ECB: Triển vọng tăng lãi suất lần hai định hướng lãi suất đồng Euro – Ngân hàng Danske

Nhóm Nghiên cứu Danske dự kiến ECB sẽ tăng Lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 2,25% vào ngày 11 tháng 6, phù hợp với định giá thị trường và nhận định chung. Họ nhấn mạnh những bất ngờ tăng lên trong lạm phát cơ bản và giá hợp đồng tương lai dầu cao hơn, cùng với tăng trưởng khu vực đồng euro yếu hơn. Họ cho rằng các dự báo nhân sự cập nhật biện minh cho hai đợt tăng lãi suất trong giả định năm 2026 và vẫn ưu tiên mức lãi suất hoán đổi ngắn hạn thấp hơn.

Lộ trình ECB, lạm phát và sự kết hợp tăng trưởng

“Chúng tôi dự kiến ECB sẽ tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản, đưa Lãi suất tiền gửi lên 2,25% vào ngày 11 tháng 6, phù hợp với định giá thị trường và nhận định chung.”

“Giá hợp đồng tương lai dầu đã tăng so với các dự báo cơ bản của nhân sự vào tháng 3 và do đó chúng tôi kỳ vọng các dự báo nhân sự mới sẽ nâng dự báo lạm phát năm 2026 lên 2,9% so với cùng kỳ (từ: 2,6%) và năm 2027 lên 2,2% so với cùng kỳ (từ: 2,0%).”

“Dữ liệu tăng trưởng đã gây bất ngờ theo chiều hướng giảm cả về GDP quý 1 và các chỉ số khảo sát trong quý 2, vì vậy chúng tôi dự kiến sẽ điều chỉnh giảm tăng trưởng GDP năm 2026 xuống 0,6% so với cùng kỳ (từ: 0,9% so với cùng kỳ) và năm 2027 xuống 1,2% so với cùng kỳ (từ: 1,3%).”

“Vì các dự báo nhân sự mới có khả năng giả định khoảng 68 điểm cơ bản tăng trong các giả định kỹ thuật, chúng tôi tin rằng điều này cung cấp cho Hội đồng Quản trị [Governing Council] lý do để tăng lãi suất hai lần trong năm nay.”

“Vì một đợt tăng không làm thay đổi đáng kể điều kiện kinh tế, chúng tôi dự kiến ECB sẽ thực hiện thêm một đợt tăng 25 điểm cơ bản trong quý 3.”