Fed: Lập trường duy trì lãi suất cao lâu hơn gây áp lực lên giá vàng – TD Securities

Chiến lược gia Bart Melek của TD Securities nhận định rằng quyết định mới nhất của FOMC và cú sốc dầu mỏ liên quan đến Iran đang đẩy Fed hướng tới xu hướng trung lập hoặc thậm chí là thắt chặt chính sách tiền tệ, làm trì hoãn bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào. Melek lập luận rằng kỳ vọng lạm phát cao, đồng đô la Mỹ mạnh và nguy cơ tăng lãi suất hơn nữa sẽ giữ cho lợi suất cao, làm suy yếu giá vàng trong ngắn hạn trước khi có sự thay đổi chính sách cuối cùng.

Xu hướng trung lập đến thắt chặt làm trì hoãn việc cắt giảm lãi suất

"Quyết định gần đây nhất của FOMC về việc giữ nguyên lãi suất qua đêm được đưa ra khi bốn quan chức Cục Dự trữ Liên bang bỏ phiếu chống lại tuyên bố sau cuộc họp báo hiệu động thái lãi suất tiếp theo sẽ thấp hơn, cho thấy thị trường vàng rằng ngân hàng trung ương Mỹ đang định hình kỳ vọng về một xu hướng trung lập sẽ được thiết lập."

"Cũng có nguy cơ là nếu cú ​​sốc dầu mỏ này tiếp tục kéo dài đến tháng 6, động thái tiếp theo của Fed rất có thể là tăng lãi suất, thay vì loạt cắt giảm được dự đoán rộng rãi trước khi xung đột Iran bắt đầu." "Với áp lực lạm phát do cuộc xung đột eo biển Hormuz gây ra đã ăn sâu vào tâm lý thị trường và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong một thời gian dài, việc cắt giảm lãi suất rất khó xảy ra trong thời gian ngắn. Giá dầu thô cần ổn định ở mức thấp hơn khoảng 5-10 đô la so với mức hiện tại để áp lực lạm phát bắt đầu đảo chiều."

"Thực tế, khi cuộc xung đột này tiếp diễn cho thấy giá dầu thô có thể còn tăng cao hơn nữa, Chủ tịch Fed sắp nhậm chức Kevin Warsh cũng khó có khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian tới."

"Điều này có nghĩa là lãi suất trên toàn bộ đường cong có khả năng vẫn ở mức cao, với nguy cơ tăng lên mức hạn chế nếu giá năng lượng tiếp tục tăng vọt."