng 7 lên khoảng 2,35 triệu thùng trong tháng 8 sau khi một số tàu chở dầu được cấp phép đi qua eo biển, nhưng vẫn thấp hơn mức trước chiến tranh. Việc vận chuyển các lô hàng này phụ thuộc vào số lượng tàu ngày càng ít đi sẵn sàng chấp nhận đi vào vùng Vịnh.

Đó là những con tàu chở cùng một loại hàng hóa đến cùng các nhà máy lọc dầu, và yếu tố khác biệt duy nhất giữa chúng là một eo biển. Số lượng tàu chở hàng hóa đi qua eo biển này đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5. Tháng 5 cũng là thời điểm giá dầu thô đạt mức cao tương đương hiện tại; hai con số này thực chất là một.

Chi phí mỗi thùng dầu từ Abu Dhabi cao hơn dầu Texas, dù cùng được giao tới một nhà máy lọc dầu

Lợi thế lớn nhất của dầu thô Murban (Abu Dhabi) là điểm bốc hàng nằm bên ngoài eo biển Hormuz. Loại dầu này được chào bán với mức chênh lệch giá hơn 30$ so với dầu Dubai đối với các lô hàng giao đến Đông Á; con số này cao hơn ít nhất 10$ so với chi phí giao dầu WTI vận chuyển từ Vịnh Mexico (Mỹ). Các nhà máy lọc dầu châu Á đã phản ứng đúng như logic kinh tế mách bảo: họ tăng lượng nhập khẩu dầu thô Mỹ lên hơn 40 triệu thùng cho đợt bốc hàng tháng 9, so với mức 22 triệu thùng của tháng 8.

Các nhà máy lọc dầu Mỹ đang duy trì công suất gần mức kỷ lục khi bước vào mùa thu, trong khi giá xăng bán lẻ cũng đang ở mức cao kỷ lục theo mùa; do đó, mỗi lô hàng xuất sang châu Á lại làm giảm thêm nguồn cung dầu còn lại tại thị trường nội địa. Trong khi đó, lượng xuất khẩu thực tế của Ả Rập Xê Út đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2017. Quốc gia xuất khẩu lớn nhất thế giới này đang vận chuyển lượng dầu thấp nhất trong suốt 9 năm qua, ngay giữa thời điểm giá mặt hàng xuất khẩu chủ lực của họ đang trên đà tăng mạnh.

Báo cáo tồn kho được công bố muộn, trong khi dự báo lại được đưa ra sớm

Kỳ nghỉ lễ đã khiến cả hai báo cáo về mức tồn kho bị lùi lại một ngày. Số liệu từ Viện Dầu khí Mỹ (API) sẽ được công bố lúc 20:30 GMT ngày thứ Tư, tiếp đó là báo cáo của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) vào lúc 16:00 GMT ngày thứ Năm. Dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Mỹ sẽ được công bố vào sáng thứ Năm, còn Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 8 sẽ ra mắt lúc 12:30 GMT ngày thứ Sáu, với mức dự báo chung là khoảng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Thành phần năng lượng đã tăng 14,7% so với cùng kỳ trong giai đoạn tính đến tháng 7, do đó số liệu công bố vào thứ Sáu sẽ phần nào phản ánh xu hướng này; dữ liệu này được đưa ra chỉ năm ngày trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 15 và 16 tháng 9.

EIA đã công bố báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn vào thứ Tư. Báo cáo ước tính lượng tồn kho toàn cầu đã giảm 400 triệu thùng tính từ đầu năm đến nay, đồng thời dự báo giá dầu Brent sẽ duy trì ở mức trung bình khoảng 90,00$ trong nửa cuối năm, dựa trên giả định rằng nguồn cung từ Trung Đông sẽ dần phục hồi. Hiện tại, giá dầu Brent đang giao dịch ở mức gần 100,00$. Tài liệu này đã được hoàn tất vào ngày 3 tháng 9.

Các mức cần theo dõi

Kháng cự: Mức cao nhất trong phiên, ngay dưới ngưỡng 94,50$, đóng vai trò là điểm chặn đà tăng, với mốc số tròn 95,00$ là mức cản tiếp theo ngay phía trên. Xa hơn nữa là vùng tích lũy giá từ ngày 22 tháng 5 nằm trong khoảng 95,00 - 98,50$; đây là khối lượng cung cuối cùng trước khi chạm tới mốc 100,00$.

Hỗ trợ: Mức thấp nhất trong phiên, ngay trên ngưỡng 91,50$, là mốc hỗ trợ đầu tiên; ngay bên dưới là mốc 90,00$ – nơi từng ghi nhận các mức đáy của ngày 7 và 8 tháng 9. Xa hơn về phía sau, vùng 87,00$ là nền tảng cho toàn bộ đà tăng trong tháng 9.

Xu hướng: Nghiêng về chiều tăng miễn là mức 91,50$ được giữ vững trong các nhịp điều chỉnh; mục tiêu đầu tiên là 96,00$ và tiếp theo là 98,50$. Động lực thị trường ở đây được đánh giá dựa trên cấu trúc giá thay vì các chỉ báo dao động; chuỗi các mức đáy cao dần kể từ ngày 26 tháng 8 mới chỉ bị phá vỡ một lần trong suốt 11 phiên giao dịch. Kịch bản tăng giá sẽ bị vô hiệu hóa nếu giá đóng cửa ngày dưới mức 90,00$. Việc nối lại hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz (với mức phí bảo hiểm được các công ty chấp nhận) sẽ làm thay đổi cục diện nhanh hơn bất kỳ mức kỹ thuật nào trên biểu đồ; tương tự là trường hợp chỉ số CPI tăng mạnh gây tác động đến quyết định của FOMC.

Biểu đồ hàng ngày giao ngay của WTI